移动平均汇聚背驰指数（2）

大家好！欢迎来到福汇威力学堂，本节课我们介绍MACD 指标的第二部分。

在上节课，我们对MACD指标作了一些简单的介绍，并举了一些例子说明MACD向上或向下穿过讯号线所发出的买入和卖出信号。 现在我们快速回顾一下：升势中，MACD线向上与讯号线交叉，为买入信号。跌势中，MACD线向下与讯号线交叉，是卖出信号。这些例子说明了MACD指标的最基本的用法。

讨论了交叉情况之后，我们接着讲了MACD 的背离情况。背离包括牛背离和熊背离。牛背离是指MACD创新高时，汇价创新低，为看涨信号，它的出现意味着趋势的放缓或者汇价即将全面向上反转。

熊背离是指MACD创新低而汇价创新高，是看跌信号，它的出现意味着趋势的放缓或者汇价即将全面向下反转。

MACD指标的交叉与背离非常普遍，是很有用的交易工具。MACD指标的应用还有很多，本节课我们将与您分享MACD的更多用处。 首先我们将介绍MACD指标是如何制定的以及制定的原因，了解这些有助于您更好地使用MACD指标。另外想提到的一点是，MACD 是一个优化了的移动平均线工具，这一点稍后大家就会明白。 在了解了MACD相对于其他技术指标的优点后，我们将介绍MACD的交叉、背离、以及怎样利用MACD 来识别交易时机。 接着我们将介绍在交易时，如何根据具体货币对和市场情况调节MACD参数的设置以获取最有效的市场信息。

在技术分析中，移动平均线的交叉使用最为频繁。投资者利用两条不同周期的均线。如：20日均线和200日均线，根据这两条均线的相互交叉情况，来判断趋势的改变或者潜在的入市信号。

根据美元/日元的日图，图中有两条指数移动平均线：蓝线为20日均线，红色为200日均线。根据移动平均线的使用方法，投资者可能都会在交叉点A做空多，这种方法使用简单，所以

很受欢迎。但是这种方法也有它的缺陷。

仔细看图表，您就会发现这个缺陷。我们在A点入市后，形成了强烈的下行趋势，证明交叉点的入市信息还比较准确。但离场点C呢？因为汇价的强烈反弹，而我们等待在交叉点C离场就会错过了1000点的盈利。其实我们最好是在B点附近离场，这样至少可以锁定1000点的一部分盈利。

这个例子说明了技术指标特别是均线的一个重大缺陷:滞后性，市场中已经发生的情况，但它对于现行市场反应缓慢。这个问题是Gerald Appel（杰拉尔德.阿佩尔）发现的，他也希望均线能提供在B点而不是在C点离场的信号。

Appel发现从B点到C点，两条移动均线彼此靠近收窄，因此他想是否可以在两条均线收窄的时候离场，而不用等到它们相交才离场呢？如果我们不是只专注于交叉点，找到衡量两条均线距离的方法，则可能改善我们交易的结果。Appel根据这个设想发明了MACD

现在大家应该明白MACD是如何制定的了，我们再来重述一下MACD指标的组成部分以进一步了解Appel 制定这个指标的目的。首先看MACD线，这条线是Appel 的目的之所在，它反映了两条均线间的距离。MACD默认的参数为（12，26，9）；其中12和26代表了两条指数平均线； MACD线表示任一时刻12天指数移动平均与26天指数移动平均间的距离。

当两条均线张开时，红色MACD线上升；当两条均线收紧时，红色MACD线下降。这个发现为我们提供了一个测定两条均线之间 距离也就是测定市场动量的很好的工具。MACD线单独使用

也很有效果，但MACD 指标的另一组成部分——与交叉相关的讯号线，使这个指标锦上添花。

讯号线也是MACD线的一条移动平均线，当MACD指标使用其默认参数（12，26，9），讯号线是指MACD线的9日均线。Appel增加了讯号线以便更好的判定入市点和离场点，这并不说明他不喜欢均线交叉点的交易策略，他只是想优化这个指标以改善交易的结果。这也是我们在本节课开始时提到的：为什么MACD指标是优化的均线。根据MACD的交叉点，我们可更快察觉市场动量的变化，这是该指标 的主要优点之一。现在大家应该明白了创造MACD指标的原因及其优点。

在我们来进一步了解MACD指标的组成之前，先讨论根据这个指标交易的一些其他方法。回顾上堂课讲到过的MACD交叉点策略，交叉点是指市场动量和短期趋势有可能改变。根据这个信号，在MACD线与讯号线交叉时寻求入市机会，当然还需要顺应趋势。上节课我们较为保守的讨论了交叉点的交易信号。

大家可能都没有注意到，在所有举例的图表中，当MACD线向上与讯号线交叉时，交叉点位于零线上方； 当MACD线向下与讯号线相交时，交叉点位于零线下方。这种方法很有效特别是用在于长期交易时，但是较为保守。 第二种方法是，我们可以通过多重时间段分析优化交叉点策略并扩展其应用。这种方法除了允许交叉点可位于零线上方和下方外，其基本理念没有改变。另外，在这种方法中，背离情况出现频繁，这有利于增强我们入场的信心。

第二种方法的基本点是：在日图中确定趋势，再在较短时间段图上找出入场和离场点。我们以欧元/美元的日图为例。

您只需要看价格的大致走向便可得知趋势向上：或者看观察图表上是否形成一系列上升的高点和低点。看MACD线相对于零线的分布情况也可以辨别日图趋势。如果红色MACD线位于零线之上，则可以判断出日图趋势向上；如果红色MACD线在零线之上但 下行，我们仍可认为趋势是向上的，只不过市场可能正处于短期向下修正中。

向下修正也叫回落，如图中当红色MACD线在零线上方，而绿色动量柱位于零线下方时的情况称为汇价的向下修正。总之，我们有多种方法来判断该欧元/美元的日图趋势向上。

根据日图中的向上趋势，我们可顺势寻求做多的机会。为找准入市点，可以再观察较短时间段图表，如4小时图表。

在4小时图上，我们想寻找红色MACD线向上与蓝色讯号线交叉的情况。

当它们交叉时，即使如之前观察的日图趋势时一样，交叉点位于零线下方，我们仍可入市做多。如果日图向下，或者我们还不知道日图趋势如何，则我们可以看红色MACD线是否位于零线下方来判断市场的向下趋势。但我们已确定了日图趋势是向上的，所以即使我们刚才入市有点冒险，但我们仍可根据这个交叉点做多。

我们可观察到图上形成了牛背离，这进一步支持我们做多。我们也可等待MACD线相交时，蜡烛图收盘后再进场。在此交易中，我们可在最近低点下方设立止损，如图中所示位置。我们刚才是看了上升趋势的交易情况，我们可利用相同的思路在熊市中寻找入市机会。同样首先我们得观察日图趋势。

虽然图中趋势已经很明显 ，让我们试着根据MACD指标来判断日图趋势。在美元/瑞郎的这张日图上，红色MACD线位于零线下方时，我们发现市场趋势也是向下的。且从图中 MACD线虽位于零线下方但上行，因此,我们可判断市场正处向上反弹修正中。

已经知道日图趋势是向下的，则我们可再观察较短时间段图表上MACD线与讯号线的交叉情况以识别入市点。如在2小时图表上，我们发现熊背离的出现：汇价创了新高，但MACD没有创新高，这显示市场上升动量减弱。接着，我们又看到了MACD线向下与讯号线交叉，如图所示。 大家 可以见交叉点的汇价水平是最近的高点，因此我们可在此高点上方附近设立止损。

下面我们再来探讨根据MACD指标交易的一个新的入市方法。 另一入市信号称为零线交叉。红色MACD线向上与零线交叉为利好信号，如图所示。在这种交易

策略中，可以不看讯号线。但需要这个时间段的蜡烛图完成收盘以确认交叉点的最后形成，在下一支烛的开盘价入市做多。 并在最新低点下设置止损以防汇价下滑。另一交易的小提示是，当绿色动量柱位于零线下方，如图中所见，则汇价可能将从最新高点回落。根据这一点，大家可以在利好零线交叉点入市后，在此点平仓离场。另外，如果大家不想完全离场，则也可根据该信号减小头寸。

利淡的零线交叉和利好的零线交叉相反，它是一个做空的信号，此时红色MACD线向下与零线交叉，如图所见。

需要等待该时间段收盘后以确认交叉点形成，并在下一根烛的开盘价入市做空，在最新高点上方 设置止损。

许多投资者喜欢根据MACD动能柱来识别买入和卖出的信号。下面来看看这种交易策略的使用。 根据这种方法，我们需寻找牛背离和熊背离，不是汇价与MACD线的背离，而是汇价与动能柱的背离。

MACD线与讯号线是几条不同的移动均线，因此投资者担心它们所发出的信号落后于市场趋势的变化。动量柱表示了这些均线动量的变化，并能较早发出信号，甚至早于MACD线与讯号线。在英镑/澳元图表上，便出现了这种情况。

我们可看到典型 的熊背离的出现：汇价创新高但动能柱没创新高。因此我们预期汇价可能会反转下行，几个小时后，我们看到汇价再创高点后反转下行。

这是纽元/美元图表，动能柱显示牛背离。在三月初，汇价持续下行，连创新低，但动能柱很少跌至零线下方。这表示市场反转前动量正发生变化。

在此之前，我们仅根据默认参数（12，26，9）来分析MACD指标。但Appel指出在波动较大的市场中，可使用更高的参数设置以得到比现行市场更可靠的信号并避免错误信号。在波动较剧

烈的市场， Appel建议我们改默认参数设置为（19，39，9）。

包含英镑的货币对是福汇提供的货币对中波动较大的，因此我们可以英镑/澳元为例来讨论这种情况。

在英镑/澳元图表上那个，我们增添两个不同参数设置的MACD指标，一个为（19，39，9），另一个为（12，26，9）。我们将分析它们的交叉情况。略放大图表，大家可见上面的MACD即参数设置为（19，39，9），线条清晰且在趋势下滑之前出现了一个交叉。但下面的MACD即使用默认参数设置的MACD，线条较复杂，且出现了多个交叉点，令人费解。通过调整移动均线的参数设置，我们可更深入地了解市场并减少由于市场波动而产生的错误信号。让我们再以其他参数值为例以进一步了解并使用该指标。

这是图为英镑/日元的日图。在本节课开始时，我们讨论了MACD最基本的用法是判断趋势方向。如果红色MACD线位于零线上方，则趋势向上；若MACD线位于零线下方，则趋势向下。除了可以减少错误信号外，较高参数设置（19，39，9）还可以显示MACD线在零线上方或下方维持较长时间，这使得投资者可以在趋势中更久。较高参数设置可适用于任何货币对，但它对于波动较大的货币对更有效。 图中，汇价在2008年第三季度大幅下滑，并直至 2009年3月初在零线上方出现交叉时，都处在下行趋势中。

期间红色MACD线一直位于零线下方。之后红色MACD线一直位于零线上方，表明 直至2009年8月末，汇价一直处于升势。该图表明MACD指标在确认方向及趋势改变中 的巨大作用。

此日图显示了2009年1月末形成的牛背离，牛背离常在趋势反转向上前出现，汇价在图表发出该信号之后不久常会反转向上。较大参数设置也可以用来指示熊背离。 该英镑/日元图表上，汇价创新高而 MACD没有创新高形成了熊背离。

熊背离常在卖压前出现。默认参数设置图表也可以显示熊背离，但因为英镑/日元波动较大，所以利用较高参数设置可以减少错误信号。

图中显示了较长下行趋势之后形成的牛背离，此牛背离所发出的潜在反转信号有悖于趋势，因此很多投资者在入市之前会等待进一步反转信号的出现。这也意味着在汇价上行突破阻力时寻求做多。我们从图中可见，汇价在此区域已形成阻力。如果汇价突破阻力，我们可以寻求做多。

另外，如果我们已在下行趋势中建立空头，则汇价突破阻力，应为我们平仓离场的信号。这是我们本节课将讨论的最后一点。

日图上MACD背离是MACD指标所发出的最普遍信号之一，大多时候，背离出现在强劲趋势之后，这说明此种信号是和趋势相反的。如果你还没有发现这一点，则我们建议大家顺势而不要逆势交易。最后我们就来讨论怎样使用MACD指标来识别趋势的反转以更好地管理现有头寸。

此图大家应该很熟悉，图中显示了欧元/美元突破1.6000水平。自从欧元发行以来，该货币对就一支处于上升的趋势中，上行趋势已延续了好几个月，所以其上升趋势已建立，虽然此时该货币对处于区间振荡状态。

7月左右，该货币对创新高，但此时MACD是怎样的表现？它似乎形成了熊背离，汇价创新高但MACD没有创新高。但市场正处强劲上升趋势中，所以现在还不是做空的时候。

这部分我们讨论的是如何管理现有头寸，因此让我们假设我们现正持有欧元/美元多头。当熊背离形成后，可移动保护性空头止损至该支持水平的下方。 趋势的方向，特别是如此种强劲的趋势，应优先于任何技术指标。因此，我们的目标不是寻求做空而是保护我们先有的头寸以防趋势反转，图中可见不久之后，趋势发生了转变。因为图表没有给大家指示长时间的趋势方向，便于大家更明白一点，我们可以观察此处，即我们所指的上升趋势，从图中，大家可以清楚为什么在如此强的升势中难以做空的原因。因此，我们应利用MACD所发出的市场向下修正信号来保护我们的多头头寸。

本部分的重点是趋势优先。大家应该衡量信息与工具。此处MACD的效用和在其他交易中一样很重要。但是我们如何选择使用MACD,及MACD发出怎样的信号，我们是应做空，还是保护现有头寸？做出正确的决策，在正确的时间使用正确的指标，才是我们应掌握的。

如其他技术指标一样，MACD指标可以帮助大家识别入市点并提醒大家价格动量的变化，这有助于大家更有效的管理现有头寸。MACD指标是最受欢迎的指标之一，根据它可以有很多方式来指示交易信号。

希望本堂课对大家有所帮助， 我们 鼓励大家参加由我们的课程导师主持的MACD即时网上广播 。导师将会把您所学到的知识与目前的市场及交易状况连结起来 并即时回答大家有关MACD主题的疑问。