在投机市场，包括股票、期货、外汇，大部分人都是亏损的。为什么会这样？
想像一下弹珠游戏。60%的弹珠都是白色的。如果在白色弹珠上押宝，如果结果也是白色的，那么你不会损失任何资金。当然还有另外40%是蓝色弹珠，如果结果出现的是蓝色弹珠，那么你投入的资金都得输光。在这个游戏中，使用1美元的资金，你可能的盈利是20美分。这相较于拉斯维加斯其它所有的游戏，已经算盈利率很高的了。但是有多少人是通过玩这个游戏来盈利的呢？
我在很多研讨会或者其它类型的会议上经常测试这个游戏。我们并不使用真金白银，当然，最后的赢家还是可以获得奖品。一个典型的测试结果是，三分之一的参与者最后破产，还有三分之一的参与者亏损，剩下的三分之一才有盈利。要知道，这个结果并不只出现过一次。
曾经写过三本关于资金管理书籍的作家Ralph Vince曾邀请50位不懂任何资金管理或者统计学的博士们进行了100次类似的游戏。在游戏开始之前，这些参与者并不被要求对盈利抱很大期待，而只是被告知要尽可能获得更多盈利。猜一猜最后的结果如何？只有2个人，也就是4%的人获得了盈利！
除了那些破产的人之外，这个结果和之前会议上参与者的结果还是有很多不同之处的。他们使用同等数额的资金，玩的也是同一种游戏，但是最终的结果却很不同，为什么呢？因为凌乱的头寸设置以及没有原则的心态。如果人们在盈利率为60%的弹珠游戏中都无法盈利，那么他们在金融市场上又有多少机会呢？可以说非常渺茫！
盈利需要3个关键因素：
1.积极的期望系统
2.头寸设置
3.个人心理
这三个因素其实很容易被普通交易者忽略。要理解这一点，我们就要先看看人们在发展和使用一套积极的期望系统和头寸时的心理基础，而不把这个心理当做另一个无关的话题来讨论。
交易者并不知道一个积极的期望系统是什么
我们大多数人从小就被教育，只有正确率在94%到100%时才是出色的表现。如果你无法获得70%的正确率，那就是失败。错误在学校的教育系统中是会被严厉惩罚的，要么被嘲笑，要么获得很低的分数。但是，只有从错误中，我们才能学习和进步。
在现实世界中，只有获得了300触地得分的棒球运动员才能获得百万的薪水。然而实际上，只有少数人才能接近完美，我们大多数人只是做的不错而已，只是做得对的时候多过于做错的时候。确实是这样，从交易系统中盈利百万的人通常的盈利率也只在30%到40%。
传奇交易者William Eckhardt曾说，普通交易者一个最致命的行为就是过度希望证明交易决定的正确。在我们想要挑战市场的时候，这个因素会产生最不利的影响。
也因此，人们总是不断寻找一个盈利率高达70%甚至以上的交易系统。为了找到这样的系统，他们就一直寻找能让自己保持正确的入场系统。如果在研讨会上有人分享这样高概率入场系统的信息，那么这个人很快就能圈到数以千计的粉丝。但是大家却很少在这样的场合听到关于出场和头寸方面的演讲，因为人们总认为盈利的秘密其实存在于入场中。
不幸的是，如果你检查这些所谓高概率的系统，你就会注意到以下几点：
1.这类系统通常都会以无数个成功的例子做支撑
2.只有在你必须设置移动止损时，出场才会成为主题之一
3.如果你对这些系统进行测试，就会发现期望值并不高，因为这类系统的平均亏损远超过平均盈利。
我们面对盈利很保守，但面对亏损却甘冒风险
那些真正运行良好的系统更多的是可靠性在40%左右，以及平均盈利远多过平均亏损的系统。了解并合理运用保护止损并及时出场能有利的发展这些系统。然而，这些出场对于部分交易者来说也是非常难的，尤其是当他们面对盈利显得过于保守，但是面对亏损却甘冒风险的时候。
举个例子，在如下的两种情况下，你会如何选择：
1.必定会亏损900美元
2.95%的机会亏损1,000美元，然而有5%的机会不会亏损半分
大多数人在这个例子中会尝试赌一赌。他们会选择那95%可能亏损1000美元、另5%不会亏损的机会。你是不是也是这样选的？让我们看看这是怎么回事。如果你用95%（0.95）乘以1,000美元，你可能的亏损是950美元，就是说你为了那渺茫的仅5%能掰平亏损的机会，选择了一个更糟糕的亏损950美元的可能性。然而交易的黄金法则首先说的什么？“尽量减少亏损”。
再举另一个例子，你会如何选择：
1.肯定能盈利900美元
2.95%的机会盈利1,000美元，然而有5%的机会没有任何盈利
在这个例子中，你会怎么选呢？大多数人选择的是第1个，盈利900美元。但是，你看看另一个选择，即你有可能盈利950美元。但是大多数人的思维和这却是相反的。他们更愿意拿到既定盈利，而不愿再冒一些风险。而黄金交易法则还说了什么？“让盈利尽量多一些。”
即使是有着高盈利率的交易系统也需要合理的使用出场。但是，当合理使用出场却和我们的惯性想法发生冲突时，再好的交易系统其实也发挥不了作用。（作者：Van K. Tharp）