两条看似相互矛盾的定律

2011-07-06 08:46:06

股市上有两条看似相互矛盾的定律。定律1:股市上没有不被征服的高峰。从长期看,经济总是处于发展之中的,作为企业产权证书的股票,其价值也总是不断增长的,股票价格自然也会随着股票价值不断创新高。从这个意义上说,买股票的投资者只要长期持有股票,他总是可以赚钱的。这个定律换句话说就是:长远来看,股市上赚钱的总额总是大于亏钱的总额。这是股市与赌博、期货、期权等游戏的不同之处。其原因在于股市有企业作为新增利润的来源。

定律2:股市上赚钱的人占少数,而亏钱的人占大多数。据调查,中国股市二级市场开办近10年来,亏钱的投资者占90%以上。更典型的例子是从1985年7月到1990年2月,台湾综合股价指数从636.02点升到12682.41点,而同期亏钱的投资者也达90%以上。

这两个定律加起来告诉我们:股市上绝大多数人都是亏钱的,只有少数人可以赚钱。这部分少数人赚双份的钱,一份是股市长期上升带来的利润,另一份是多数投资者所亏的钱。这些少数赚钱者往往不是因为他们资金实力雄厚,而是由于有正确的投资理念。

从这两个定律我们还可以得出结论:股票市场是个骗人的市场,它利用人性的弱点,诱使投资者追高杀低从而不断亏钱。

股市的骗人特性表现在成交量上就是头部量大底部量小。一般说来,人们在买东西时,价格越高,买的人越少,价格越低,买的人就越多。而在股市上,股价涨得越快,股价越高,买的人就越多,成交量越大;股价越低,买的人就越少,成交量也越小。两者之所以存在如此大的区别,是因为人们买东西是为了消费,而买股票的人大多是为了再卖出。因此涨得越快的股票人们就认为它将来越能涨,买者就越多;而跌得越快的股票人们就认为它将来越能跌,买者就越少。股票投机成了“博傻游戏”,每个追涨杀跌的傻瓜都认为有比他更傻的傻瓜来接他的接力棒,从而使他变成聪明人。

世界各国股市,无论是发达国家还是发展中国家,无论是历史悠久的美国股市还是新兴的中国股市,都逃脱不了头部量大、底部量小的命运。无论哪国的投资者都逃脱不了股市的骗人性质

那么,如何成为在股市中赚钱的少数人呢?自股市出现以来,中外多少理论和实践者孜孜不倦地探求股价变动的规律,并提出了种种“理论”和“规律”,以求战胜股市。遗憾的是,这些“理论”和“规律”要么过于艰深,难以被一般投资大众所接受和使用;要么过于直白,人人可用,而股市的特性又决定了不可能人人都赚钱,从而也决定了这些“理论”和“规律”一旦被投资大众普遍采用,这些“理论”就不再正确,这些“规律”就不复存在。这就是老子“道可道,非常道”的道理。

面对一张上下大幅波动的股价长期走势图,你脑中闪现的第一个念头也许是低买高卖,通过短线操作在短期内暴富。遗憾的是事后诸葛亮容易做,可当你带着这种想法进入股市时,股市的欺骗性和你的人性弱点相结合,你会发现你低买高卖的初衷却变成追高杀低的现实。面对这种结局,你不能怪自己太笨,只能怪股市太狡猾。你想玩弄股市,最终被玩弄的一定是你自己。

可以说,股市上大多数人亏钱的根本原因在于其投机心态。投机者的目光只盯着股票的差价,而完全忘记了股票价格的最终决定因素—红利。投机者常笑话投资者只顾捡芝麻(红利)而丢掉了大西瓜(股票差价)。实际上,红利虽小,它却是决定股价的根本。因此,投资者看似“捡芝麻而丢了大西瓜”,实则是抓住了事物的根本。其中的道理值得我们好好去体会。事实上,在股市上赚大钱的无一不是投资者。巴菲特就是杰出的代表。遗憾的是他的投资方法过于专业,非一般投资者所能效仿。

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