凯恩斯：金融投资的行家里手

凯恩斯是英国现代著名的资产阶级经济学大师。他所独创的凯恩斯经济理论，在西方现代经济学史上占有重要的地位。凯恩斯同时也是一名钟情于金融投资领域中的行家里手，毕生孜孜不倦地致力于外汇、期货、证券和保险等金融领域内的投资活动。这位极富盛名的经济学家有着数十年的金融投资经历，几乎涉及金融市场所有重大的投资工具，经验丰富，见解独特，手段娴熟，成效显著。在二十世纪四五十年代，凯恩斯的投资经历和投资理念，在西方金融投资领域内影响十分广泛，至今仍备受关注。

凯恩斯在其漫长的个人投资生涯的初期，投资的重点首选投机性最为活跃的英国外汇市场。在伦敦风险莫测的外汇市场，他先是卖空法郎、意大利里拉和荷兰盾等多种外币，后又密切关注国际外汇市场的行情，顺势而为，转而又卖空美元和卢比。通过在外汇市场一系列的投机操作和不懈努力，他赢得了有生以来的第一笔个人资本6154英镑。初战的胜利促使他信心百倍，遂与朋友合伙，鼓动亲朋入股，投资成立专营外汇的公司。起先公司交易较为顺利，颇有利润，但外汇市场复杂多变，风险顿生，转眼就将公司已获得的纸上利润吞噬，由此，公司反而出现亏损。正当公司面临困境之时，雪上加霜，与其合伙的朋友中途又退出了公司。在如此的险境之中，凯恩斯并没有退却，而是不畏困难，坚定信念，并采取一系列积极的措施来独力支撑公司经营的不利局面。他一是调整公司的外汇持仓量，适时卖出手中所持有的外汇，以减少账面的亏损和交易所要求追加保证金的资金压力；二是全力筹措资金，甚至不惜要求出版商预付自己的出书稿费，投入交易，以缓解燃眉之急；三是向朋友进行游说，借得了5000英镑，用于及时补进行情看好的外汇，抓住了瞬息万变的市场行情。凯恩斯的一番努力，使公司度过了难关。最终对公司进行结算时，他不仅弥补了公司的全部亏损，还清了借款，而且还为朋友和自己赢得了可观的利润。

期货市场是凯恩斯投资经历中最为曲折、也最富特色的投资领域。二十世纪的二三十年代，英国是市场经济较为发达的国家。英国期货市场上的商品期货，品种丰富，为凯恩斯大展投资宏图提供了众多的机会。投资意识极为强烈的凯恩斯，几乎涉及了当时期货市场上所有的商品期货，尤其是诸如小麦、棉籽、生猪、猪油等农产品期货。令人惊奇的是，凯恩斯对各种农产品期货的市场供求十分熟悉，了如指掌。在期货市场不断变化的行情走势中，他的投资理念和信心表现的最为充分，他的投资魄力和胆量也发挥的淋漓尽致。在猪油期货合同上，凯恩斯的这一特有的投资风格表现的最为典型。

谁也不明白这位天才的经济学家和投资大师，如何会对类似猪油的普通农产品的生长过程、供求状态和市场行情知道的是这么详细。他对生猪和猪油市场的供求进行了缜密分析。在此基础上买进了大量猪油期货合约。当猪油期货合约的市场价格发生不利与己的变化时，他认为，由于猪油比起其他的生猪产品相对便宜，不可代替，因而人们使生猪产品尽量不会以猪油的形式出售。所以，猪油的市场供缺口更为明显。如此，他力排众议，坚持己见，始终不为猪油价格的变化压力所动，持有大量的猪油期货合约，直到适时清仓抛出。凯恩斯对于类似猪油这样的商品期货情有独钟，这不免使他为之曾大吃苦头，屡入困境。但他执着认真，不为一时的挫折而气馁，坚持努力，终获成功。他在期货市场投资的许多惊人之举，给业内人士和投资者留下了难以忘怀的印象。

证券市场是凯恩斯最早涉及的投资领域。在初涉证券市场的时期，市场的风风雨雨，吹打得即使如同凯恩斯这样的投资高手，也不免步履蹒跚，但凯恩斯与别人的最大不同之处就在于，他在市场和个人的投资活动遇到重大转折点时，总是平心静气，始终对市场充满了信心和激情，坦然地面对困难，理智地分析市场的变化，及时地采取有效措施。尤其是，在市场行情暴跌、人心慌乱、投资者纷纷抽逃资金之时，他总是以冷静的心态，从中长期分析市场的行情走势，并作出自己独到的见解。他始终坚持认为，市场的变化是永远不会停止的，今天的困境很可能明天就会转为顺势。市场如此运动，生生不息，关键在于投资者要有充分的信心和坚忍不拔的毅力，以求在变化不断的市场运行中抓住转瞬即逝的机会，实现自己投资的目的。