沧海渔夫:谈索罗斯的投机哲学

索罗斯的哲学主要有三大部分：易误论（Fallibility）、反身论（Reflexility）和开放社会（Open Society）。其中易误论主要是继承波普哲学，反身论主要是发展波普哲学，开放社会则是践行波普哲学。

1、易误论（fallibility）

索罗斯在皈依继承波普哲学的同时，比其导师有了一些改变。继承之处在于波普哲学的完备知识的不可企及，索罗斯将之表述为：在有思维能力的参与者的情况下，参与者对世界的看法永远是局部和曲解的，即：人人都会犯错，谬论在所难免。

易误性在哲学的世界观和方法论两个方面都有表现，前者表现为人类认知功能（Cognitive Function）的不完备上，后者表现为人类操纵功能（Participating or Manipulating Function）的不完备上。在易误性上，索罗斯是非常纯粹的。正如他提到他的合伙人吉姆·罗杰斯认为别人都是错误的，可他还进一步认为自己也可能是错误的。

2、反身论（Reflexity）

发展之处就是反身理论。索罗斯认为，波普哲学中将自然科学和社会科学视为一谈的“科学统一性原则”是错误的，社会科学的研究对象和自然科学的研究对象有着本质的不同。他认为，在自然科学中证伪是可靠的、可行的。在自然科学领域，人类的认知功能和操纵功能是分开的，人类脑中再貌似完美无缺的思维也要面临事实的检验。如果无法通过检验，则这些学说被证伪被推翻，逼迫自然科学家们提出新的假设进行检验。从这个意义上说，自然科学可以称之为“硬科学”，来不得半点虚假，正如你不可能通过念咒语就将铅块变成金子一样。自然科学遇到的困难最多就是海森堡测不准原理和薛定谔的猫——观测行为会影响到事物本身。而对于社会科学来说，由于思维主体和现实主体存在相互干扰，波普哲学的“科学统一性原则”是不存在的。为了解释这种现象，索罗斯提出了反身理论。

反身理论被认为是索罗斯最重要的哲学成果。具体来说，这种理论认为，由于参与者的认知功能是有缺陷的，而参与者的操纵参与功能也是有缺陷的，错误的认知导致错误的参与，错误的参与反过来又导致错误的认知，这导致对于思维正确性的认识缺乏可证伪的客观标准，导致自变量决定因变量，因变量反过来又影响到自变量。这种相互影响的结果，导致出现了预言的自我实现性，只要别人相信炼金术，炼金术士们就真的能够将铅块变成金子。用市场流行的话讲，只要大家相信市场会上升，那么市场就真的会上升，垃圾企业也能掘出金子。

反身理论存在两种情况，一种是消极反馈（Self-Correcting）或者称为自我纠正，即认知导致不足的参与，参与又导致不足的认知，在这个过程中认知功能和操纵参与功能都是收敛的，导致相互纠正的过程出现，最后无论是认知（思维）还是操纵参与（现实）都达到均衡的态势，向传统意义所认为的事实收敛。另一种是积极反馈（Self-Reinforcing）或者称为自我强化，即认知导致过度参与，过度参与又导致过度认知，这导致在这个过程中认知功能和操纵参与功能相互依赖、相互强化，导致相互激化的过程出现，最后无论是认知（思维）还是操纵参与（现实）都远远偏离了所谓的事实，形成泡沫，之后泡沫破灭后又开始走向反向自我强化导致崩溃。

3、开放社会（Open Society）

波普哲学认为，考虑到完美知识的不可企及，完美认知也不可能达到。那么去强求一种绝对意志、终极真理是极端荒谬和狂妄自大的。因此，一个以言论自由、思想自由和选举自由所组成的社会，要比用压力强加其意识形态的社会更为可取。经历了纳粹主义（National Socialism）迫害和共产主义（Communism）的压制后，索罗斯感到这个论点很有说服力。

在赚到钱之后，索罗斯经历了某种程度的中年危机。他认为，将资金投入到一个致力于促进开放社会建设的基金会是他人生的目标。从此，他的哲学体系得到了完善，从思维中走到了现实中。

三、索罗斯哲学的应用

中国人骨子里都是功利的，是最世俗、最功利的民族。坐而论道说索罗斯的哲学，最后也不能免俗说一下索罗斯哲学的应用。不过这也没有关系，这权当是对索罗斯哲学的现实检验吧。虽然索罗斯用他的实践证明了他的哲学，但是不妨碍我们从中学习，如果有可能的话站在巨人的肩膀上做一些改进。

（一）对金融市场的认识

1、对市场价格的认识

从索罗斯哲学的易误论出发，索罗斯认为市场价格总是同其内在的基本因素或者基准（Underlying Fundamental）是扭曲的。而扭曲的程度，可以从微不足道到十分重大。认为价格反映价值的想法，同索罗斯哲学的易误论是严重冲突的。遗憾的是，事实站在索罗斯这边。有效市场假说（EMH）除了让基金经理们得以心甘情愿地坐收高额管理费之外，并没有什么特别的作用。

2、对市场价格作用的认识

从索罗斯哲学的反身论出发，索罗斯认为金融市场的价格不仅仅消极反映其内在现实（姑且不论这种反映的扭曲程度如何），反过来还可以影响其内在现实（当然影响的结果可能是消极反馈，也可能是积极反馈）。这样的话，操纵参与活动本身也会影响到认知活动，即：一只股票看好的人越多就买得越多股价上升越多，股价上升越多反过来产生了更多看好的理由，比如更好的评级、更充裕的现金流、更吸引人的企业形象、更多的注资和拿到好项目的可能等，从而吸引更多的买家。

（二）操作策略的形成

1、耐心等待机会出现

在易误论的指导下，可以认识到只要是在市场中，就必定有反身性的存在，所要做的就是耐心等待投资机会的出现。当然反身性也存在消极反馈和积极反馈两种可能，如果是消极反馈就没有什么介入的需要，如果是积极反馈就可以出击了。

由于易误性的存在，不可能做到准确的预测，因此最好的对策就是不预测，只是找到符合积极反馈模式的机会，然后介入。当积极反馈的机会不成立或者走向消极反馈时，把错误当做必然遇到的事情，迅速认错止损，确保“生存第一”。

2、在市场转折时进场

由于反身性的存在，完全可以在积极反馈出现的时候进场煽风点火，在拐点之处影响市场走向，之后利用“羊群效应”促成积极反馈达到顶峰，然后反向刺破泡沫引发恐慌型的积极反馈，从而获得丰厚回报。

利用反身性的存在，首先识别市场的气氛，然后找出最弱者进行全力攻击，一是更加容易得手，正如狮子首先攻击老弱的羚羊；二是死亡者容易引起接连的恐慌，从而带来更大的积极反馈。

（三）总的评价

世人多对索罗斯评价不高，给他贴上了投机者、金融大鳄、海盗的标签，对他恨之入骨。其中马来西亚总理马哈蒂尔的言辞最有代表性。马哈蒂尔强烈指责索罗斯他们在东南亚的投机行为，说这使东南亚国家经济倒退20年，等于抢穷人的钱给了富人，不啻为一种犯罪。而索罗斯只说了一句便使人们哑口无言：如果不是我们照样会有人做，苍蝇不叮无缝的蛋，市场留有投机空间，那是政府的过错。

人们总是习惯谴责说真话的孩子，可是那是因为皇帝先穿上了他的新衣。在事实面前人们总是不愿承认自己的错误，总是喜欢将错误归咎于别的人、别的事物头上以获得心理的满足和抚慰。但是这些怨天尤人本质上都是无济于事，反而可能进入索罗斯所说的积极反馈，到那时情何以堪。说真话伤人，也远比说假话害人要好。越能够及早面对残酷的现实，越能够及时逃生。金融如此，人生也复如此。