49年来我作为一名专业的全球投资顾问，深信正确投资要的就是一些常识性的东西。用你的常识发掘一种资产作为投资对象，让你付出的每一分钱都能买到最大的价值。这就意味着“逢低买进”。举例来讲，在你面前摆着一系列的投资资产，如果你够精明，就会对这些资产进行仔细比较，精心挑选出成本最低的作为投资对象。如果你买的一个公司的股份只占这个公司实体价值的很小一个份额，那么股价大幅度下跌的风险就会减小，而股价大幅度上升的几率则会增加。
很显然分散投资就是这样的一个常识。通过分散投资使带来更多收益的投资资产能够抵消那些没有期望的资产。即使是最成功的专业投资者也不敢指望他所选择的2/3以上的投资资产能带来比平均水平更高的收益。因此，投资资产的分配和分散就成为长期投资成功的奠基石。
分散就是不要把所有投资资产都投入到一种投资选择中去。同样道理，只买一个公司、一个产业或者一个国家的股票也不是明智的。如果你把你的搜索范围扩大到所有国家，你可能就会找到价格更有优势的对象。很显然这样做你承担的风险就会小得多，因为熊市和经济衰退在不同的国家不同的时间出现。不断变换的经济环境对各种类型的投资也有不同的影响。综合起来，把你的投资分散在各种类型的投资对象上，那你资产组合的价值就不会有太大的波动。
在拥有适量资产的基础上，再逐步积累财富，这显然需要勤俭节约。一个想致富的投资者必须坚持每年的家庭预算里有相当比例的积蓄。比如我自己大学毕业后的头15年里，我就坚持每挣一个美元就要存下50美分。节俭的人才会渐渐富裕，而那些大手大脚开支的人永远是穷人。
有一个不可思议的公式，就是你周期性地每隔一段时间就把同等数额的资金投入到一个价格波动的投资对象中，到了投资周期结束的时候，你的平均投资支出会低于该投资对象的平均价格。换句话说，就是价格低的时候，你的钱买到了更多的股份，而价格高的时候，你的钱买到的股份就比较少，所以跟市场平均水平相比，你的平均支付价格就相对较低。
约翰 D. 罗切费勒说过，要成为富翁你就得让钱为你打工。换句话讲就是你只能做把钱借给别人的债主，而不能欠人家一屁股债。例如，你把你的房子进行抵押借了一大笔钱，那你支付的利息可能比房子本身价值的两倍还要多。相反地，如果你拥有这所房子的抵押权，那这笔抵押权的年利息就是你的一笔财富。如果你永远不向别人借钱，那利息永远都对你有利而不会给你带来损失。不仅如此，你生活得还会比较愉快，并能平安地度过每10年就会在许多国家发生两次的经济衰退。
随时准备遭遇熊市，这也是个常识。专家也说不出来熊市什么时候会来，但是可以肯定你一生会遭遇许多次熊市。有常识的投资即意味着你随时做好财力和心理方面的准备。财力准备就是保证即使熊市马上到来你也不会为了度过这个低靡时期而抛售手中持有的股票。事实上，在你的财务计划中还应该有一部分多余的投资资金，当股价低到不合理的时候你还有能力买进。心理准备是指你要清醒认识到会遇到很多次牛市或者熊市，不要在错误的时机买进或卖出。心理准备不充分或者不顾财力实际情况，完全按一时冲动行动的人是很难做到低价买进高价卖出的。
1940年我的投资顾问公司成立的时候，公司简介的封面上写着这样的话：“别人绝望抛售的时候买进，别人争先恐后买进的时候抛售，要做到这一点你必须有坚忍不拔的品格，而做到了这一点，你也会得到最为丰厚的回报。”
股票价格永远不会下跌，除非许多人在卖出；也永远不会上升，除非许多人在买进。这个事实可能是最难掌握的投资真理。正是这个事实使得投资这一行跟其他行业大相径庭。比如，你看了10个医生，而10个医生都给你开了同一种药，那毫无疑问，你应该服用这种药。但是，如果你咨询了10位证券分析师，而10位证券分析认为你应该买进某种股票或者其他某种资产，那毫无疑问，你绝对应该背道而驰。因为如果所有人都在买进时，只要有一个人改变了主意转而脱手抛出的话，那这时候你就已经错过了价格最高点了。常识不是人人共有的，但是常识和细致的推理却可以表明如果别人买进的时候你也跟着买进相同资产的话，你是不可能有可观的投资收益。
在考虑购买哪些股票的时候，你面临许多价值判断的选择。其中最可靠的一个标准是与收益相比价格水平的高低，但其实更重要的是与未来5—10年的可能收益相比，其价格相对水平的高低。一股只不过代表着将来获得一份收益的权利，而其股票的现在价格应该反应了其未来的收益情况。收益增长通常是出色管理的结果，即使最优秀的业内人士也很难判断管理的能力。对业余投资者来说，最好认真思考以下问题：这家公司是否比它的竞争对手增长得更快，这家公司的利润率是否比它的竞争对手更高，我选择这家公司或者它的竞争对手。我的投资收益哪个会更丰厚？根据这三个简单的指标，你可以在很大程度上正确判断这家公司的管理能力。
历史表明许多投资资产的价格都会频繁地大幅地波动。但如果资产投资份额分配得当的话就可以降低价格波动对你的投资组合的影响。将来资产价格可能会波动得更加频繁，升降得幅度可能也会更加明显，因为所有人类的行为都在加速。这也是为什么你不能短期收益情况选择专业投资顾问的原因之一。举例来讲，如果一位投资顾问选择了风险最大的资产进行投资，很可能是因为他想趁牛市行情大赚一笔或者在熊市行情中尽可能减少损失。我们应该根据这位投资顾问在至少一个完整的市场周期中的表现，最好是几个市场周期的表现来判断这位投资顾问的能力。这样有利于平衡运气因素所起的作用，也更利于看出到底哪一位顾问运用“常识”的能力更出色。
我希望每个人都成为投资者。我成为投资顾问的时候整个美国才400万持股人，而现在这个数字是4800万。并且现在投放在美国共同基金中的资金是55年前的1000倍。节俭、常识和明智的资产分配可以在很长一段时间以后让你尝到甜头。比如你从25岁开始每年往你的个人退休帐户里存2000美元，个人退休帐户是免税的，再假设每年的平均利率为10％，那65岁的时候你就差不多是百万富翁了。
投资管理中要广泛考虑各种投资资产的主要形式。在本书中，作者制定了一些分配投资份额的原则。在这个瞬息万变的世界里，这些原则对运用常识达到成功的投资者来说非常有用。简单来说就是他通过一个逻辑过程引导投资顾问和他们的客户一步一步地制定出投资资产份额如何分配的重要决策。作者倡导的广泛分散投资法不但可以带给投资顾问及其客户丰厚的投资回报，同时可以引导他们达到恬淡平和的心灵境界。
约翰 M。坦普尔顿
坦普尔顿基金公司董事长
1989年4月
《资产分配：投资者如何平衡金融风险》——作者：（美）罗杰 C.吉布森，机械工业出版社