敬畏市场

初入市场的投资者往往认为，做期货异常简单，因为正确的概率就像抛硬币，总有50%，这对每个人来说都如此的公平。可是，越是“老江湖”，胆子越是小。“老江湖”所津津乐道的不仅仅是对行情的研判，如何在激变的行情中，成功地将风险控制在不“伤筋动骨”的范围，更是他们所重视的。这其中的差异就在于：“老江湖”深刻地领悟了在高收益后面的潜台词——高风险！所以，我们面对市场，只能有一种心态，即尊重市场，保持敬畏！

股票重趋势，不重价位，趋势一旦成立，就难以扭转。由于没有杠杆放大效应，没有每日无负债结算、到期交割等制度，股票不会给人带来过大的压力。而期货讲究的是：重趋势，但更重价位！更重时点！10%的损失让人忧虑，而60%的损失则让人难以承受。保证金制度所放大的不仅仅是投资收益，也会加大投资者的心理压力。

2004年5月27日，笔者一朋友在0409豆粕合约2705一线不断地短多，来来回回七八次，每次都小有收获。后来快封跌停板的时候，朋友突然信心膨胀，加仓进入，并持多单过夜。而此前，朋友一直信守“跌停板就绝对不能留单”。28日，隔夜美盘暴跌50点，大连盘全线跌停，9月豆粕2640！怎么办？朋友选择了在0501大豆合约上做空，以求保护。6月1日，豆粕行情再次逆转——油厂联手维护豆粕价格，0409豆粕合约在开盘后20分钟内即狂涨160点，封住涨停板2745，并在此后两天连续冲高到2841！

贪婪和恐惧——投资最忌讳的弱点，短短两天内，在朋友身上得到淋漓尽致的体现。

期货市场上，由于信息千变万化，资金特有的敏感性和此消彼涨的特性，使价格波动节奏往往会在瞬间加快，超过我们的预期。此时，很多投资者都选择等一下、再看一下的态度，而往往也就是因为一瞬间的犹豫，酿成了严重的后果。

2006年6月，笔者着重关注郑糖0703合约，一度笔者看空白糖，认为4420是利空释放完毕的点位，应该抄底。但在6月12日，白糖期价几度在4420点位反复争夺，最终仍下破。面对长期分析的结论和市场现实，笔者选择了止损退场。第2天消息传来，国家将继续投放55.2万吨成品糖以平抑糖价！白糖期价跳空低开，快速封住跌停！此后，糖价在4000—4300一线经过振荡后就一路暴跌，没有给在4400抄底的投资者一个离场的机会！事实就是这样的残酷。

认错不是一件丢脸的事情，因为它给了你重新开始的机会，而偏执则是自己剥夺了自己的机会。

的确，尊重市场、敬畏市场是投资者应具备的心态。