外汇进阶学习∶风险与回报

据统计，大部分交易者在市场中都亏钱。在我们的《成功交易者特征》一文中，我们总结了一些亏损的交易者最常犯的错误，同时也归纳了一些有可能将交易者带向盈利的特征。需要特别指出的是，这些特征并无法保证交易者交易的成功。不过，这些特征确实是成功的交易者所共有的。
今天，我们将探讨成功交易者最重要的一个特征∶赢多输少。
 
所谓赢多输少，并不是说下单精准，百战百胜。而是说在盈利的时候赢得多，亏损的时候输得少。换言之，积极的风险回报比。成功的交易者总是寻求那些在亏损时只亏损一点点，但在获胜时则大赢的交易。可以这么说，拥有良好风险回报比的交易者，比一般的交易者在市场中持续盈利的可能性要大得多。
 
成功的自动化交易者的特征
 
在自动化交易中，电脑会自动帮助交易者寻找买入以及卖出信号，而且已经写好的策略决定了开仓以及平仓的时机。因此，如果要分析该自动化交易策略的风险回报比，我们只能从平均盈利点数以及平均亏损点数钟来分析。
 
如下图所示，我们展示了在6个月时期中两个不同策略的表现。在头一张图中，我们看到该策略显示在10个主要货币对中，其平均盈利点数均高於其平均亏损点数。
 
而在第二张图中，我们看到其平均亏损点数都高於其平均盈利点数。
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一个策略的平均盈利点数与平均亏损点数并不反映该策略的准确性，而只是反映运用该策略，在获利的时候交易者能赢多少，而在亏损时将输多少。这是在选择交易策略时我们需要重点关注的一个指标。
 
假设你是一个趋势交易者。你在市场中辨认出一个强劲的趋势，并且顺势开单。但是，通过分析发现，你的平均获利点数却总是小於你的平均亏损点数。而我们知道，趋势交易的一个好处是顺势的空间大部分时候都要大於逆势的空间。既然如此，为什么要急於抓住那么一点利润？截断亏损，让利润奔跑。
 
这个概念在自动化交易中同样有效。
 
假设用上面两个交易策略交易瑞郎/日元。第一个交易策略的回报风险比为138/51=2.7。而第二个交易策略的回报风险比为119/127=0.9。如果瑞郎/日元正处於一个强劲的趋势之中，您是选择潜在利润比潜在风险高出2.7倍的策略，还是选择潜在利润小於潜在风险的策略？答案不言而喻。
 
总结
 
时刻关注交易的风险与回报，能增加交易者最终获利的可能。
 
（ Jeremy Wagner撰文，周铭海译 ）
 
 

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