自2001年成立以来,Steve Clark领导的事件驱动型对冲基金Omni Global Fund每年都有不错的盈利。即使在金融界人心惶惶的2008年,Omini Global的业绩还是超过了对冲基金研究机构HFRI的同策略基金指数。
由于在股市低迷期和亏损的大环境下盈利增长强劲,Omni Global的回报与风险比衡量分数极高。所以,“对冲基金市场奇才”(Hedge Fund Market Wizards)一书的作者Jack Schwager评价说,这家基金持续的出色表现令人难以置信。
Schwager采访Clark时了解了他的一些人生经历,以下就是由此总结的部分经验教训:
1、有时,兴趣与激励比门第家传更重要。
Schwager说Clark“坦诚得不合常理”,因为他一开始就和盘托出,说自己在伦敦郊区的廉租房里长大,没什么雄心壮志,也没有大学学位。
直到有个朋友告诉Clark,纽约招做交易的人,他才装了些实操的系统。在那之前,他没有任何交易经验。
2、逆势试水。
Clark干过办公室的后勤工作,当过助理,后来终于抓住了一次机会,操作一个做市交易的账户。
那是Clark的第一次机会。他是在一个假日里申请做交易员的。那周发生了1987年10月股市大崩盘。
3、价格就在所有人都准备交易的地方。
1987年10月19日,Clark向市场交了学费,学到了上述宝贵的教训,还有一点补充:价格可以是一切。
那天他发现,只要卖方还在一个劲地卖,自己就不得不报很低的价。19日一天过去,Clark亏了数百万英镑。
4、当机立断,不要畏首畏脚。
后来,Clark终于成为自己公司最赚钱的交易员。他把这份成绩归功于自己斩仓的能力。一发现形势不妙或者“错了”,他就斩仓不手软。
他还根据一些新闻信息交易,调整自己的方向,处于“市场正确的一面。”
而且,因为他没什么经验,面对一些交易老手都犯憷的情形,他也根本不害怕。
5、根据订单流信息交易,筛选那些成交量大的股票。
Clark还利用图表观察,在股市达到一定水平以前的一段时间里发生了什么。
不过,他并不是特别信赖那些预见性的图表分析。这方面他态度谨慎。
6、新环境,新挑战。
此后,因为雷曼公司以高薪挖角,Clark离开了Warburg公司。但他很快发现,在Warburg自己还是顶尖的做市交易员,到雷曼却不会赚钱了。
雷曼的订单流信息很丰富。这个新环境打击了Clark的自尊心,让他怀疑自己是否有能力做交易员。
大部分人都有过这种经历。
7、低潮怎样翻身。
最终,Clark打了翻身仗。他花了一段时间与值得信赖的券商打交道,建立联系。
他借助这些券商的的订单流信息,衡量近期市场对新闻事件的情绪。
如果与动量不一致,Clark就会斩仓。他相信要在上升时买入。
8、对有效的,要多下功夫,没作用的就少花精力。
这是Clark给交易员的一条重要建议。在交易类型、时机等方面分辨哪些对自己有用,哪些没有用。
9、价格是不相干的,要命的是规模。
如果流动性差的仓位规模太大,神仙也救不了。
10、创业受挫,职场沉浮。
Clark成立的第一只对冲基金没能得到第一轮种子资金。从那以后,他就遇到一连串麻烦。
他先是被迫关门大吉,重新给人打工,接着遭到起诉,官司缠身。Clark的纽约梦一度破灭。
11、交易的成就何在。
2001年,Clark又成立了基金公司。在那之前,他在First New York Securities做得很成功。
尽管交易战绩出色,Clark还是在等待发现“长大成人后想做的事”。
他感到,除了金钱,自己的交易生涯没有任何可展示的。
他这么问:
我取得了什么成绩?
这个问题值得反思。为什么干这行?每个人对这种职业的优劣和个人价值都会有各自不同的评价。
12、力所能及,不要贪大。
决定你保持某种持仓的不是价格,而是规模。在自己能控制情绪的情况下交易。
持仓的规模不要超出自己的掌控能力。
如果某个持仓让你睡觉都睡不好,它就太大了。
13、不明白,就放手。
如果你开始不理解某个仓位的动向了,就要斩仓,因为这个迹象表明,你不了解正在发生什么。
14、目标明确,心无旁骛。
作为交易员,你的工作就是让资金曲线从左下方伸向右上方。
不要在其他假想的“使命”上耗时间,保护自己的资金,保证这条线的方向不变。