产品特色
市场看跌也有投资机会
与目前的个人实盘外汇买卖相比，个人外汇期权合约买卖业务的重要优势在于无论美元是涨还是跌，您都有投资机会。
高杠杆特性。
您投资期权可获得较高的财务杠杆作用，利用较少的资金获得与较多资金投资于标的资产相同的收益，投资利润率得以提高。
高风险特性。
虽然您只要支付较少的期权费，就可以获得与较多资金投资于现货市场相同的收益，但您投资期权损失最大时，会亏蚀为购买期权合约支付的全部期权费。
避险特性。
您可以通过买入看跌期权，对冲您持有的标的资产下跌的风险。
入市门槛低。
买入一份合约的价格有时低至不到1美元。期权合约到期时，系统为您进行轧差清算，无需提供合约所需的大额本金。
交易便利
招商银行为您提供24小时网上交易
什么是期权？
当您看中一套当前标价100万元的房子，想买但担心房价会下跌，再等等吧，又怕房价继续涨。如果房产商同意您以付2万元为条件，无论未来房价如何上涨，在3个月后您有权按100万元购买这套房，这就是期权。
如果3个月后的房价为120万元，您可以100万元的价格买入，120万元的市价卖出，扣除2万元的支出，净赚18万元；如果3个月后房价跌到95万元，您可以按95万元的市价买入，加上2万元的费用，总支出97万元，比当初花100万元买更合算。
因此，期权是指期权合约的买方具有在未来某一特定日期或未来一段时间内，以约定的价格向期权合约的卖方购买或出售约定数量的特定标的物的权利。买方拥有的是权利而不是义务，他可以履行或不履行合约所赋予的权利。
在上例中，您拥有的是“购买”房产的权利，这就是看涨期权。如果您在支付了2万元后，允许您在3个月后以100万元“卖出”房产，这样的权利则是看跌期权。
在金融市场中，我们有以金融资产为标的的期权产品，比如以股票为标的的股票权证和以外汇为标的的外汇期权合约。外汇期权合约与股票权证非常相似，以证券代码580997的招行权证招行CMP1为例，其标的资产为G招行，类似外汇期权中的标的货币；权证类别为认沽权证，外汇期权中称为看跌期权；行权价格为5.65元，在外汇期权中称为执行价格；存续终止日为2007-09-01，在外汇期权中称为到期日。
相关术语
期权
期权是指期权合约的买方具有在未来某一特定日期或未来一段时间内，以约定的价格向期权合约的卖方购买或出售约定数量的特定标的物的权利。买方拥有的是权利而不是义务，他可以履行或不履行合约所赋予的权利。
期权费
期权的买方为了获得这种权利，必须向期权的卖方支付一定的费用，所支付的费用称为期权费，又称为期权的权利金，也叫期权的价格。
执行价格
在期权合约中，约定的买卖标的资产的价格称为“执行价格”，又称“敲定价格”或“履约价格”。
标的资产
期权合约中所约定的特定标的物称为期权的“标的资产”，又称“基础资产”，在外汇期权中可以称为“标的货币”。
到期日
期权的买方所拥有的买卖标的资产的权利是有一定的时间限制的，这种权利只在规定的时期内（或规定的日期）有效，其中期权到期的日子称为到期日或期满日。期权买卖日至期权到期日的时间为期权的有效期限。
欧式期权
是指期权持有人仅在期权到期日才有权行使其交易权利。
美式期权
是指期权持有人在期权到期日以前任何一个时点上都有权行使其交易权利。
看涨期权
指赋予合约的买方在未来某一特定时期以交易双方约定的价格买入标的资产的权利。
看跌期权
赋予合约的买方在未来某一特定时期以交易双方约定的价格卖出标的资产的权利。
波动性
是一个衡量标的资产价值变动幅度与速度的指标，更是对标的资产价格未来变化不确定性程度的度量标准。标的资产价格波动性越大,标的资产价格出现异常高（低）的可能性越大,期权持有人获利的可能性也越大，期权的价格一般也就越高。
类型
欧式期权（期权合约持有人仅在期权到期日有权行使权利）
执行价格
由招商银行定制
期限
3个月、6个月等
合约起始日
由招商银行定制
合约到期日
由招商银行根据起始日及合约期限设定
履约清算日
合约到期日
如何买卖招商银行的个人外汇期权合约？
开通功能
客户须携带本人身份证明、财富账户号或银行卡到招商银行当地任一网点，申请开通“个人外汇期权合约买卖”功能。（暂时只限财富账户客户申请，开通功能时需提供财富账户号；没有财富账户的客户，可以先申请财富账户。）
网上开通期权的功能也已经开放。
交易起点金额
每笔交易的起点金额为买入一个合约的价格。
交易时间
交易系统开市时间为：北京时间星期一早晨8：00
交易系统闭市时间为：北京时间星期六凌晨5点（美国夏令时则为北京时间凌晨4点）
遇我国法定节假日、主要国际金融市场假日或突发事件等情况，招商银行有权闭市，暂停个人外汇期权合约买卖业务。如有变动，以招商银行交易系统记录为准。
交易渠道
目前暂时仅提供财富账户专业版一种交易渠道。交易渠道的增加以招商银行公布为准。
委托指令
招商银行个人外汇期权合约买卖交易系统目前提供四种委托指令，即：
即时委托。以立即有效的价格完成交易的买卖指令，成交价格为招商银行交易系统的当前报价。
挂盘委托。当招商银行的报价达到客户指定价位时按客户指定的价格完成交易的买卖指令。挂盘买入时，挂盘价格低于期权合约的当前卖出价，挂盘卖出时，挂盘价格高于期权合约的当前买入价。
止损委托：当招商银行的报价达到并突破指定价位时按客户指定价格完成交易的买卖指令。止损买入期权合约时，止损价格高于当前卖出价；止损卖出期权合约时，止损价格低于当前买入价。
撤单委托。是撤销委托的指令。只有对未成交的委托才可以投放撤单委托指令。
客户卖出的合约只能是通过招商银行交易系统已经买入并成交的合约。
委托效期。委托指令成功投放后，委托指令将始终有效，直至委托成交、撤单或交易系统闭市。
交易规定。
每笔交易委托的起点份数为1份，单笔委托最多可买入1000份。
到期清算
您通过招商银行交易系统买入并持有到期的期权合约，系统将在期权合约到期日自动进行履约清算，并于当日入账。
哪些因素影响外汇期权合约的价格？
影响期权价格的因素较多，且期权价格与影响期权价格的因素之间并不是线性关系。通俗地说，就是这种影响不是成比例的。
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