期货知识

2011-09-07 09:28:11

6、卫生标准和动植物检疫项目按国家有关规定执行;

7、水份、杂质允许范围见附表2;

8、包装物具体要求详见大商所交割的有关规定;

9、入库指标:粗脂肪酸价≤3.5、蛋白质溶解比率≥75;出库指标:粗脂肪酸价≤5、蛋白质溶解比率≥60。

附表2:黄大豆1号质量差异升扣价

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质量差异升扣价项目质量标准%允许范围%质量差异%(高+;低-)升扣价(元/吨)备注

水分13.011,1,3合约月份<15.05,7,9合约月份<13.5-1.0+201.升水升至水份含量12.0%2.低于或高于标准不足1.0%不计算升扣价

+1.0-55

杂质1.0<2.0-0.5+10低于或高于标准不足0.5%不计算升扣价

+0.5-30

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注:质量差异升扣价=水份升扣价+杂质升扣价

期货合约的特点:

A、期货合约的商品品种、数量、质量、等级、交货时间、交货地点等条款都是既定的,是标准化的,唯一的变量是价格。第一个标准化的期货合约是1865年由CBOT推出的。

B、期货合约是在期货交易所组织下成交的,具有法律效力,而价格又是在交易所的交易厅里通过公开竞价方式产生的;国外大多采用公开叫价方式,而我国均采用电脑交易。

C、期货合约的履行由交易所担保,不允许私下交易。

D、期货合约可通过对冲平仓了结履行责任。

2、最小变动价位是指该期货合约单位价格涨跌变动的最小值。

3、每日价格最大波动限制(又称涨跌停板)是指期货合约在一个交易日中的交易价格不得高于或低于规定的涨跌幅度,超过该涨跌幅度的报价将被视为无效,不能成交。

4、期货合约交割月份是指该合约规定进行实物交割的月份。

5、最后交易日是指某一期货合约在合约交割月份中进行交易的最后一个交易日。

6、期货合约交易单位“手”。期货交易必须以“一手”的整数倍进行,不同交易品种每手合约的商品数量,在该品种的期货合约中载明。

7、期货合约的交易价格是该期货合约的基准交割品在基准交割仓库交货的含增值税价格。合约交易价格包括开盘价、收盘价、结算价等。

8、成交量是指某一期货合约在当日交易期间所有成交合约的双边数量。

9、持仓量是指期货交易者所持有的未平仓合约的双边数量。

10、结算价格是指某一期货合约当日成交价格按成交量的加权平均价。当日无成交的,以上一交易日的结算价作为当日结算价。结算价是进行当日未平仓合约盈亏结算和制订下一交易日涨跌停板额的依据。

11、套期保值买进(卖出)与现货市场上经营的商品数量相当,期限相近,但交易方向相反的相应的期货合约,以期在未来某一时间通过卖出(买进)同样的期货合约来抵补这一商品或金融工具因市场价格变动所带来的实际价格风险。

12、保证金保证金是交易所要求交易者为确保履约提供财力担保、对其所持交易部位负责所表示的信誉交存在其帐户上的一笔资金。按照性质不同,保证金分为结算保证金、履约保证金和追加保证金三种。

13、头寸限制即交易部位限制,指市场对每个交易者所能够持有的期货合约数量最大限度所作的规定,是从市场份额分配方面对市场风险进行管理。

期货交易与股票交易的区别

股票交易是现货交易,期货交易是标准化合约交易,股票交易是全额资金交易,期货交易是保证金交易,股票交易没有做空机制,期货交易可以“卖空”。期货交易与股票交易的社会经济功能也不一致,股票提供筹资与社会资源的重新配置,期货交易提供回避风险和价格发现功能。

股票交易 房地产交易 期货交易

所需资本 100% 很多 5%保证金

交易成本 较低 较高 低

流动性 较强 不强 较强

投资风险 较大 较大 较大但易预测

时间限制 不强 不强 强

期货交易与现货交易及与远期合同交易的区别

现货交易 远期合约交易 期货交易

交易地点 不规定 在交易所

合约内容形式 不规定 标准合约

交割形式 即刻交货付款 约时付款 对冲或约时付款

交易费用 不要 一般不要 预付保证金

交易目的 取得商品 锁定价格 套期保值或投机

主要参与者 生产、经营、消费者套保、 投机者等

交易商品 所有商品均可 有一定要求

期货结算

结算是指根据交易结果和交易所有关规定对会员交易保证金、盈亏、手续费、交割货款和其他有关款项进行的计算、划拨。结算包括交易所对会员的结算和期货经纪公司会员对其客户的结算,其计算结果将被计入客户的保证金帐户,作为收取交易保证金或追加保证金的依据。

期货交易实行每日无负债制度(逐日盯市):指每日交易结束后,交易所按当日结算价结算所有合约的盈亏、交易保证金及手续费、税金等费用,对应收应付的款项实行净额一次划转,相应增加或减少会员的结算准备金。期货经纪公司根据期货交易所的结算结果对客户进行结算并将结算结果及时通知客户。

在期货市场中,了结一笔期货交易的方式有三种:对冲平仓、实物交割和现金交割。相应地也有三种结算方式。

1、对冲平仓对冲平仓是指期货交易最主要的了结方式,期货交易上的绝大多数合约都是通过这一方式进行了结的。结算结果:盈或亏=(卖出价-买入价)*合约张数*合约单位-手续费或=(买入价-卖出价)*合约张数*合约单位-手续费

2、实物交割在期货交易中,虽然利用实物交割方式平仓了结的交易很少,只占合约总数的1—3%,然而正是由于期货交易的买卖双方可以进行实物交割,这一做法确保了期货价格真实地反映出所交易商品实际现货价格,为套期保值者参与期货交易提供了可能。因此,实物交割是非常重要的。结算结果:卖方将货物提单和销售发票通过交易所结算部门或结算公司交给买方,同时收取全部货款。

3、现金结算很少量的期货合约到期时采取现金清算而不是实物交割。

期货交易盈亏计算分为持仓盈亏和平仓盈亏。计算公式为:当日盈亏=平仓盈亏+持仓盈亏。

第一、平仓盈亏=平历史仓盈亏+平当日仓盈亏

1)、平历史仓盈亏=∑[(卖出平仓价-上一交易日结算价)×卖出平仓量]+∑[(上一交易日结算价-买入平仓价)×买入平仓量]

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