橘生淮南为橘 生于淮北则为枳

橘生淮南为橘 生于淮北则为枳。用这个比喻可以解释在世界虚拟金融市场如日东升般兴起的衍生金融产品网络交易方式在进入中国后为什么会变“味”。当然，作为专业人士，我有必要将其中隐含的深刻道理向关注这一领域的所有人说明。

首先，我要纠正一下网络炒汇的概念。网络炒汇实际是指专门从事虚盘衍生金融产品跨境网络交易的家庭式平台。从事这种交易的网络平台即可以炒汇，也可以炒期货和股票。网络炒汇的称谓只是因为这种平台的大多数交易与汇市相关，且口语化而已。这种交易方式的特点是无形化、小型化、虚拟化、全球化、人性化，竞争力极强。在最近的几年里，不仅国际汇市被它一点点占领，期货市场已经向网络化投降，甚至全球最大的股票市场—纽约证券交易所也已宣布，将取消席位制，走网络化之路。但是，广义的网络交易与网络炒汇有两个本质区别：一是网络炒汇的网络操作平台必须连接到家庭；二是网络炒汇的“操盘手”可以是投资者自己。这也是网络炒汇或网络炒其他衍生金融产品之所以被国际市场和广大投资者所欢迎的原因。

网络炒汇进入中国的时间大约两年，之所以会暴露出这样那样的问题，根源不在网络炒汇本身，也不在经营这些网络交易平台的是大公司还是小公司。关键的原因是网络炒汇在中国没有阳光化：没有中国金融资本的介入和中国金融监管机构的监管，参与者和经营者都是“遮遮掩掩”、“偷偷摸摸”。在这个特殊的背景下，一些不良份子看准中国金融高管部门的认知盲点所造成的监管真空，巧妙地利用外资金融机构的“偷渡”心理和中国少数老百姓偏好赌博及梦想一夜暴富的投机性，借经纪人之名行金融掮客之实，为自己赚钱而不择手段。实际上，我们看到的许多（包括本期登载的事例）案例都是中国人在骗中国人，更准确地说是两头骗。当然，在很多骗局背后，这些外资金融巨鳄和金融小鳄们也是有责任的：急于强占中国市场的贪心使他们良莠不分地招徕所谓掌握金融资源的人充当掮客，通过他们在中国大陆从事“地下活动”，只要能够吸引客户就支付高额佣金（据我们的调查，一个经纪人若能掌握300万资金的客源，一年的佣金收入可达百万，甚至三百万），而不管投资者的死活（和自己在中国市场的前途）。这种短视行为免不了为“滥竽充数”和“招摇撞骗”者提供机会。最近有报道，香港和台湾的经纪人职位突然紧俏，甚至一些有不良记录的经纪人也被网络炒汇网站高薪雇佣。由此证明，一些外资金融机构的确有急功近利的盲动心理。

另一方面，我们也必须指出，由于网络炒汇和他们的经营者是急盼发展的，所有网站设计的原则是全球经营，不分国籍也没有国界，参与者来自世界各地，因此，他们中的绝大多数非常珍视自己的名誉和自己在投资者甚至政府机构中的形象。因为，哪怕是一个小的侵权或违规行为，如果通过网络传播，也立即会在同行和投资者间引起巨大的负面效应，使辛辛苦苦建立起来的品牌毁于一旦。因此，网络炒汇的经营者比任何人都知道网络的厉害，正所谓，好事难出门，坏事传万里。坑害投资者就是坑害自己。所以，明目张胆的坑蒙拐骗者一般只局限在“金融掮客”，而不是公司行为。这也是为什么很多自认为被骗的“投资者”在寻求法律支持时没有胜诉，甚至没有被受理的原因。根据我们的调查，除了利用地下金融管道进出资金之外，大多数网络炒汇平台在中国的经营方式与在世界其他国家的经营方式完全一样，中国的投资者并没有受到歧视和侵害。

在如何看待网络炒汇及寻找解决网络炒汇在中国如何生存和发展的思路时，我们必须正视经济全球化、金融交易虚拟化和自由化的国际潮流，了解网络交易的渗透能力和竞争力。从促进中国金融体制和汇率形成机制改革、以及加快中国现代金融市场建设的大局出发。破除旧观念，展现新思维。

我们知道，网络交易是挡不住的世界潮流。无论是商品还是货币，无论是期货还是现货，无论是实盘的还是虚拟的，网络上什么都可以买卖，而且越买越好。尤其在欧美等发达国家，对外汇的现货买卖，就好象商品买卖一样，什么形式都行。有买的就有卖的，政府很少干预。由于互联网的出现，外汇交易信息直达每台电脑，操作平台也延伸到家庭，这是过去难以想象的。因此，普通投资者可以借助网络走进国际市场，为市场注入最具生命力的新鲜血液。在对2004年国际外汇市场的交易量统计中我们发现，外汇交易量比前两年有了惊人的增长，每日平均接近2万亿美金，远远超过其他虚拟金融产品的增长。而在全部外汇交易中，即期、远期、互换和场外衍生品交易的市场占比分别为20%、6%、32%和42%。”所谓网络炒汇主要指场外衍生品交易，即虚盘保证金杠杆式交易，其在整个外汇交易中的份额大于40%，且以每年30%以上的速度增长。

为什么网络炒汇发展快？这其中有很重要的技术性原因。我要告诉读者，在通常的外汇交易系统中有三种模型：下单交易、询价交易、直接点击交易；而在市场上的外汇交易一般又存在三种方式：限价交易、限时交易、点差交易。从效率上讲，直接点击交易肯定胜过下单交易和询价交易，而点差交易又比限价交易和限时交易更机动灵活，风险可控性高。在网络炒汇平台出现以前，能够直击操盘的只有银行或坐市商的操盘手，投资者只能采取下单交易或询价交易，这无疑会降低效率并贻误战机。而电子商务的出现，特别是网络交易平台的设计日益成熟之后，专门为投资者设计的网络操作平台可以使投资者本人直接操盘进行点击式交易，而且即可以限价、限时，更可以进行通过银行交易平台难以操作的点差式交易（在波动幅度很小的区间内随时买卖）。所以，它是交易手段的革命。

什么叫点差式交易？据中国银行浙江省分行的监测记录显示：有一个温州客户，资金量只有300多万美元，一天内频繁操作。“去年8月底的一天，从晚上8点到12点，4个小时进出了8次，每次动用30万美元左右，竟然做出了2600多万美元的量。”这个客户之所以能够快进快出，就是因为采用了点差式交易，能够在波动很小的区间内，频繁进出，即做多，也做空。

我有一句戏言：炒股票如同敲三家（类同于争上游），炒外汇好比打桥牌。这就是说，在股票市场上挣钱靠的是运气，在外汇市场上挣钱靠的是分析。相对于其他虚拟衍生金融产品市场而言，汇市算是一个接近于理想状态的市场，尽管不是尽善尽美，但相对来说却是最“干净”的投机市场：投资者不用劳神于每支股票的业绩，不用担心期货多空双方的内幕交易，每日巨额的成交量，使任何机构也没有坐庄的勇气，索罗斯、巴非特所能了解到的信息，普通投资者一样可以了解到，全球的投资者和投机人都在相同的时间看着相同的报价和图形，数十家网络交易平台和几千家坐市商将全球几千万投资者和投机人连接在一起。最重要的是：能否赚钱是自己的本事决定的，特别是对那些网络炒汇者而言。　

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