一手合约的期权专家西里巴

问：是阁下第一次买卖交易所会籍的经验?

答：第一次在一日之内完成买卖过程，我以45.2万美元卖出，后在下午以27.5万美元购入，干净利索。除此之外，其他买卖过程较为沉闷不值一提。

问：股灾前阁下持有大量未到价的淡仓期权，请问在黑色的星期一收市时仍然持有多少?

答：百分之九十五，原封不动。

问：换言之，大部分继续持有，照例星期一利润已经极为可观，对于纸上的富贵阁下完全不动心?

答：机会难得，有风必须使尽帆。

问：股灾当日，阁下保留大部分淡仓期权，除此之外可有其他行动。

答：我预期股市再次日仍会大幅度的下跌。但在星期一收市前再买入一批未到价的好仓期权，同一时间，将沽空的好仓期权平仓。

问：实际上，你预期市势的波动幅度会继续在高水平上增加，是不是?

答：正确，事实上星期一的策略是最适当的行动。第二日开市之后，市场人士根本不知如何是好一半人疯狂买入淡仓期权，另外的人则追捧好仓期权，基本上是一片混乱的景象。

问：但全部人都在下赌注，预期波动幅度会扩大。

答：实际情况一如你的分析，而我由于先行一步，变成市场上唯一有货可以出售的沽家，自然得到好处。

问：请容许我问一个简单的问题。87年股灾中失败者普遍犯了什么过错?

答：对于未来没有充分预备，一相情愿的以为星期一将会在平淡之中度过。更致命的持有好仓度过周末，认为下挫太多的股市将会出现反弹。

问：归根结底，是判断市势出错，可有其他错处?

答：有，喜欢加死码，越低越买误以为每次回落都是入货的好机会。

问：星期二当天，部分炒家是否呆若木鸡?

答：呆若木鸡，尚不够贴切部分做错的炒家简直成了冰封的雪人不知所措。

问：请举例?

答：我的一位朋友年收入超过100万美元，股灾的当天一直望着手上的清单什么也不做，不但错过了获利的大好机会，而且蒙受损失。

问：股灾之前的部署，高下立判，请问阁下如何能够与众不同，摆脱友人的影响创下辉煌的战绩?

答：他们对持有好仓的风险估计太低，而我在风险管理的问题上特别小心。每日踏入交易所场地我都会确定风险程度已经降至最低，达到半夜敲门也不惊的地步。

问：你每日都持仓过夜等候大机会的到来吗?

答：是，但我必然作如下的功夫，市势出现什么变化都会受到保障。

问：不明白。

答：股灾前我预期股市大跌，因此买入淡仓期权，同时持有好仓期权，也即是说，假如估计错误，股市大幅度反弹，也可以避免一败涂地。

问：对于可能冒的风险，是否已经预早计算妥当?

答：理所当然。

问：最坏的情况，也已经心里有数。

答：无论市势继续牛皮，破位飞升或急速下跌，可能出现得失都已经计算清楚，损失程度全部受到控制。

问：市场炒家大部分输得一干二净，理由何在?

答：第一，误以为自己力量比市场大，作出螳臂当车的傻事。第二，不遵守纪律。第三，懒于做功课空枪上阵。上述几点都是失败的主要因素。

问：成功之道，勤恳也占重要的地位?

答：最低限度，眼前成功的炒家，必然默默耕耘，做好本分，才能有所收获。

问：投机大众对市场的误解，主要是什么?

答：一般投资概念，误以为牛市可以获利，事实上只要买卖策略正确，灵活运用，在任何市势都应该有利可图。

问：香港股市抛空是违法的，如何可以在熊市中牟利?

答：期货市场容许沽空，其他市场的期货合约，期权买卖都可一展所长。甚至外汇市场都可以沽空,问题在于认清楚市势的趋势作出正确的判断部署适当的买卖计划。

问：换一句话说，投资大众心理偏好有利于制定正确的买卖策略。

答：对，美国人经常说，市价必须向上走。

问：政府的态度有如何?

答：在三年长的牛市期间，股市一路上升，政府对于程式买卖并无不满。股灾之后程式买卖一时间变成众矢之的，似乎股市的下跌全部由程式买卖造成。

问：政府有什么行动?

答：成立委员会，核对程式买卖对股市造成的影响。事实上，任何价位的上落都是由供求关系决定的，将责任推到程式买卖身上是不切实际的行为。

问：阁下意见绝对正确,我也发现普通大众都认为市价的上升可以赚钱，遇到下跌便会输钱，究竟应该采取什么态度，才可以无往不利呢?

答：应该采取中立态度预期上升买入，市势明显下跌可考虑沽空。由于沽空方风险无限，所以要小心控制可能的风险程度。

问：市势决定一切。

答：是。

问：阁下经常打胜仗，但遇到手风不顺的时候，请问如何处理?

答：手风不顺,你的意思是输钱对吗?

问：正是此意。

答：输钱?机会甚微，除非是即市买卖失利。或者持有帐面显示亏损的盘口，假如问题出在旧仓，很简单，平仓从头来过。

问：岂非易如反掌?

答：事实上，将输钱的盘口平掉，可以另你神志清醒重新考虑入市策略，三十六招走为上策。

问：理由何在?

答：假如乘坐的舢板船出现小洞，船上有积水现象，你绝不会再凿一个缺口放水，唯一可行的策略是放弃舢板重新部署。

问：但炒卖失利而问题出在对大势判断错误，请问如何面对此类困境?

答：放假可也，遇到头头碰壁的时候，我喜欢小休，到沙滩享受日光浴，让精神放松下来，头脑清醒才再投入战场。

问：投资取胜，重要的条件包括什么?

答：头脑清醒，分析入微?

问：其他条件?

答：集中精神不胜不归。

问：如此简单?

答：纪律也非常重要。找到合适的买卖方法之后，切忌要严格遵守纪律，坚持下去终有所成。

问：墨守成规?

答：头脑要放开，需要改变买卖方法的时候，切莫留恋过去的雄风，顺应潮流才可以保持不败。

问：出色的大炒家大都拥有一套严密的买卖规则，阁下是否例外?

答：风险管理，买卖规则都是制胜的必要条件，小弟喜欢逐渐积聚盘口，决不会犯孤注一投的毛病。

问：其他规则?

答：对市势永远怀着尊敬的心情，如临深渊，如履薄冰，满招损，谦受益的教训铭记在心。

问：可否作进一步的解释?

答：最有胜算的买卖，切莫掉以轻心，稳操胜券。

问：每日收市后如何总结成绩?

答：将做对了或做错了的买卖详细分析是我例行的功课，知己知彼才能百战百胜。

问：未来市势，又如何处理?

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