这是一个有益的教训:如果发觉弄错了,就应立刻纠正。如果当时心胸狭窄一些,面对与己不利的证据仍维持自己原来的头寸,或者拖延等待,希望看看市场能否恢复的话,他就会遭受巨大的损失。这种善于接受痛苦的真理,并毫不迟疑,毅然决然地作出相应反应的能力,是一个伟大投资者的标志。
斯坦利.屈克米勒的长期业绩远远超过了该行业的平均水平。原因是采纳了乔治索罗斯的哲理:保管好资本和经营好基地,才是获得长期收益之道。当你获利时,应该尽量积极进取。许多基金经理一旦盈利达到30%至40%,就往往对他们这一年的交易获利入帐结束。在这年的其余时日,他们交易非常小心谨慎,为的是不要破坏了已经实现的很好的年收益率。要想真正获得出色的长期高收益,就要苦心努力,在达到30%至40%收益后,如果你仍具有信心,就应该力争达到收益100%。如果你能把一些接近100%收益的年头联在一起,而避免亏损年份,你就能真正达到杰出的长期高回报。
斯坦利.屈克米勒从索罗斯那里学到最有意义的,倒并不是搞明白你是对还是错才是重要的,而是要搞明白你对的时候你能赚多少钱,你错的时候你会亏多少钱,这才是最重要的。索罗斯曾经批评过斯坦利.屈克米勒一二次,的确对市场判断对,但没有能量最大限度地充分利用机会。举例说,在斯坦利.屈克米勒为索罗斯开始工作不久,斯坦利.屈克米勒对美元很不看好,故而做下大量沽空美元买入马克的仓位。这些沽空头寸开始对我有利了,斯坦利.屈克米勒很感到自傲,索罗斯来到斯坦利.屈克米勒的办公室谈起这笔交易。他问斯坦利.屈克米勒:”你建了多大的仓位?”斯坦利.屈克米勒回答:”10亿美元的仓位。”他不屑地反问:”你把这也叫做仓位?”这句话成了华尔街的经典。当你某件事干对时,对索罗斯来说,他会认为你总还是仓位持有的不够。他鼓励斯坦利.屈克米勒把仓位翻一倍,斯坦利.屈克米勒照办了。结果该笔交易变得极为有利,获利惊人!索罗斯教导斯坦利.屈克米勒,一旦你对某笔交易极端有信心时,你就应该敢于扼住机会的咽喉不松手。这需要有做“头猪”的勇气,敢于抓住盈利不放。
在97年的东南亚金融风暴后,1998年斯坦利.屈克米勒根据各方面的经济数据和资料,选择了日本金融市场作为下一个攻击目标,但是由于索罗斯对社会主义国家有一种特殊的情结,错误的分析了中国支持香港的坚决立场和形势,感情用事的没有选择最弱的日本市场而选择了香港开战,最后以失利告终。同时显示了斯坦利.屈克米勒清出于蓝的理智的投资心态(后来日元暴跌近40%)。在近期大涨大跌的中国股市中,斯坦利.屈克米勒敢于在大行情爆发时赚大钱,又能在看错行情时敢于“要银子不要面子”果断砍仓的投资思想是值得投资者参考的。
2/2 首页 上一页 1 2