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2011-08-23 08:52:38
如何运用资金管理来改变〔历史数据〕无资金管理的正期望值交易系统?
(这个系统长期亏损)
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末济
我当初看《通》的时候,并不觉得怎么难以理解
不过,后来看到论坛上讨论的有关于期望收益的话题,以及因此而引申出来的大R和成功率等等
忽然就感到不少朋友真的是好像没有看懂这本书
于是我便私下和一位朋友交流,问觉得这本书怎么样?
这位朋友说,确实看不太懂
我当时有些无语了
昨天见到Tharp兄在别一论坛的帖子,只看了一个标题,便在这里回了一张帖子
今天粗粗浏览了内容,觉得大家还是有些误解,大家的讨论好像是把赚钱与否同期望收益联系在了一起
其实,赚钱不等于期望值为正,亏钱不等于期望值为负
Tharp兄说“如果有一套正期望值交易系统,资金管理可以有效的提高期望值。”
因为期望收益只是无数次后系统平均单位收益
所以,严格来说,资金管理并不能降低或者提高系统期望值
至于它们的关系,可看《通》书176页的叙述,尤其是那句黑体字“只有根据你资本的大小聪明地进行头寸调整,才能在长期实现你的期望收益”
为便于理解,我举个很简单的例子
去玩轮盘赌的赌大小,赔率1:1,下注了2次
第一次赌大,投100元,输了
第二次还赌大,投500元,有了
两次累计盈利了400元,然后兑现筹码回家
可是,我们不能在回家路上天真的想,那个赌场的轮盘赌戏是正期望值的
当然,如果Tharp兄所计算的是这2次下注的期望值,则又另当别论
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Van-K-Tharp
赚钱不等于期望值为正,亏钱不等于期望值为负
期望收益只是无数次后系统平均单位收益,如果期望值为正那为什么不等于赚钱?
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未济
Tharp兄,可能你没有很仔细的看《通》
此书的很多地方其实一直在谈论这件事
还记得那个实验吗?40个博士玩一个正期望的投注游戏,却有95%的人都玩亏损了
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那么运用聪明地进行头寸调整,是否可以改变负期望值!
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不能
Tharp兄,恐怕你还是没有很好理解期望收益的涵义
我前面说过了
"赚钱不等于期望值为正,亏钱不等于期望值为负"
还有我举的那个轮盘赌的例子
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boyboyboy
"因为期望收益只是无数次后系统平均单位收益
所以,严格来说,资金管理并不能降低或者提高系统期望值"
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好像在那个论坛中,讨论把赚钱与否同期望收益联系在了一起,
而赚钱不等于期望值为正,亏钱不等于期望值为负是对的。
理清了。期望值是一个概念。
期望值是一个单纯的概念,应该于赚钱区分开。
正期望值交易系统,在长期操作中亏损,可以用头寸调整来解决。
负期望值交易系统,在长期操作中亏损,无任何资金管理方法解决。
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实战交易中的所谓正期望值交易系统,
应该是相对于过去的行情来说的吧。
由历史数据检验一个交易系统是正期望的,
并不能保证在将来一段时间内是正期望的。
例如:设计了一个交易系统,
经过检验,在过去十年内的十个市场中都是正期望的,
但有可能在第11年亏钱,
而合计11年却仍是正期望的;
又有可能第11年还赚钱,但第12、13年亏钱,
合计13年系统又变成负期望值了。
这是很正常的事情
还可以表达的更简洁些:过去有效的方法并不代表在未来一定有效
这是交易之命门,但也是交易的魅力所在
如有永恒的万能圣杯,那任何市场都将土崩瓦解
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举例说明:
正期望值交易系统:过去二十年合计为正期望,
在长期操作中亏损:在过去十年中合计亏损,
可以用头寸调整来解决:头寸调整能解决什么呢?
过去的已经有定论了,
未来的不可预测,
若想赚钱的头寸放大,亏钱的头寸缩小,
你又如何保证头寸调整后行情会向有利于你的方向发展呢?
由此,未济兄说:“严格来说,资金管理并不能降低或者提高系统期望值"
ll1
我不太相信期望值这个概念
我觉得用风报比更好
期望值建立在历史数据测试的基础上的
历史不会简单的重复
过去的正期望值在未来的可靠性要打一些折扣
机械交易系统与其说客观
不如讲在交易中更加主观
它不折不扣地执行了系统设计者对行情的主观看法
(甚至讲是主观地对未来相当长时间的行情预测)
而我觉得市场的变化是微妙的
它不可能简单地重复过去的模式
魔鬼在细节中
对于机械交易系统
个人觉得它的设计理念是很好的:
排除情绪对交易的干扰
但它从一个极端走到了另一个极端
如果我们能坚守我们的交易原则
再适当加以一些弹性
应该可以取得更好的绩效
我喜欢风报比是因为它更具弹性
而期望值却是一个死板的历史数据
在《高级技术分析》中讲到
一套正期望值的系统连续亏损时
该怎么判断它是否继续有效
建议设定一个系统的止损位
我看了有点害怕:赌这个系统的对错未免赌注下得太大了吧!
不过该书倒是一本好书
无论做不做机械交易系统看看它都有不小的收获
主要看看机械交易系统的弱点在哪
对使用任何交易方式的人都有一些启示
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风报比中的风险是可控的,
但报酬就难以估计了,
这主要看操作者的经验了。
40个博士玩一个正期望的投注游戏,却有95%的人都玩亏损了,那么运用聪明地进行头寸调整,不是可以赚到钱吗?未来是不可测的,但理论上是可行的。.
在长期操作中亏损:在过去十年中合计亏损,我们所讨论是的在十年中的历史数据中,运用聪明地进行头寸调整,来改变历史亏损状态。
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