黄金自古以来就是人们身分的象征，它曾是君王的专利，历史上的好多次战争都因它而起。而从近代起黄金又被赋予硬通货的功能，“金本位”制的出现更使它具有了前所未有的地位
黄金市场复活了吗
世界黄金价格1999年到达每盎司251.9美元的底部后，终于在2001年走出一波上扬的走势，尤其是2003年底突破每盎司414美元，让“金甲虫”（黄金多头投资者）雀跃不已。然而黄金市场的未来走势仍让人狐疑不定，乐观者认为黄金价格的第一目标位在每盎司450美元，第二目标位在每盎司600美元。至于极端多头者，认为再创黄金历史新高，达到每盎司1000美元也不是没有可能。但也有相当多的人认为别高得太早，毕竟自从黄金价格在1980年到达每盎司850美元之后，便一路盘旋而下，中间屡有反弹，却还进入了长达20年的熊市。
现当代黄金市场投资的基本状况，我们放在下篇讨论。现在让我们放开视界，看看黄金的历史，毕竟作为一种投资品种，它比股票和债券等历史要早得多，也精彩得多。这里要声明的是，本文的写作资料主要参考了享誉全美的投资顾问彼得·伯恩斯坦的《黄金的魔力》（台湾商周出版社，2002年版），他的《与天为敌：人类战胜风险的传奇故事》和《投资革命——源自象牙塔的华尔街理论》等书有大陆版，皆脍炙人口。另外，我搜集了《信报》创始人林行止从八十年代后期到现今的几乎所有关于黄金市场投资的政经短评，力图更为准确地勾勒出当代黄金市场的纷纷攘攘。
我还要强调一点的是，尽管一个好的投资（投机）家在执行操作时要往前看而不是往后看，但投资（投机）最终成功的第一要素是经验。投机经验有两种，一种是直接的，用不断行动来累积，能让你最终成功的无非是要么有惊人的运气要么就是至少有一次破产经历，然后凭借生存意志反败为胜。另一种投机经验的形成是间接地吸取历史教训，然后在投机时加以具体应用分析，这种在有风险控制前提下的投机积累的财富比较渐进，但不会一夜间输个精光。我想大多数人会选择后者吧。
金币的发源地
早在人们把黄金当作货币使用之前，由于它的耐久性、密度以及金光闪闪的特点，黄金很自然地成为财富的象征。黄金有着很高的延展性，你可以随心所欲地将它变成任何形状。一盎司的黄金很少吧，但它可以打成五十英里长的金丝或一百平方英尺面积的薄金片。跟地球上任何其他的元素不同，古往今来已经挖出来的金子，现在仍然保存完好。4500年前埃及人的金制假牙齿桥，现今状态依旧良好，就是装进你的蛀牙里也不要紧。
黄金的密度也相当高。如果要把目前所有存世的黄金装入一个空间，只要一艘大型油轮就可以搞定，它们的总重量大约为十二万五千多吨。同样重量的铁，只要美国钢铁工业几个小时就可以出产，但它们只值五百五十万美元。而现存的黄金价值一兆美元左右。由此可以想象黄金在古代世界的地位。比如，上帝就很喜欢黄金，他亲自指示尘世的代理人摩西要用黄金来装饰布置膜拜他的圣所、圣幕，而且要求得很详细。同时《圣经》上有四百多处提到黄金，可见备受关注。席巴女王觐见以色列人的王所罗门时带来三吨之多的黄金，以今天的金价计算，价值二千亿美元。
根据古希腊史学家希罗多德的记载，吕底亚人“是我们所知当中第一个铸造、使用金币和银币的民族，他们可以说是最早的零售商”。吕底亚是公元前700年位于小亚西亚西部一个富庶的古王国，距离希腊爱琴海大约二百英里远。吕底亚处于各文明地区的东西交通要道上，繁荣的贸易和商业活动对简易兑换流通的金币产生了自然要求，而且吕底亚位于盛产冲积砂金的佩克托勒斯河岸，黄金供应基本面良好。
吕底亚的末代皇帝克罗伊斯制定的新币史塔特对后世影响久远。史塔特由二十四克拉纯金构成，还可以细分成三分之一、六分之一和十二分之一等更小的单位，因此促成了金衡盎司的发展。而且，克罗伊斯采用了金银复本位制度，银币用于交易数额较小的场合，成为以后的货币历史主流。另外，吕底亚人发明了我们今天挂在口上的“试金石”，它是种黑石头，金匠把金器在黑石上划出条痕，然后把条痕与一组二十四支由含有不同金、银、铜等组合的试金针划痕加以比较。若是符合第二十四支试金针所划出的条痕，就表示这个金器是纯金的。
黄金作为货币的转变在社会学上有重要的意义，它促成了黄金的大众化。因为，它的使用和拥有不再是君王的特权。到了罗马帝国，虽然国力强大、疆土广袤，每年黄金产量至少五吨以上，但奢侈爱炫耀的罗马人仍面临黄金严重短缺，他们不得不面临今后许多国家都会遭遇的三种解决方案：
第一，忍受货币供应不足，承受萧条通缩的痛苦；第二，从其他地区输入黄金，不管是掠夺还是交易；第三，用同量的金属铸成更多的钱币，也就是货币贬值。
罗马帝国的暴君尼禄是第一个采取货币贬值的皇帝。尽管尼禄可以把自己的母亲和妻子杀害，但在做贬值这件事上还是小心翼翼。只是到了公元260年加列努斯皇帝登基，物价每年上涨9%以上，而在之前的350年间，罗马帝国的物价平均上涨才0.4%。这样，货币当然大大贬值，当时小面额的罗马银、铜货基本没什么价值，金币则是在勉强维持。
直至公元306年著名的君士坦丁大帝即位后，开始发行拜占庭金币，重达4.55克，纯度98%，以一盎司300美元计算，相当于今天的42.66美元，但购买力要比现在大得多。拜占庭金币以不变的重量和纯度持续发行了七百年，是历史上发行期最长的金币。
虽然君士坦丁大帝利用将基督教奉为国教的名义，将帝国各地的无数神殿中几百年的金银财宝充公，其中的大部分用来打造他的皇冠。不过，比起“装饰”来说，作为黄金的另一项功能的钱币，已在罗马帝国时期显得清晰和更为重要。
拜占庭金币，在当时就被人形容为“从地球的一端到另一端，无论哪里都可以流通。它受到所有的人、所有国王的崇敬，因为没有一个王国的货币可以比得上它”。在今天看来，它可谓“中世纪美元”。货币史家罗培兹甚至认为：“拜占庭金币的稳定性与价值更胜美元。它不只是一块黄金而已。它也是一个象征、一个信仰，是神圣的皇帝派去民间的信差，是上帝的选民派去其他国家的大使”。
1453年奥斯曼人攻陷君土坦丁堡。拜占庭金币随之消失，它留下一个疑问：“为了维持一个稳定而又值钱的货币不惜牺牲一切，这样值得吗？”或者说，金融的稳定固然得到许多人称许，但它从来都不是一条必然会通向经济繁荣之路。那么最适宜的道路在哪儿？这个疑问困扰了后来的西班牙人、英国人和美国人，至今众说纷纭。
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