Victor向我表示他新的著作很快会出版, 喜欢Victor 的投资者要拭目以待。
什么是套息交易？如何做好套息交易？
套息交易就是卖出低息货币（例如日元利息：0.25% 瑞士法郎利息：2.0%），同时买入高利息的货币（例如澳元利息6.25%，英镑利息5.25%, 美元：5.25%）。交易员利用这个交易策略尝试去赚取利息差。在FXCM做外汇保证金买卖，如果杠杆比例低于50%的话，你在做套息交易时候，买入了高息货币的话，并且持仓过夜，你还可以收取利息。这种策略就是套息交易的策略，反映出人们对风险的偏好及对未来波动的耐受性。
比如1月8日至1月24日，日本维持利率不变，而且日本央行没有加息太大的决心，导致了日元走得非常弱。投资者倾向于的套息交易都表现得非常好，例如英镑/日元，欧元/日元和澳元/日元。因为投资者知道英镑走得强，相反日元走得弱的时候，该货币对就形成了单边的趋势。如果投资者买进了英镑/日元，除了赚取了一段漂亮的上扬趋势，还赚取了因为持仓过夜，买入高息货币所形成的利息。
在1月24日，英国央行的利率会议表明英央行下次持续加息的可能性较少，还有澳元经济数据突然比预期的大幅度下跌，导致了其套息货币的交易也改变了上扬的趋势。目前来说，短线就不太适合做套息交易了。
要做好套息交易，最好选择一个非常强势的高息货币，然后选择一个非常弱势的低息货币。这样才能赚取趋势之余，也获得高利息差。
投机的本质
这个课程是关于实际交易的, 但我们在学习交易之前我们要对投机交易的本质有个正确的概念, 因为要是我们对它的理解有误解的话, 可能会从此走错学习方向。
投机交易的本质是从交易的过程中获利，交易之所以能完成, 是因为交易的双方对所交易的商品有不同的价值, 也是说, 卖方是觉得所卖出的商品不值所能收取的金额; 买方反过来是觉得所买来的东西是物有所值, 大家的看法是不一致的。
要是我们所交易的是消费品的话, 例如面包, 衣服等等, 消费品价格的厘订相对来的简单, 主要是以消费需求来确定, 而在每个人的价值递减原理的作用之下, 供求关系比较容易分析。
投机交易不同, 它的价格很大部分是以将来的收入预期来厘定的, 而不是按需要来消费。
（说白了，是说“卖给你的人，是觉得价格要跌了，你买进的原因是觉得价格要涨而且涨了后会有人（或傻瓜）会在你觉得高到不能再高的时候，买进你手里的货。）
很多时候这种预期可以来得很不理性, 来的有点疯狂。比方说，以前荷兰的郁金香狂热，不理性的投机行为可以把一个花头炒卖致天价；日本在90年可以让楼房价格炒卖到要三代人来供还贷款；99年一家公司只要把名字换成 XXX.COM , 就可以让股票价格翻十倍。
基本分析没法解释这样的交易，反过来在疯狂的时候，反而为价格的飙升找借口。 当然，价格的走向最终还是回到基本面里，只是什么时候才回到基本面呢?
大家都知道发表“万有引力”定律的牛顿，原来也炒股票，而他说过，他可以计算天体运行的位置、速度，但无法计算一群疯狂的人会把股票价格炒到什么疯狂的价格去！！
这种预期是怎样形成的呢 ? 暂时也没有一个说法, 股神巴菲特在九九年的时候拒绝沾手科网股, 令到其基金表现差而要向客户致歉。 虽然，后来事实证明他的判断没有问题。巴菲特毕竟错过了一波不错的投资机会。
老虎基金的朱利安 . 罗伯森（Julian Robertson）就没有这么幸运, 同样拒绝沾水科网股, 但就因此而要结束其基金。
当然, 长期而言, 外汇, 股票, 商品的价格会回到基本的分析的层面上, 只是这个长期是多长 ? 经济学家凯恩斯( John Maynard Keynes) 曾说 : " In the Long-run, We are All Dead." (长期而言, 我们都入土了)。
有时这个"长期" 可能是一两年, 可能是半年, 一年前看好美元而买入美元, 但却因沽空非美而要在去年年底损手离场的客户, 这个半年便太长了, 现在美元转强了, 但他们却没法因"长线看对"而获利。
这种大众的取向是很难捉摸的, 例如现在风行全球的儿童读物, , 最初就不被出版商看好, 作者罗琳就找了很多家出版商才有能发表。而我也无法理解这本书有什么特别能卖出4亿本 ? 连我一些从不爱看书的朋友, 也各人手执一本, 他们反而奇怪我这个他们眼中的书生, 却竟未看过一页。 我不爱看Harry Potter, 但假如有这本书的股票, 我却会考虑买入。
从中投机赚钱, 自己不看好不要紧，只要大聚都一致看好，就能把价格推上去，所以若想从中获利, 千万不要跟众人作对！所以交易大众对价格走想的共同看法就变的很重要。
所以我们要明白到, 自己对市场的看法无足轻重, 重要的是交易大聚的看法, 也是说, 交易不是要自己预测市场的方向, 而是要衡量市场上情况，想要得到获利和回报，预测未来是不需要的，要作的是决定市场上是熊或牛的势力比较强大，然后变更自己的立场，站到强势的那一边就可以了 。
更重要的一点是, 我们去学习理解市场的惯性, 不应以研究物理学的态度去学习, 不应以为高深难明的理论, 工具才是有效。 价格的走势不是物理学的结果, 价格的高低, 也不是定一个价模式可以决定。 价格不过是交易的结果, 它不存在什么规律, 而这个交易的背后原因, 也不过是大众的预期而已。
但既然价格是交易大众的表现, 价格的走势及运行也会受到群众的一些心理影响, 例如支持/阻力之所以有效, 这是因为大众的交易习惯所引致的。
基本分析无法解释为什么价格的走势会形成一些形态, 又为什么前高会成为阻力, 前低会成为支持。群众的心理对这些价格走势的形成却可稍作解释, 人到了不熟悉的地方会产生不同的情绪, 可能是兴奋, 可能是恐惧; 价格走出之前的范围也会表现得很兴奋(创新高后急升, 突破区域后大幅走动) , 有时会表现得很紧张 (做出高位后急速回落, 假突破)。
另外, 在支持位置买入, 并在之下设置止损, 是很多交易大众的习惯, 所以当价格跌破支持位置, 新进入市场的沽空力量令价格下跌, 持有长仓的止损单也加速其下跌的力量, 正正是这种大众交易的习惯令这些支持及阻力位罝有这种较有把握的估计。
换言之, 明白大众的交易习惯, 我们便可以对交易有更好的把握。 幸好, 这些交易习惯不多, 也有其大概的模式, 贪婪及恐惧这两个人类的天性, 主导了很多价格走势的惯性。 学习技术分析, 其实是学习阅读大众的交易习惯。
明白这一点的话, 就可以了解到预测价格的高低期实是很难的事情, 你可以预期一个理性的人的一般反应, 但正如牛顿所言, 预期一个疯子的行为是非常困难的, 更何况是一大群? 而一般人在贪婪之下, 或多或少都会失去部分理智, 有多少可以保持清醒 ?
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