破解江恩股市预测理论

（W底的颈线位高度×心理预期极限常数1.618）＋颈线位价格=最终价位

在一轮大的行情由向上到向下的末期，在熊末牛初的阶段，多数股民已心灰意懒，不愿到股市看盘，有电脑的既不交信息费也不补数据，互相见面也不谈股票。看到自己亏损累累，下决心撤走剩余的资金，或扔下股票不管，决不再投入新资金入市。根据新秦调查网做的关于股市的民意测验，参加人5528人数，当问到你是否愿意继续进入股市一栏时，表示愿意进入股市的人不到12%，考虑到很多股民不会上网，实际上这个比例应该更少一些，它的背后反映出很多值得探讨的问题。

股民的信心为什么不见了，他们原来入市时的信心跑哪去了。先说说这88%。

当初，在一轮行情进入高潮阶段，随着股价的上涨不少人挣了钱，经常可以听到某某人在股市挣了多少多少，有的股民在收市后见人就说今天挣了几千等等，使场外人士对股市信心大增，然后新股民互相影响，一个看着一个，争相开户入市。

入市后，新股民不知道买什么股好，见别人买什么就买什么，或者听股评的，总之一句话，在看到别人挣钱的基础上自己信心十足，斗志旺盛，多少钱的股票都敢买。因为行情好，买什么都涨一点。可是，好景不长，股市开始见顶回落，股评仍在说还会涨，因为不知道该卖了，所以新股民基本被套，浅套以后，在新股民中盛行的讲法是“千万不要割肉”，这种讲法的流行是有一定原因的。在一轮上升行情中，由于股价是波浪式上升，在上升阶段中每次见回调而割肉的人，不久又见到股价创新高，自己不敢追而踏空，最后就总结出套住了不理它，要不了多久就会涨起来，新股民首先接受的就是这种教育。有很多还没入市的人，在谈到股市时都知道买股票不能割肉，可见影响之大。在这种思潮的影响下，新股民越套越深，有的不断补仓，以至弹尽粮绝：有的人见跌深了一害怕刚卖掉，见反弹有追进，反复操作，越佘越少。在一浪一浪的下跌过程中，新股民的信心不断受到打击，看到左邻右舍都是亏损累累，对股市的信心越来越低，到最后就出现了民意测验的结果，只有12%的人愿意继续进入股市。

在熊市末期，股市流行的说法是“股市是圈钱的地方，是个骗局。”在这种亏钱效应的影响下，当然不会有新股民开户入市。在操作手法上，由于有人在下跌过程中抢反弹，出货不及时，止损又赔钱，所以流行“见好就收”、“落袋为安”这又给下一轮牛市中操作埋下了隐患，涨势来到时会频频踏空，这是后话。

说完88%再说说12%，这12%的股民为什么还愿意进入股市拼搏，他们与多数股民的区别是他们有自己对股市的分析，有自己的见解，信心是建立在对股市规律的了解和掌握上的。有的人擅长基本面分析，分析国家在近期经济发展主要解决的问题以及对股市有什么影响；有的人对技术指标情有独衷，不断创新技术指标，作为自己操盘的依据。他们的信心来源于他们的自身，多数人的亏损和股市的低迷不会影响他们的信心。他们知道股市有自己的规律，能涨能跌，能跌还能涨，股市的波动是无止境的。

总之一句话，股市是很残酷的，一轮大的行情会使88%的股民，抱着美好的愿望进来，最后赔了大部分钱失望的离去。但是，股市又是极为公平的地方，每一个人机会均等，把握机会就在自己。不能把信心建立在别人挣钱的基础上，要建立在自己经过努力学习，能对股市运行方向进行判断的基础之上，才能立于不败之地。从众心理是股市的大忌，一定要与众不同，因为股市的大众始终是赔钱的，也就是那88%。

七、前景理论在股市中的体现

在一轮大的行情由上到下结束时，就会出现多数人赔钱的现象，这是偶然的还是必然的，这个问题很值得研究。把这个问题搞明白就会使我们在股市中清醒一些，从行情开始就要想到行情结束时的最终结果。

在股市中人们凭着自己的感觉买卖股票，人的本性在操作中暴露无遗。人们买卖股票时面对的未来是不确定的，可能会涨也可能会跌，在面对风险的情况下进行决策，人们的行为就会出现一种看起来非常矛盾的现象，人人怕风险，人人都是冒险家。2002年诺贝尔经济学奖获得者心理学家卡尼曼用他的前景理论描述了人们在风险决策时事实上是怎样做的。概括来说，前景理论有以下三个基本原理：（1）大多数人在面临获得时是风险规避的；（2）大多数人在面临损失时是风险偏爱的；（3）人们对损失比对获得更敏感。人们对损失的权

重明显高于得到的权重，造成了人们在决策时出现偏好逆转。在股市中买进股票就是要获得，在下跌到底部时，多数股票下跌空间已经很小，跌幅与涨幅相比，下跌是几角上涨是几块，但多数人由于害怕会更低不愿意有任何损失而不敢买进，还有被套害怕再跌而挥泪斩仓的，这时表现出的是胆小；在高位被套时，看到别的股票已经下跌，自己的股票还差1毛钱没到位，就是不卖，这里表现的是胆大，很多股民自己也感到趋势有点不好了，但还是要等等看，最后跌了好几块，被套的牢牢的。不少股民都有差1分钱没买上看着涨停被甩掉，差1毛钱不到位没卖套几元出不来的经历。

人们对获得容易忘记，单位发了奖金花完就忘了，但是如果有人扣了你的奖金，或者骗了你的钱，有可能一辈子也忘不了。损失对多数人来说是无法忍受的，这是人的共性。卡尼曼的前景理论真实的描述了人们在不同的条件下面对损失做出的完全相反的决策，人人怕风险，人人都是冒险家。股市中，在下跌初期多数人是不愿割肉的，表现出的是胆大；在下跌末期多数人不愿买进，表现出的是胆小。前景理论是描述性科学，它只是描述了人们在现实中的表现，并指出了其中的原因。同样一个人又胆大又胆小，好象有点怪，但这就是现实。

在股市中，由于人的本性决定了多数人赔钱是永远不变的结局，这样一来对每一位参与者就提出了一个问题，就是怎样才能使自己脱离赔钱队伍。要想脱离赔钱队伍首先要知道多数人在操作中是怎样赔钱的，在股市的涨涨跌跌中，多数人总是在一个“赔钱链”中循环，它的具体循环过程是：

→涨高追进→获利不卖→微套不出→深跌斩仓→上涨踏空→涨高追进→

也就是股市上人们常说的追涨杀跌。形成这种循环的原因就是人们把损失看的太重，在高位被套，虽然不多就是不卖，表现出的是胆大；在股价深跌后，发生恐慌，害怕有更大的损失，又赶快斩仓卖掉，表现出的是胆小。冒险家与胆小鬼两重性格在一个人身上不停的转换，在操作中就形成了“赔钱链”，多少人在这个循环链中资金不断缩水，直至赔个精光，不得不退出股市。

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