波浪理论的入门

3、俺无意于在此探讨有没有趋势、EMH的合理性等复杂深奥的问题。只是想通过对比，让你知道：波浪理论的“市场理解”方法，完全不同于正统的投资学或者统计学的。有不同的方法论，便会得出截然不同的看问题的结论。

4、波浪理论这种“市场理解”方式，使得它比较有可能应用于交易。而统计学的方法，则更多地应用于风险管理和控制。注意一点，风险管理和控制，是成熟的金融机构中的一项最重要的业务和核心能力。俺们所了解的国内比如券商中的那些风险控制问题。还停留在风险管理制度等极低的层次（比如合规性控制）。而风险管理的重点，则是对市场风险的管理。这是金融机构最重要的核心能力之一。

四、天上的星星数不清－－波浪理论的难题

一个好的理论，就一定意味着你能够很容易地运用它吗？还差得远呢。围棋的书上都会讲如何布局、手筋和形、攻杀、收官等内容。你去跟高手下棋试试看。波浪理论这种“理解市场的方式和分析市场的方法”，使得在应用时，会遇到大量难题。俺将它归结于“波浪数不清”的问题。它主要是由下述因素引起的。

1、级别

用天上的星星数不清，来描述波浪理论在级别产生混乱这个问题上，是比较恰当的。在看星星时，随着你关注一片区域越久，你会发现星星越多。波浪理论的级别问题则是这样产生的：通常人们会说“浪中有浪”。就是这么回事。俺以前将这种结构称为“嵌套”结构。如果了解一些混沌理论和分形方面的知识的话，就是这么个东西。混沌理论中最常用的关于海岸线长度问题，与此是类似的。趋势有多少个，波浪理论的语言是有多少波、多少浪。那么海岸线的长度有多长，同样取决于你用什么尺子去量。俺试图用更形象的方式来说明一下这个问题：高级别跟低级别间，如果我们用父子关系来代表的话，假设要你去数人数，你会不会经常把父亲跟儿子混在一起，数出人数来？当然会。有人认为波浪理论的“浪中有浪”是波浪理论的重大缺陷之一，俺以为完全相反，从这个意义上看，波浪理论是很接近于了解到了市场的本质的：即价格波动具有某种分形性质。

2、起点

打个比方，从A－G比如数成男人，从G－K数成女人。你当然需要知道起点。由于前面说过的、波浪理论隐含了可以对价格波动进行某种聚类的原因。这是它的基础。但“数浪”，即将某一段价格运动“数成某浪”，这个过程，需要严格的界定起点和终点。由于波浪理论允许出现“失败浪”，即价格高度可以小于前一个推动波（比如双底和双顶）。此时，你就不知道从哪开始数啦。而波浪理论给每一个“趋势片断”都有一个唯一的标识。因此一旦你找不到起点，这个标识系统也就全错了。这使俺想起萨缪尔逊《经济学》中关于边际效应的一个比喻，“狗尾巴决定狗的价值”。如果由于波浪失败等原因而导致起点问题，那么，跟这个问题就很象啦。那么“数浪”的成败，仅仅取决于那么一小波吗？这当然是一个问题。

3、延伸

比波浪失败更讨厌的情况，是波浪的延伸。五波变成9波，3波变成7波。这个意味就更深了。前面我们说过，波浪理论“发现”或者“认为”市场的主要的“数”方面的结构是顺流5波，逆流3波。这下好，5可以变9，3可以变7。而且9还可以再变成13、17、21、反正你加上四就行了。用前面俺们描述过的“父子关系”来理解这个问题会好一些：就是儿子太大了，跟父辈一样啦。这样你只好把儿子跟父亲一起数啦。

4、5－7－9

在学习波浪理论的时候，一定要不断地在实践中检验它，不能从教条到教条。俺发现的关于“波浪数不清”的问题中，下面这个问题出现的机会更多。即有时候，推动浪可以是5波、9波，但也可以是7波或者11波。按理波浪理论这种一涨一跌，涨跌相间的结构，就隐含了这样一个东西：奇数波是连续的趋势。偶数波则完成一涨一跌的某个循环。而且5、9、13，是推动浪的数，3、7、11则是调整浪的数（调整浪时用字母来标识，如ABCXABC代表7波）。但经常出现的是：调整浪也有5波的，推动浪也有7波的。这下问题就来了，在起点和终点问题上，又多了一个变数。

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