波浪是自然现象，所谓人法地、地法天、天法道，道法自然，因而，对波浪理论的认识，没有必要拘泥于书本的套套去按图索骥。理解波浪理论，应师法自然，学习的最好范本，便是流水行云，野马尘埃。
水无定势，法无定法。波浪的涌动，在于内在动能的运动或外在力量的搅动，如流泉飞泻，如风吹平湖。风雷交加，大潮来临，因为内外力的交互作用。所以，波浪的产生，从能量来源的角度看，有三种状况：
１、作用于水之外的外在力，这有弱强之分?Ａ、弱风袭过，仅能在水面拂动，轻起涟漪，即使久久不散，却是不见波澜壮阔。市场之中一般的随机波动，无主导性倾向的市场波动，虽也会在市场中带来细微的波动，但缺乏有力的个体趋势感，也缺乏相同群体的共鸣相关性，它不可能影响市场的内在动能，如卵石击水，波纹不久即散，了无痕迹。此时，即使绝世冲浪高手去玩，也不会玩出什么花样来。Ｂ、暴风骤降，死水也会忽起波澜，由于下层水波不流，便会形成表面的喧嚣，内部的沉寂，于是，哪怕一时壮阔，必然转瞬即逝，一旦风平，立即浪静。这样的市场极具欺骗性，虽然短线高手可在其中游曳，但其后果，多如火中取栗。其原因在于，市场的波动会因欠缺内在推动力而来去匆匆。２００２年的６．２４行情可说是典型的案例。
市场之中，仅仅是表面外力所引发的波动，欠缺内在的动能，它是没有力度的噪声表现，缺乏参与价值。
２、作用于水的内在力。它是水流产生的根本动力，其外在表现的波浪形式，具有了持续性与广泛性。
潺潺溪水、滔滔江流，千尺飞瀑，连天大潮。浪的高低虽然有所不同，但都有一个共同之处，水面的波动均来自水流内部，因此也便具有了内在的力度与广泛。
浪是水流运动的外在表现形式，如果没有水流运动的变化，浪不会形成，但水流依然可以非常湍急。
逐浪只能得到运动的外表，且由于浪的不稳定会使得浪的变化难于琢磨，如同运用于市场中的波浪理论，最精确的浪形划分永远都是事后的划分。而对水流的把握则不然，其流向、速度等，都是较直观明了的。
介入市场犹如行舟，顺水顺风，自然事半功倍。可是逆水而行，即使表面水平如镜，依然事半功倍，甚至劳而无功。所谓顺势操作，便如顺水而行，载沉载浮，怡然得乐，最典型的通俗说法就是轻轻松松坐轿子。
３、内外力同时作用时的水。
内外力同时对水产生作用，自然波浪易兴，此时往往浪滔流急，一片沸腾。市场之中的主升、主跌行情通常就是在这种状况下进行，因而辨析容易。
市场的运动，犹如水流与波浪的关系，内而为流，外而为浪，流为根本，浪为表形。
认识市场的运动，就是去认清市场的主流方向、深度、速度。而市场由于总有噪声、杂波干扰参与者的视听、心智，所以认识市场的过程，也成了识别真伪的过程。
识别水流的动向，一是看水面的运动，再是探水下的流向。用于市场，水面同于涨跌幅、比例；水下犹如涨跌者的市场影响力、号召力以及基本面与之的契合度等。
内外辨别之后，则会对市场的状况有个总体的把握。
洄水湾不会真正改变水流的大运动方向，个体的差异性不会淹没总体的共性。特殊走势的个股、品种，由于其运动的特殊永远要警惕它的风险危害。洄流处的水，终归受到归入主流的吸引，虽然它们在洄水湾处呆的时间长短不一，甚至个别的水滴可能会长久呆下去不出来了。
道与艾略特都充分注意到了市场波动结构性的运动，严格说来，艾略特对市场的本质理解，只是步道的后尘，并没有实质性的突破。
艾略特的波浪理论研究了同一个体不同级别间的变化关系，但没有真正跳出道的三个级别框架。而作为他理论核心的５、３分浪，事实上也大可斟酌，如推动浪为３，调整浪为５乃至更多的情况，在市场之中便时有发生。但是，他对波浪划分的一些规则研究，倒是相当有见地，如交替原则便具有普遍性。
波浪的运动形式，不仅仅是所谓的推５调３，如果分析以下中国Ａ股市场的走势，不难看到许多推３调５，甚至调得更多的走势情况。仅此可见，传统的波浪理论有机械之嫌。
这里的问题是：波浪理论是否有用？我认为波浪理论是有用的。但是，如要使用它则需要进行许多方法上的调整。
传统波浪理论如同道氏理论一样，其思想内核具有相当的客观性、科学性。由于艾略特本身只是一个分析者，而非市场的参与者、资金的操作者，因此，在方法论上他便陷入了求全的误区。他以为可以找到放之四海而皆准的终极分析手段，于是，在他的理论中为了弥补理论自身的先天缺陷，不得不加入许多限制、补充的规则、条款，这种问题在关于对调整浪的定义与使用上表现极为突出。因此，对于学习和使用波浪理论的人来说，应该对这个问题有所认识。
波浪所表现的内容，外部为浪的大小、宽窄，内部为水流的速度、能量。关键是表现水的涨跌状况、涨跌规律。
水平的涨跌可参照岸边的水线进行观察，本质上是在说明水平面的升降程度。波峰即使高低不定，但其平均波动值却可以清晰表现出特定阶段，特定时点水流的变化状况。
观察涨跌，一般而言可以如此：上涨时主要波峰后面发生的峰顶必然高于前面产生的高点，下跌则反之，并由此而表现出相应的方向趋势。
因为波浪必须具备两个方向，所以与趋势方向相反的一侧，会显得单位幅度较逆趋势方向的更大，而浪峰两侧的水平角度却可同或不同。
当水流并无涨跌的时候，不时会因为一般性的、轻微外力作用而出现波纹。这时的波纹变化不会真正影响水平面的升降：它不具备趋势性。无趋势中的波纹对称性极强，常常会是完全或部分对称的。
阴阳的相对、相生相克，辩证法的事物正反两面性，在自然界、生物界、人类社会里同样具有最普遍的意义。
水流升降、波浪起伏是缓急、快慢、轻重、高低、长短的有机统一体。那些看似无尽的市场波动变化，内在也蕴涵了不变的基本内容。九九归一成太极，太极生两仪、两仪生四象，四象升八卦、八卦生六十四爻……不过驭繁就简罢了。外形是复杂的，幻化有万象，如云卷舒聚合，如水汨汨任无定；但内在的实质却是简单的——升降起伏，便是波浪，如是而已。