投资圣经

不做研究就投资跟不看牌就玩纸牌游戏一样盲目。

捞鱼是投资者很喜爱的活动，但往往是好的渔夫才能捞到鱼。试图捞住下跌股票的底就像抓住一把下跌的刀，最好的可能是稻子掉到地上在拾起它。试图抓住迅速下跌的股票一定回导致激烈的疼痛，因为抓住了错误的地方。

当你购买了一支股票后，其股价上下波动只能说明有人愿意付更多或更少的钱去购买同一商品而已。

----彼得。林奇

你永远也说不准，这是对华尔街最严谨的描述。职业交易者不是通过规避损失而挣钱，而是因为他们的盈利超过他们的损失，而他们的一个特点是对损失的反映很敏感。

----约翰。穆迪

一套稳健的生产线可以把一辆汽车的任何部分都做得安全可靠，但不能保证把握方向盘的那位老兄能踏踏实实。同样的道理，也没有任何安全措施可以保护情感型的投资者。

-----格蒂

在每种股票的后面，几乎都隐藏着家庭纠纷，财产继承及离婚等千奇百怪的故事，而且几乎所有的故事都与我们理论中的资产组合选择没有任何关系。

----莫顿。米勒

在形成我们的预期时，如果对非常不肯定的事物赋予很大的比重那将是愚蠢的。

那些自以为部首任何学理影响的实践者都往往成为某个已故经济学家的思想奴隶，而自以为得天启示的执政狂人也只能从故纸堆中吸收精神的养料。

----约翰。梅纳德。凯恩斯。

要在华尔街上找出市场的转折点，显然要比在沙滩上发现潮汐的最高点困难多了，而市场的确波涛汹涌。

——彼得·伯恩斯坦

……人们仍然继续订阅投资顾问公司的投资通讯，他们只是想要相信，世界上一定有人清楚实情。如果没有人知道真相为何，反而令人感到害怕。

——彼得·伯恩斯坦

相关的证据明显支持我的假说，那就是大多数基金经理人都应该辞去工作，改行成为水电工，教希腊文，或者担任公司经理人，这样还可以为提高国民生产毛值带来一些贡献。虽然这种诅咒式的建议是一个好建议，但显然不会有人热切地接受这个意见。

——保罗·萨缪尔逊

绝大多数投资者，包括机构投资者和私人投资者将会发现持有普通股票地最好方式是通过承担最少成本地指数基金来实现的。指数化投资方式的收益优于绝大多数投资专家所给予的净收益（扣除费用和支出后）

——沃伦·巴菲特

绝大多数投资者最好还是去买指数基金。

——彼得·林奇

坚持简单的投资策略。不要将投资过程搞得复杂化。基础的投资策略就是简单——形成一个合理的股票、债券及现金储蓄的投资组合；选择一个已经运行了一段时期，并且主要投资于蓝筹股基金；小心地平衡风险、收益与所有的成本。

——约翰·C鲍格尔

既然投资者已经拥有很好的投资常识，何必去理会所谓的至理名言。请重视这一点。但是大量愚蠢的东西——投资巫术、理财戏法和诱人的投资方案——往往由那些看上去无所不知的人到处宣传。不要理会它。无论获得什么信息，都应该牢记我们处于一个不确定的金融环境，投资于一个易变的同时相互关联的证券市场。也许你已经听说过，我们生活在一个新的时代，值得警惕的是在人类历史上人们预测的“新时代”比我们真正经历过的要多的多。

——约翰·C鲍格尔

我们现在已经有一个肯定的结论——成本至关重要。它对于股票基金很重要，对于债券基金更重要，而对于货币市场基金，它几乎就意味着一切。

——约翰·C鲍格尔

（关于全球化投资）罗恩斯顿的结论是：在每个国家都赌博要比一个国家赌博明智，但更明智的是不赌博。

——约翰·C鲍格尔

我们没有赚到钱，不过了解到更多真相。

——彼得·伯恩斯坦

在历史上，相当数量的资金已经被用来卖空，但是，却没有人更多地谈论它。在过去20年中，对冲基金始终在运用卖空来增加利润。

——凯斯琳·F·斯泰莱

损失必须被“止住”，它们必须迅速被止住，要在造成任何重大的财务危机之前止住。

买者一旦买了一种证券，他就失去了一次避免决策的权利。这时他要决定是持有还是卖出。结果很残酷，投资者得到正确结果的概率很低。因此，聪明的投资者总是希望在收盘时所犯的错误比他在开盘时所犯的错误多。

————杰拉尔德·洛布

像避瘟疫一样避开“内部信息”。

虚夸对人们的愿望发挥着很大作用，而人们的愿望则是交易者可以利用的。他把受骗者都引来支持所谓的“可靠消息”，这是关于联合经营、兼并、发觉秘密进展和即将得到的财务和商业秘密的消息。

没有人因别人的忠告而获得财富。

————菲利普·卡莱特

当公众心理有了明显的趋向，看涨或看跌时，就不容易改变了。一部分或几百人可能改变，但大多数都坚持同一方向。

人们都有一种心理倾向，认为现存的状况会持续永久。

所有繁荣时期和所有萧条时期都有一个共同特点。这些运动的特征就像一个正沿着斜坡滚下来的雪球，在滚动过程中还不断沾上其他的雪。

历史表明，信心是一株脆弱的幼苗，当它增长到最高点时，它很难承受任何伤害。

“繁荣”是由人们逐渐而越来越快地增长的自信心所造成的。

————查尔斯·道

聪明的投资者在聆听流行的说法时，总是留有一只耳朵在搜寻极端恐慌的蛛丝马迹。在市场处于顶端时，流行基调会是：“这个时期与所有的其他时期都不同。树木在继续成长，成长再成长。买一株你自己的树苗吧，看着它长高，50英尺，100英尺。这是一种你投进钱去并大胆忘了它的投资。”

————吉姆·罗杰斯

利奥·梅内姆是国际期货界最有影响力的人物之一，下面是他对期货交易的看法。

1.期货交易是运气不太重要的少数几个领域之一。通常几乎对所有事情而言，运气不起作用。一次好运气也可能会有负面影响。例如，一位交易者在早期的交易经历中是幸运的，但他可能什么也没有学到，或者所学到的东西和他应该要学到的东西是正好相反的。从长期来看，早期的好运气会欺骗他。

2.期货交易的成功取决于个人辨别、分析显著事实和统计资料的能力，这样才能得出给定产品中间价格或最终价格的一个理性观点。简言之，它取决于正确地衡量供给和需求的能力。

3.实践表明，大多数期货交易者是惨败的。正是由于这一点，你的个性面临着难以克服的挑战，所以你需要了解自己属于哪一种交易者。而一位交易者的心理特征，是在期货交易中成功的一个关键因素。

4.机遇或概率的规则是好赌徒的一种正常工具，期货市场上不需要这些规则而且还会有明显的劣势。通常，在经典的意义上，成功的职业期货交易者不是赌徒；在大多数情况下，当赌徒们在期货市场上试着使用他们技术的时候，他们都失败了。其中的原因很简单，期货价格的变化是受经济规律支配的，而成功的赌博是概率规则作用的结果。

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