集中投资战略秘诀

成就动因可以被描述为人们做事的方向感。我们发现善于承担风险的人是方向感很强的人，尽管对目标的高度集中可能会导致深深的失望。对我们的风险工具进行调整归纳，得出下面一些问题，这些问题可以帮助你了解就自控能力与成就动因两方向而言你的风险承受力如何。

当然，掌握你自己的风险承受倾向，还不仅仅是在自控能力与成就动因之间划一条相关直线那么简单。为了解开性格特征与风险承受之间的真正关系之谜，你需要知道你对风险发生环境的看法。也就是说，你认为股市是最终结果取决于运气的一场游戏，还是一个偶然的两难推理局面，但精确的信息和理性的选择相结合将会产生理想的结果。请看下面一系列问题。

A.你是否能控制你的目标？

下面哪句话最好地描述了你的思维？

1.(a)从长期角度，人们会得到他们应得的尊重。

(b)不幸的是人们的价值经常得不到认可，不管他们多么努力也不行。

2.(a)永远不要相信命运。自己订出决策目标，然后按具体的目标采取行动。

(b)我发现要发生的事情注定要发生。

3.(a)你今天的结果就是你昨天的行动。

(b)有时我感觉我对我生活的道路缺乏足够的控制力。

B.你是否重视成就？

下面的话在多大程度上描述了你的态度？

1.对于我无法知道做的好坏的项目我不喜欢参加。我对我做的项目总是制定规划，它使我能测量出我朝总体目标迈进的速度。

2.我生活的主要目的是从事我以前从未做过的事情。

3.当我玩游戏时，我不仅关心我玩的好坏，我否能赢。

4.不管做什么—工作、运动、爱好—我都订出高标准，不然的话有什么意思呢？

C.是靠运气还是刻苦？

下面哪句话最理想地描述了你的看法？

1.(a)在股市上赚很多钱需要的是足够的运气。

(b)具有高度决策技巧的人是在股市上赚大钱的人。

2.(a)人们生活中很多不开心的事都部分源于运气不佳。

(b)人们生活中的不幸源于他们自身所犯的错误。

3.(a)没有得到好运，你休想当一名有效的领导者。

(b)有能力的人没有成为领导者是因为他们没有充分利用机会。

4.(a)制订太长远的规划未必明智，因为许多事情最终是由运气所决定的。

(b)当我制订计划时，我有十分的把握它们能成功。

现在，让我们来考虑一下所有这些性格因素是如何共同发挥作用的。以“外在人”为例，他们坚信他们的个人能力能最终影响结果。如果他们相信市场是由机遇推动的，他们会躲避风险。但如果他们相信市场结果是技巧的产物，这些“外在人”

3.当我玩游戏时，我不仅关心我玩的好坏，我也关心我是否能赢。

4.不管做什么—工作、运动、爱好—我都努力为自己订出高标准，不然的话有什么意思呢？

下面哪句话最理想地描述了你的看法？

1.(a)在股市上赚很多钱需要的是足够的运气。

(b)具有高度决策技巧的人是在股市上赚大钱的人。

2.(a)人们生活中很多不开心的事都部分源于运气不佳。

(b)人们生活中的不幸源于他们自身所犯的错误。

3.(a)没有得到好运，你休想当一名有效的领导者。

(b)有能力的人没有成为领导者是因为他们没有充分利用机会。

4.(a)制订太长远的规划未必明智，因为许多事情最终是由运气所决定的。

(b)当我制订计划时，我有十分的把握它们能成功。

C.是靠运气还是刻苦？

会产生高度风险承担的倾向。

根据我们的研究，展示出高度风险忍耐性的投资者是会制定目标的人，他相信自己能够控制环境并最终影响结果。他/她将股市看做偶发性的两难推理的场所。在此，信息和理性的选择相结合将产生获胜的结果。这是否使你想起一个人？我们将如何描述沃伦·巴菲特？你将如何描述你自己？

集中投资心理

我们所学到的一切心理学和投资学的知识都在沃伦·巴菲特身上综合体现出来。他对他自己的研究很有信念而对运气则没有。他的行动源于周密思考的目标。他不会被短期事件冲昏头脑而失去航向。他了解风险因素的含义，并愿意充满信心地接受最终结果。在行为金融学还未成形并被冠名之前，它就早已被几位离经叛道者像沃伦·巴菲特和查理·蒙格所理解和接受。查理指出，在他和巴菲特离开研究生院之前，他们“就进入了商界去发现那巨大的但可预测的极端不理智行为产生的格局。”他不是在谈论预测商机，而是在谈论一种观点，即当不理智局势真的形成时，它会产生几种可预测的行为格局。

除巴菲特和蒙格外，其他大部分投资专业人士都直到近期才开始对金融与心理学的交叉关系产生足够的重视。对读者来说，本章综合归纳出的概念的价值在于让你们学到了新的内容并寓教于乐，但还不止于此。

围绕投资的各种情感都是真实的。它在某种程度上影响了人的行为，进而最终影响股价。我相信你已经感觉到了，充分了解人的能动性对自身投资是非常有价值的，原因有二：

1.你会掌握一些基本指导原则从而避免犯最平常的错误。

2.你将及时认识到别人所犯的错误并从中受益。

我们所有的人都难免会犯判断失误的错误，它将影响我们的个人成功。当成千或成百万的人都犯判断失误的错误时，这种集体的力量将会将市场推向毁灭的边缘。此时跟风而走的诱惑力是如此强大，以至于错误的判断累计起来成倍数增长。在这一片波浪起伏的不理智行为的汪洋大海中，只有少数几个保持理智行为的人能幸免于难。成功的集中投资家需要培养一种性情。道路总是崎岖不平的，选择走哪条路才是正确的，经常是与人的直觉背道而驰的。

股市的经常性波动容易使股民产生不安定的感觉，从而做出不理智的举动。你需要对这些情绪耐心观望，并随时准备采取理智行动，哪怕你的直觉呼唤你做出相反的行为。但如前所示，未来总是重奖集中投资者，因为他们做出了巨大的努力。

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