MACD会员论资金管理

古风：

有两个问题请大家讨论

1.到处转转发现现在讨论行情分析的越来越少,讨论资金管理的越来越多

甚至有人认为通过好的资金管理完全可以抛弃行情研判仅使用抛硬币

的方法就可以投资成功,那么资金管理真的比行情研判要重要(的多)吗?

2.刚刚在论坛里的一篇文章中有这样一段话:有一位投机大师曾说过：我

95/100的利润是由5/100的交易创造的，大部分的交易是亏损的，只

因我抓住了极少的获利机会并紧握不放才取得了成功。这段文字在文中

是用来佐证止损(大部分人都把止损看作是资金管理的重要部分)重要性的.

很显然,这位投机大师之所以成功是因为他在盈利的5%的交易中使用了远远

超出95%亏损交易的大量的头寸.我的问题是这位投机大师是根据什么在这

少得可怜的几次盈利的交易中做出加大头寸的决定的,是来自于他对较大的

行情的较为准确的把握呢还是他在资金管理方面的确有别人学不来的过人之处

165593552：

资金管理就一定比行情研判更重要吗？？？

swmsletter：

成功的交易有很多原因，当然高的成功率也是一个重要的因素。

但是如果想获得稳定的收益，必需研究资金管理的方法。为什么人家能赚那么多，而我们不能，而且还要忍受金融市场80%的人亏损的2080法则，就是因为我们的方法不完备。与其自己探索不如仿真，这是一条比较快的道路。

资金管理比分析重要（不是行情，有什么东西能比行情更重要呢）这是一条真理，为什么这样子说呢？要从投资的本质说起，投资就是为了套利。如果套利机会存在那么很多人将趋之若鹜并因此引起套利机会的丧失，可见即使用分析得再多也不会有过多的机会给你。况且市场本身就是一个博弈的有机体，你会分析别人就不会？任何时刻多空观点都会同时存在，这就是市场是供需博弈的场所。虽然行情很重要，但你能捉住每次机会吗？任何人都不能，我们只能把握机会。趋势来了，也不是100%的把握，如果由你来制造行情，那么谁能获胜？因为市场先生总是在不停地消弥套利的机会。这中间就有资金管理的的重要性了，因为你要捉的不是100%机会（市场总有要令小概率事件发生的时候），那么就要止损止赢调整仓位了。

再者说，盘面反映一切，没有人能精确预测市场，只能达到模糊的精确。分析需要达到什么程度呢，个人认为能捉住大的趋势段即可，如果是技术分析无非就是一些压力支撑通道量能，但是认清其功用恐怕要交点学费才行；当然精通基本也可以，但是可能吗？所谓“上兵伐谋”，既然大家的技术功底都差不多（在目前这种信息社会，一点新的理论观点很快将被大家所认识并广为传播，而且就其本身而言，也不需要保密），那么只有在行兵布阵上下功夫了，这点理解为资金管理并不过分。

另外更重要的是操作者的心态了，恐怕要上面那些加起来方可比之

chianghsi：

资金管理确实重要。行情看错，也有机会赚到大钱。

错了九次，对一次就有机会可扳回，何况只错六次。

最简单的例子，就是在快市行情中，拿10点赌它50点以上，往往有一两百点的获利机会。赌对了先锁住50点的获利，之后如果再顺利的话，锁住100点。如果再有150点时，够了，全出！

这讲的是当天短线操作的要领。

如何判断快市的来临？拿个实时盘观察，看了三个月后，自然会有心得，可以掌握趋势发动的初、中段。当然趋势的后段，获利空间就有限了。

另外也需充分利用挂单的功能。Stopentry与Stoploss单同时挂。

古风：

资金管理只会导致提高盈利率吗?!

建立在错误的方向判断的的基础上的资金管理难道就不会增加交易的亏损吗

如果基于错误的行情判断在本该减少头寸的时候增加了头寸,而在应该增加头寸的

时候减少了头寸,这样的结果最终会是什么呢,由于这样的原因导致的失败是行情判断的错误还是资金管理的错误呢

既然大家的技术功底都差不多（在目前这种信息社会，一点新的理论观点很快将被大家所认识并广为传播，而且就其本身而言，也不需要保密），那么只有在行兵布阵上下功夫了，这点理解为资金管理并不过分。

为什么我们非要首先假定大家的技术功底都差不多呢,事实上由于行情分析的难度和复杂程度要远比资金管理大的多,因此是不是首先应该假定大家的资金管理的水平都应该差不多的???资金管理的确像行兵布阵,但从古至今,直到刚刚结束的伊拉克战争都充分的证明了不是建立在准确的敌情分析基础上的行兵布阵无异于羊入虎口,结果只有失败

有什么理由可以说明信息社会了大家的分析水平就都一样或接近了呢,行情或是敌情分析之所以很难就在于面对同样的信息不同的人会做出不同的甚至是相反的结论.

如果两个交易者每次都可以对行情做出同样的分析结论,或者说两个人对行情的判断的准确率不相上下,那么可以说最终影响二者投资盈利率差异的决定因素不是行情研判而应是资金管理或是其他的什么因素.但现实的情况是什么呢,在相同的时间相同的位置上不同的交易者的多空看法往往是相反的,看多的认为要有一轮向上的把发行情

因而加大了多头头寸,而看空的认为暴跌即将来临因而加大了空头头寸,这样看来,决定二者输赢的究竟是什么呢

资金管理确实重要。行情看错，也有机会赚到大钱。

错了九次，对一次就有机会可扳回，何况只错六次。

从理论上讲这种可能是存在的

但不要忘了我们都是人,人性的弱点反映在交易中的集中表现就是贪婪和恐惧

由于我们对行情的悟性实在太差导致我们发生了多次的亏损,并且由于贪婪的

缘故很可能有几次的亏损是严重的,这样的话在接下来的交易中由于恐惧的作用

还会有良好的心态吗,机会真的来了的时候你还有胆量放心的去赢吗

如何判断快市的来临？拿个实时盘观察，看了三个月后，自然会有心得，可以掌握趋势发动的初、中段。当然趋势的后段，获利空间就有限了。

上面的这段话是什么意思呢,完完全全是在讲行情研判呢

swmsletter：

1、方向看错有止损盯着，一般不会再扩大亏损了。而且好的方法通常会开反向头寸，而且常常能获得成功。因为我们通常依据压力支撑操作。

2、至于假定技术功力与资金管理功力哪个更一致一些，这个是事实，虽然我推崇资金管理，但是我承认我这资金管理的水平与技术水平不是一个档次的。资金管理在战争的作用相当于外勤，所谓兵卒未动、粮草先行，这也是孙子在其兵法中所倡导的。想必你也知道石开炒股赚了不少钱或者查理.D在债市赚了不少钱，而他们的事迹在网络及现实中广为传播，由此其技术能被我们所学习，如果哪位说没听过或看过是不是慢了半拍，当然这也是信息的不对称性。但是技术分析水平也是和我们的勤奋有关的，您说是吧！那么由此推论勤奋的作手的技术水平是不是应该是差不多的呢。

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