TheKeltnerChannelisbasedontheAverageTrueRangeandissensitivetovolatility.Itmaybeusedinplaceofstandarddeviation(Bollinger)bandsorpercentageenvelopes.
Overview
TheKeltnerChannelismadeupoftwobandsplottedaroundanExponentialMovingAverage(EMA),usuallythe20-dayEMA.
Pricesbreakingthroughthebandsoftenproducebuyandsellsignals.TheindicatorwasoriginallydevelopedbyChesterKeltnerandlatermodifiedbyLindaRaschketouseanaveragetruerange(ATR)calculatedover10periods.
Interpretation
Aswithallenvelopeorbandsystems,theprobabilityisthatpricewillremainwithintheenvelope.Whenpricebreaksthoughtheenvelope,itcanbetakenasasignaltoeitherbuyorsell.
Whenpricescloseabovethetopband,thisoftenmeansabreakoutinupwardvolatilitytobefollowedbyhigherprices.Whenpricesclosebelowthebottomband,pricesareexpectedtomovelower.
Inarisingmarketthemiddleline,or20periodEMA,shouldprovidesupport.Conversely,inafallingmarketittendstoprovideresistance.
Aswithalltrendfollowingsystems,theKeltnerChannelworkswellinuptrendsordowntrends,butdoesntworkwellinasidewayschannel.Asatrendfollowingsystemitisnotmeanttocatchtopsorbottoms.
Keltnerchannelsshouldbeusedincombinationwithotherindicators,suchasRSIorMACD,toprovideconfirmationofthestrengthofamarket.Anexitstrategyutilizingtrendlinesandotherindicatorscanbeparticularlyimportant,ascanbeseenfromtheexampleabove.Waitingforthepricetoclosebelowthelowerbandoftenerodesmuchofthepotentialprofitsfromagoodmove.
ThecalculationforKeltnerChannel,basedonATR,isasfollows:
ForthetoporPlusBand,theATRiscalculatedover10periods,doubledandaddedtoa20periodexponentialmovingaverage
ForthebottomorMinusBand,theATRiscalculatedover10periods,doublesandsubtractedfroma20periodexponentialmovingaverage
Signals
Whenpricescloseabovetheplusband,itisasignalofstrengthandrisingprices
Whenpricesclosebelowthenegativeband,asignalthatpriceswilldropisindicated
Signalsstayineffectuntilthepricescloseacrosstheoppositeband.Thisshouldoftenbetempered,however,withtheuseofotherindicatorstoprovidebetterexitopportunities.
Furtherinformation
AlsoseetheoverviewonEnvelopes&Bands;aswellasBollingerBands,thePriceChannelindicator,andAverageTrueRange.
大交易时代原创翻译
KeltnerChannel
肯特纳通道（KeltnerChannel）：肯特纳通道是基于平均真实波幅原理而形成的指标，对价格波动反应灵敏，它可以取代布林线（StandardDeviation）或百分比通道(PercentageEnvelopes)作为判市的新工具.
概况：
肯特纳通道是由两根围绕线性加权移动平均线波动的环带组成的，其中线性加权均线的参数通道是20。
价格突破带状的上轨和下轨时，通常会产生做多或做空的交易信号，指标的发明人是ChesterKeltner，后来这一指标由LindaRaschke再度优化改进，她采用10单位的线性加权均线来计算平均真实波段（ATR）.
解释：
类同于所有的包络线或环带状系统，价格倾向于在环带内运动，当价格突破环带时，通常意味着会产生做多或做空的机会。
当价格报收在顶部环带之上时，通常意味着向上动能的突破，其后价格会继续走高。当价格报收在底部环带之下时，则预期价格会走低。
在一个上升的市道里，中线或20单位线性加权均线，对价格能够产生支撑作用，相反，下降的市道里，中线会压制价格上行。
和所有的跟随趋势系统一样，肯特纳通道在上升和下降趋势里表现出色，在盘整市内则有所逊色，原因很简单，跟随趋势系统不会致力于寻底猜头。
肯特纳通道应当和其他指标混合应用，比如说RSI和MACD，这样可以对市场的强度进行确认。与趋势线和其他指标配合的出场策略十分重要，从上图的案例中，我们会明白这一点，等待价格收在底部环带之下，意味着一个良好趋势中的许多利润会被侵蚀掉。
基于平均真实波幅的肯特纳通道运算公式如下：
对于顶部环带来讲，在10单位周期基础上计算出平均真实波幅，乘以双倍，然后把这个数值与20单位周期的线性加均线数值相加，就会得出新的顶部环带数值。对于底部环带来讲，在10单位周期基础上计算出平均真实波幅，乘以双倍，把这个数值从20单位周期线性加权均线数值扣除，就会得出新的底部环带数值。
信号：
当价格报收在顶部环带之上时，意味着价格呈强势，后市看涨。
当价格报收在底部环带之下时，意味着价格呈弱势，后市看跌。
肯特纳通道发出的信号会一直有效，直到价格报收于另一侧波带之外，不过，与其他指标配合之后，经过调和优化的肯特纳通道交易法能够给出更好的出场机会。
延伸阅读：
包络线与环带，布林线和价格通道，平均真实波幅概况。