道升随笔100：大师的困惑------技术的有效性和无效性（三

道升随笔100：大师的困惑------技术的有效性和无效性（三）

（三）、技术的有效性和无效性

在前面两部分中，我们了解到波浪的变异来自于市场的随机性，这是客观存在的事实。江恩博大精深的理论在实战中成功率不高，也是来自于市场的多样化和随机性问题。虽然时间是行情发展的重要因素，但绝对不是唯一因素。以江恩的周期理论来看，他把时间看成是市场发展的唯一因素，就像中国的算命一样，人生下来就注定了一身的命运，看起来有些荒唐。这种周期理论在宏观上粗略地看待行情还是可以的，但在具体操作上显得捉襟见肘，难以在江恩各类周期表上找到真正的突破点，偶尔有也许正好是巧合（谁能证明它不是巧合呢？）。有人说江恩周期理论不够准确是由于江恩公布了自己理论造成的，大家知道的理论就不成为理论。现在我对这种观点持怀疑态度。在市场中，当多数交易者行为处于偏执情绪状态时，市场经常以趋势的方式显示出来。交易者的偏执情绪状态什么时候出现，不是仅在时间周期表上就能确定的，它由许多因素引起。市场具有无序和有序的两种共存的基本特征，使行情显得更加扑朔迷离。当行情以横盘行走时，市场主要表现为无序的一面；当行情处于上涨或者下跌的趋势时，市场主要表现为有序的一面。说市场仅为有序或者无序时都是不完善的。

论坛上有一篇很不错的帖子《股市老手的16条奇谈怪论》。文中有16条，笔者分了类，其中6条与市场随机性有关，占总条目的37.5%，资金管理和策略只占2条，占总条目的12.5%，剩下的8条与技术无关，占总条目数的50%。如果不考虑与技术无关的条目，那么在技术分析中与市场随机性有关的条目占75%，而资金管理和买卖策略只占25%。所以，不把市场随机性的观点上升到哲学认识的高度，变成自己习惯的一部分，那么对于行情的认识仍然会停留在牛顿力学时代，以为炒股与做家庭作业没有两样，那么一定会失败。要记住，在市场中1+1不等于2，它的结果随着行情的发展而演绎变化。

技术分析派中最失败之处在于使用了一种固定的模式或者模型去描述市场，这种方法不适合具有随机性的市场。今天你使用A模型炒股成功了，但下一次行情就很难说了。市场总会以自己的方式运作，不会以一种固定的模式展开。维克多在《专业投机原理》一书中说道，凡时使用固定模型描述市场的人没有一个会取得成功！笔者认为使用这种固定模型的人问题出在思维方式上，他们以固定和静止的思维来理解市场（有点像做中学的数理化题），忽视了市场的随机性。无论过去、现在和未来，人类都不可能全然理解和把握证券市场的全部运行机理和内在逻辑，使用人类自己虚构出的固定模式，怎能适应和正确地捕捉行情？因此市场决不可能被持久地精确预测，没有人可以把握市场的全部细节，亦无人可以永远成功操纵市场。

现代的市场是全息的市场，从各个方面汇总来的经济、政治和军事等信息都将影响着市场的走向。使用一种方法和一种模型怎能描述行情的全部信息？

想用静态的方法和思维不可能立足于市场。市场的运作模式随时随地在发生变化，这种变化需要手段的改变和思维的跟随。不以固定的观点看行情，心随市场流动应该是比较高的境界。

一切理论的东西都要落实在实践上才有效。应付随机市场在具体的操盘中怎么处理呢？笔者下面介绍一下自己的看法。

在信息化的社会里，人们普及了电脑和K线图表，在硬件平台上实现了平等，主力已经失去了往日的优势。我们先来谈谈人们在操盘时主要使用的技术指标。

在主图上主要有：K线，P线，MA线，BOLL线等。

在附图上主要有：VOL，AMOUNT，MACD，KDJ，RSI等

既然没有人可以把握市场的全部细节，那么我们应该承认这一事实，在操盘中不能认死理。我们使用不同的指标来监控行情，解决了同一模型困惑的问题；使用不同的K线周期来评价行情，解决市场随机性的问题。试想想，市场的随机性最终要由大大小小的波浪来表示，使用不同周期的K线图就能观察不同周期大小的波浪走势，并通过不同的K线周期去追踪不同等级波浪的“细节”。每一种K线周期都对应着行情的周期节奏和大小趋势。如果想看主要的熊牛趋势线，可以使用周K线或者更长的周期，这样做可把一般的小波浪过滤掉；如果想看一般的日常波动，可使用日K线；如果要看小浪或者微浪可以使用各种分钟线；如果只看当天的走势图，也可使用即时线。那么解决市场随机性问题最简单的方法就是使用多周期分析对比和行情评价。

在分析软件上一般使用F8来切换K线周期，但在许多分析软件上可以更改成数字键切换。在我的电脑上，0表示分笔走势图；1表示1分钟K线；M表示3分钟K线；表示5分钟K线；3表示15分钟K线；4表示30分钟K线；5表示60分钟K线；6表示日K线；7表示周K线；8表示K线；9表示年K线。除了这些分析周期以外，还可能设置季K线和半年K线。使用小键盘很容易切换分析周期，方便快捷。不仅如此，也可以把自己常用的技术指标的快捷键设置成数字键，在技术指标切换时，只使用小键盘中的数字键就可以了。

无论使用什么样的分析系统和交易系统都无所谓，关键是这种交易系统你喜欢和适合你的性格，一句话使用起来顺手和习惯就好。（当然成功率也是重要因素）

使用一种分析周期、一种模型或者一种指标都会使技术分析变得无效。

使用多种分析周期、多种模型或者多种指标都会使技术分析相对有效。

必须指出，没有成交量的K线图是无效的图形。我们使用温度线，电脑随机函数产生点曲线，都能满足艾略特波浪理论的8浪循环要求。现在市场上出售的一些K线技术分析和超短线分析图书中K线图表上没有成交量，那纯粹是扯淡！

K线的量价关系和K线的波浪形态是最重要的两大评价行情的要素，加上盘口显示的多空双方的情绪和意志，一般能捕获小段行情。把技术分析上升到直觉的高度也许是目前最佳的交易形式。

根据笔者的体会和理解，技术对收益的贡献可能要占在75%强，而其它因素应该占25%。从这个观点出发，只善长基本分析而不懂技术分析的人肯定问题多多。期货中，特别是做日交易的超短线操盘手只需依靠技术赚钱。在股票市场中，影响行情的因素更多，除了技术之外，基本分析对于长线投资不可不察。在通常情况下，技术分析寻找出的股票应注意其财务报表的呼应（当然也有假的财务报表）；反之，基本分析寻找出的股票一定要以技术分析最后把关，否则容易出事。在股票市场中，炒作最好的股票和炒作最差的股票经常是最赚钱的股票。

最后，想具体认识和体会我所阐述的内容，请你在上证指数K线图上，从1分钟开始切换到年K线为止（在实战中一般从长周期开始看），仔细观察和体会不同周期下的K线形态和行情趋势，一定会有所发现和有所体会。这就是我要告诉您的技术有效性的真实内涵。

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