西格玛奇迹:国际投资大师郑焜今的股市艺术

2011-08-18 08:54:45

⑼ 以清晰与独立的思考能力培养局面眼。投资人对于基本面、产业面、技术面,都要培养清晰与独立的思考能力。换句话说,就是想通了才投资。不要随着市场起舞。局面眼能够观察未来半年到两年的基本格局,这一点至关重要,它也是波段获利的基础。

⑽ 交易不顺的时候要减少交易,而非加码摊平。交易不顺代表你假设错误,必须调整假设,让心态恢复平衡,等心态平衡以后再进行操作。在心态未平衡以前,最好不要急着翻本而频繁交易,甚至于错误地加码摊平。

⑾ 建立适合自己的操作系统及操作纪律。任何操作系统都有一套纪律来和它配合。法人机构比较强调操作系统和操作纪律,个人投资也要强调自己的系统,找到适合自己的投资风格,不要羡慕别人的成就,去一味模仿别人的作法而死搬硬套。

⑿ 要有获得暴利的心理准备。当大行情来的时候,往往是出乎意料的。很多人没有获得暴利的心理准备,赚了一小段就跑掉了,后面一大段完全落空。只有相信趋势的人才能获得暴利。暴利是很难预测的,当暴利出现的时候,你要及时领悟才能把握得住。

⒀ 金融操作要懂得博弈理论。博弈理论就是让你在无法预知未来的情况下去选择机会的大小,就是让你有一个开放的心胸,去把握大小不同的机会。同时一定要保存好实力,不要孤注一掷。只有能把握机会的人,才能不断创造奇迹。

⒁ 做到投机、投资、理财三位一体化。成功的投机是建立在投资的原则上,成功的投资是建立在理财原则上。理财的原则是分散风险,投资的原则是价值发现,投机的原则是顺势操作,三种功夫都学到,投机、投资、理财才会一帆风顺。

⒂ 要学会长短线兼顾的操作手法。就及时获利来讲,短线技巧是必要的,因为没有短线就没有长线,所以短线的功夫一定要磨练好,不然你就无法练就获利的功夫。但是天天抢短是无法赚到大钱的,所有的大炒家都明白一个最基本的赚大钱方法:选好股票,抱牢它,所以中长线的功夫也不可少,因此说长中短线的投资技巧都要有才是圆满。

⒃ 理财要分散,投资要集中。理财分散就是把风险降到最低,投资集中就是把利润升到最高,两者必须搭配使用。集中投资造就巴菲特成为世界首富之一,但是集中投资要对企业分析有相当独到心得,并且要有耐心长线持有,才能赚到大钱。

⒄ 股票操作要始终做到“快半拍”。俗话说“千金难买早知道”,任何事后追悔都已经太迟。在跌势中,先跑先赢,不要寄希望反弹高点再出,如果寄望反弹再出,往往是愈等愈低,愈跌心愈慌,最后忍不住杀出时,股价又上来了,信心跟着就动摇了。失去钱没关系,失去信心就大有关系。股价上涨时也是一样。因此,在趋势明朗化时出手要快,否则就会接到最后一棒。

⒅ 保持随时平衡的心态。有平常心的人,他的心态永远不会失去平衡,甚至于在错误时也能够瞬间恢复平衡。就像骑脚踏车的人,只有一直维持平衡,才能继续前进。

(19) 利用错误赚大钱:巴菲特是真正做到利用市场的错误赚大钱的人。他的老师格雷厄姆说:市场先生有两种极端的性格,有时极端兴奋,有时充满了恐惧;有时候思想充满智慧,有时候患了严重的癫狂症;有时候长达数月之久都消沉寡言,有时候又意气风发。更严重的事情是,市场先生总是拒绝承认自己是疯狂的,因为有无数的研究机构,证明市场先生是理性的,具有效率的。这些机构设计了“β”值来控制风险,又设计了最佳的投资组合来降低风险,这些理论让市场先生拒绝承认有病。可是,不管理论多么完美,市场先生间歇性的发高烧却是不争的事实。

未来的期许:建立全球定价系统

“你在国际金融市场征战多年,目前全球化正带来全球经济的大动荡,包括原材料的大涨、各国汇率的大起大落,你对此有何看法?”采访中记者问郑焜今先生。

他回答说:“在全球化的过程中,首先建立的是产业全球化的系统。这个系统的最高端是美国的知识经济,末端是中国的世界工厂。中美两国注定是要合作的,纵使有局部冲突和磨擦,也不会改变这个格局。产业全球化以后,紧接着就是金融全球化。在金融全球化的过程中,就是要争取定价权。目前全球的定价权掌握在美国手中,它构成了很多灾难的根源——因为美国的定价权是建立在美国的国家利益之上的,而不是建立在全人类的利益之上。因而,未来需要一套新的全球定价系统,让全球协和发展,共享繁荣。”

“未来的经济学家最大的任务,就是要建立一个大一统的理论,把资源定价模型、资金定价模型和资产定价模型,建立一个大一统的共同理论基础。这个理论基础是建立在全人类的利益之上,而不仅是只代表某些强权的国家利益,这是一项艰巨的任务。因为资产定价模型已经发展得相当成熟,但是资金的定价模型还是众说纷纭,资源的定价模型还尚未成型。所以,才造成汇率的争端和原材料的投机大涨,威胁到了各国的经济稳定。

目前,因为中国和印度的崛起,全球经济进入了一个大转折。动荡与浮躁是当前的特征,要解决这个问题,有赖于全球定价系统的建立。不过因为中国在全球市场的份额太小,经济总量排在全球的第六位,没有定价权。所以,这个动荡的局面将会维持10年左右。当中国的经济规模达到世界的第二或第三,就会有定价权。不过这有一个大前提,就是中国的股市规模和期货市场必须迅速地成长,才能争取全球的定价权。因此,中国的经济学家除了要注重改革开放的政策研究,更应专注于全球定价系统的理论研究,给资源定价、资金定价、资产定价找到一个共同的数学基础,这才是中国和平崛起和世界繁荣的最大关键。”

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