全球货币制度的历史变迁与亚洲区域货币整合前景

二、亚洲区域货币合作是全球区域性货币一体化的必然要求

从外因来看，区域性货币一体化将成为新的潮流，亚洲不可能一直孤立于潮流之外。在经济、金融全球化的发展形势下，为避免金融动荡，最有可能出现的是区域性货币联盟，区域性货币一体化将形成新的潮流。随着欧元影响力的扩大，可能会形成一个以欧洲货币联盟为中心，包括欧盟其它成员、中东欧法朗区、地中海以及洛美协定国家的欧元集团。新的世界货币体系中出现欧元与美元"二元化"现象，这使得亚洲各国（地区）产生了危机感，若不加强本地区的货币合作将被置于十分不利的境地。自1997年亚洲金融危机爆发以来，经济联系十分密切的亚洲国家更深刻地认识到，弱小经济体的货币难以独自抵挡国际游资的冲击，要想同国际游资的冲击相抗衡，本地区货币不再作为某大国货币的附庸品，亚洲国家必然加强地区内的金融协调与合作，创立一个稳定的亚洲统一货币，从而稳定亚洲金融市场，促进亚洲经济健康发展。

从汇率制度来看，地分依赖美元的汇率安排威胁到了亚洲经济的稳定发展。亚洲大部分国家实行的是钉住美元的固定汇率制，如港元、泰铢等。当大量国际游资对亚洲进行冲击时，亚洲国家货币对美元被迫大幅贬值，币值的突然下降带来了地区内的经济恐慌，股价巨幅下跌使经济发展遭到严重的打击。要消除与美元挂钩的汇率风险、降低经济交往的不确定性，唯一途径就是消除美元的影响，从过于依赖美元的汇率中解脱出来，创立亚洲统一货币。

从货币合作的成本和收益来看，区域内的货币合作和单一货币的实施会使成员国之间的交易成本大大降低，还可以进一步稳定汇率，彻底消除汇率波动的风险，从而扩大区域内贸易和投资的规模，促进经济的发展。货币合作的主要成本在于成员丧失了各自货币政策的主权，但随着区域经济一体化程度的不断提高，这一成本会变得相对较小。

三、亚洲区域经济发展的现状与货币合作的可行性

1997年，日本提出了建立亚洲货币基金的设想，并承诺为这一基础提供了1000亿美元的资金。2000年5月6日到8日，亚洲开发银行年会和中日韩及东盟共13国财长会议在泰国清辽召开，标志着亚洲货币合作已开始走向务实的阶段。但这些设想能否实现主要应考虑亚洲地区经济一体化程度以及实行单一货币的最优货币区标准是否已经具备。

（一）从区域经济一体化角度看，亚洲各国经济互补性强，区域内贸易投资发达，各国间有较强的依存度。东亚地区地域辽阔，自然资源丰富，但分布不均匀，具有较强的互补性。中国大陆和"亚洲四小虎"自然资源非常丰富，而日本和"亚洲四小龙"的自然资源较缺乏。因此，由于各国进出口产品和资源互补性强，使得东亚各国和地区间的贸易和投资往来非常发达。从东亚地区的进出口贸易额来看，其相互依存关系十分紧密（如表1）。

表1　东亚各国和地区的相互依存关系

单位：亿美元

输出国（地区）输入国（地区）

日本

亚　洲

亚　洲

中国大陆

"四小龙"　"四小虎"

日　本

　-

　779.3

　311.8

　161.8

亚洲"四小龙"

　315.8　392.6

291.2

319.8

亚洲"四小虎"

　234.2　307.5

52.6

31.5

中国大陆

110.1　419.3

　24.3

　-

资料来源：林华生著《亚洲四级经济》，经济管理出版社1997年版，P11.

同时，亚洲地区内的投资合作往来也逐渐增多。亚洲经济发展持有的"雁型"模式为地区的经济合作与技术交流开辟了广阔的前景。东南亚金融危机之后，随着东亚各国经济的复苏，东亚新兴工业区逐渐成为东亚国家的最大投资者。1998年日本对亚洲直接投资总额增加到8.357亿日元，占全球的16%；截至2000年5月底，世界180多个国家和地区对中国投资金额超过6233亿美元，其中的前5名除美国外，其余全部是东南亚国家和地区。区域内长久的贸易合作及发达的贸易投资，表明亚洲经济一体化程度在不断提高，亚洲经济正逐步走向"自立"，这为进行货币合作，组建货币联盟，建立单一货币带来了充分的可行性。

国际货币制度变迁的百年历史也是人类对以货币表示的信用秩序选择的历史。经过了各种形式的金本位制和布雷顿森林体系以及牙买加体系后，国际货币制度发展到20世纪80年代中后期，在全球金融一体化的背景下，又出现了区域汇率协调安排和货币区域化趋势。欧盟区内欧元的成功启动和中北美区的货币合作以及拉美国家的"美元化"是这种趋势的具体表现。2030年，世界将形成两个主要的货币区--欧洲货币区和美洲货币区。作为世界经济的重要一极，亚洲（注：这里所指亚洲包括中国、日本、韩国、中国台湾、中国香港、新加坡、印度尼西亚、马来西亚、菲律宾和泰国十个国家和地区。）各国（或地区）有必要加强本地区内的金融协调与合作，亚洲区域货币面临着重新整合的必要与趋势。本文认为：亚洲地区经济金融一体化程度在不断提高，主要国家和地区的主要经济指标也已逐渐趋同，但货币合作的基础仍较为薄弱，还不完全满足最优货币区的标准。亚洲区域货币未来整合的趋势是单一货币亚元，但这一演进的过程是逐步、渐进的。其演进可分三个层次：一是建立区域内的金融合作组织；二是建立亚洲汇率机制；三是最终过渡到亚洲单一货币区。亚洲货币联盟和亚元的建立虽困难重重，但仍值得期待。

一、全球货币制度的历史变迁

货币制度，也即货币体系是支配各国货币关系的一系列共同标准、国际协议、规章制度、组织机制和由此产生的协调机制的总称。纵观国际货币体系的百年变迁，大致可以分为五个阶段：

1.1870-1914年是金本位的"黄金时期"，金币可以自由铸造、自由流通、自由兑换，在各国之间可以自由转移，从而保证了金币内、外币值的稳定。"黄金输送点"规则也使得国际金本位制具有自由调节国际收支的机制，从而保证了各国货币之间汇率的稳定。因而，在此期间，全球经济贸易迅速发展，国际货币秩序和汇率较长时期保持稳定。但是，国际金本位制运行到20世纪初仍不可避免地面临瓦解的境地，这主要是由于黄金生产与需求的矛盾日益突出，各国只能增加流通中的纸币，这为它的瓦解创造了物质条件。其次，缺乏严格的国际监管机制，盈余国倾向于将盈余冻结以获得更多利润，这样，纸币与黄金的自由兑换便难以维持。另外，黄金充当货币需要花费大量的人力资源。美国经济学家特里芬指出："如果再用黄金作为世界货币，人类的命运就取决于金矿主的利润，人类就要做金矿的奴隶，就要做金矿主的奴隶。"

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