朱平：2013投资机会在哪里？

首先非常感谢雪球财经和各位朋友给我一次机会跟大家交流，雪球财经我记得好像是去年第一次接触，我觉得这个创意还很不错，因为在移动互联的时代有一些新的特点——分享、参与，这种模式在现有的所有的投资机构当中还是比较少的，所以我说这是挺好的一个想法，结果也比我想得要快，就是短短的时间我看咱们雪球财经已经聚集了很大的人气和信息量。

我今天就接着刚才我们说的互联网可能给我们整个做投资的所有人都带来了非常大的冲击，也许这个冲击并不是说告诉我们会有哪些投资机会，但是至少我个人认为对这些冲击的理解，是对我们接下来做投资一个非常重要的环节。

首先，我给它总结一下，因为这个互联网对我们这个投资行业的冲击是非常多的，方方面面非常多，我把它总结成这几个方面，第一个就是已经产生了冲击。刚才有一位朋友就提到一个问题，就是说在电商状态下零售企业该怎么处理，其实从一年前我个人的观点就是你就应该迈出，因为互联网的发展使得零售这一种行为变得不需要。因为我们之前的生活方式或者说我们现在的生活方式并不是一定要这个样子的，大家可以去想一想，我们的生活方式是什么，我们的生活方式是大家在一个城市的居住小区去买房子住下来，然后在另外一个我们叫做商业中心或者街边店的地方去买我们想买的东西，生产厂家又会去在这些地方展示他们的产品，这是我们过去的生活方式，这种生活方式是有一些弊端的，这个弊端是什么？弊端是成本比较高，我们要买东西的时候要自己去坐车到那些店去买，而商家又要去弄物流，去做这个仓储，还要雇营业员摆在那个地方去卖，这个地方又涉及到库存。我们知道从去年开始，中国很多消费品都已经有非常多的库存，这实际上是表明我们中国已经进入了全面过剩的时代，在这样一个情况下，提高效率是唯一的解决之道，其实我们中国人过去的一年是比较痛苦的一年，因为整个经济是往下走的，但是大家从消费终端来看并没有那么痛苦，很重要的原因是网购它能直接把成本降30%。对于网购，刘强东说他们做消费者和商家之间的整体解决方案，他说我做三件事，第一件事我做什么呢，我要聚集最多的品类，因为这个品类可以吸引消费者。第二，我要做大数据，因为这些消费者的数据将来会对这个厂家生产，减少库存带来帮助。第三，他做一站式的物流，这样做的结果是什么，他相当于把我们很多的成品，比如我现在想买东西，我必须第一要花时间，第二我要去花油钱，他把我们这些成本全部外包给他，他来去做，我们零散的去做这件事换成他大规模的去做这件事，成本要低非常多，而且数据挖掘会减少库存，实现对路，这样的模式是非常有效益的。

那么这样的一个结果就是什么呢？这样一个结果就是我们将来买东西不是为了购物，我们将来买东西是为了消磨时间，也就是说我们将来逛街是为了娱乐，所以将来的零售只剩下MALL，一定是有电影院的，会有很多餐饮，有很多保健美容这些，因为它是你去休闲体验的，当然也会留下像这种SARA的这种一站式的整体店面，因为它可以承担高租金的这个压力，当然也包括一些高端的，包括设计师的一些店，只剩下一些其他的因为我们说网点它让你的销售额减少了，你本来赚10%的销售率，你销售额减少了20%，这会让你的毛利率急剧下降甚至是亏损，你亏损就会关店，你关店就会缺少人气，你越缺少人气，你的销售额越下降，这是一个恶性循环，最后的方式就是大家多不做，所以这个对商业地产，我认为以后商业地产肯定是会有一个大的下降，这实际上是我们减少成本，我们这个社会减少成本的一种非常清晰的方式，这个是我们已经看到的行业冲击。

现在正在冲击的我们都知道，就是这段时间微信打仗打得一塌糊涂，微信同技术上取代或者说把这个语音通信的功能完全成熟，但是它不敢做，做了对咱们影响很大，所以我们说民营企业和国营企业差距很大，京东商城去打苏宁的时候，苏宁二话不说，我要转型，我要关店，微信去打中国移动的时候，中国移动的第一反应是我要加钱，我要涨价，但是不管怎么样，这样的趋势是比较明显的，就是其实王建中很早就说过，他去美国见谷歌的创始人，他想跟人家合作，他说我们打电话是不需要收钱的，就是说这样一个结果一定会有那一天的，它也是我们减少支出的一个很重要的方面，网购一下让我们购买商品的成本下降了，以微信OTT这种模式，它一方面会让所有的商业运行模式产生重大变化，另一方面可能就把中国移动这样的电信营运商变成了高速公路公司。

这样一个变化是什么变化呢？就是当我们现在的商业的模式是有地理隔绝的，就是比如说我深圳有一个，北京有一个，大家买东西的时候如果某一个商圈被别人占领了，虽然这个公司并不是很强，但是别人也拿他没有办法，因为这个物理上是有这种壁垒的，但是在虚拟世界当中是没有壁垒的，所以互联网的这个理论就是将来整个互联网世界只有一个，这个叫做母体，电影里面早就说了，就是所以去年开始那些专业的，包括凡客这样一些专业的网站就发现自己很难存活，它得到当当那去开网店，就是将来会有一到两个超级大店，你干什么首先到这个超级大店，因为到实体当中你是没有办法做的，地理是有约束的，虚拟当中没有约束，你所有东西都可以在那个地方，我都进入，谷歌当时是做了一个网络之门，将来这种平台之门也是一个唯一的去处，这样的话它会使我们整个的一个商业结构发生重大的变化，在这样的一个变化的商业结构当中我们怎么去适应它，可能是所有的经营包括投资者都要去考虑的。

比如说你可能将来拿了股票市盈率很低，但是就是不涨，就是我们现在正在颠覆的，将要颠覆的，我估计三年之内肯定会颠覆就是我们的娱乐，我们现在看影视是通过中央电视台去看的，这种方式不说是低效，是不酷的，比如说昨天是《我是歌手》的角色，我们要看《我是歌手》角色，应该是家里有个大屏幕，你去看《我是歌手》节目的时候，旁边的社交平台是开放的，腾讯你的朋友圈都在看，你通过你的朋友圈一定是讨论这个事的，这样的互动是让舆论变得更有意思，比如说我们去年年底还是今年年初有一个电视剧叫《笑傲江湖》，颠覆了一个情节，让东方不败变成女孩，令狐冲跟东方不败关系很好，网上认为他应该跟东方不败好，不跟任盈盈好，现在应该是先拍五集出来，大家看了信息反馈出去变成下一部制作的指示，你这个不好就可以关掉，这个成本可以大幅度下降，而且还可以带来更好的娱乐效果，这样一种方式中央电视台做不了的，他没有这个能力能够把社交和娱乐整合起来，这个一定是未来交给娱乐终端，这是一种变化，这个变化是很大的。

随着这些网络的进一步的发展，全球网络逐渐会形成一个母体，一个巨形的商业中心，这样一个结果就是什么，这个结果就是不是像我们现在这样是线下的一对一交易，而是所有交易先上线，先上网，然后再跟下网跟另外一个人交易，也就是说我们所有的记录全部都在网上，这种变化是极其可怕的，它可怕在什么地方，就是它让你每一个人都在这个网上面有你的同步数字记录，而且一一对应，这样一个结果就消灭了信息不对称和信用问题。
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上面讲的这些不是告诉你明天买什么股票能挣钱，但是我想面对我们这么一个巨大的变化世界，也许看一些趋势性的变化，可能是有利于我们做好投资的。谢谢大家。