关于交易和交易系统的真相

关于交易和交易系统的真相(大多数交易者以亏损告终的一些主要原因)有若干理由证明，为什么成功地交易商品期货是如此困难。。。

很不幸地，大多数的交易者亏本。。。这里面有很多原因。这是个坏消息。然而，好消息也有：如果你能进入少数胜利者的圈子，你就能交易获利。你就可能用许多亏损的交易者遗失的资金来丰厚地报答你自己!

因为获利的交易者远比亏损的要少，因此如果能进入那获胜的少数中，你将会得到非常高的利润!对于有很高杠杆作用的商品交易，选择权交易和股票保证金交易来说，尤其如此。

请阅读以下所有的造成那么多商品期货，股票和选择权交易者亏本的主要原因：(从而你能想法避免这些问题)

在阅读这个特别报告“关于交易和交易系统的真相”后，你也可以参观CTCN网站的其他部分，以及我们提供的其他的与交易有关的链接。

这份特别报告是CTCN的编者在数年以前写的。这些普遍存在在交易中的问题，在进入21世纪后，仍然和它们在1990年代早期时一样明显。主要的差别是，在十年之后，原报告中实例引用的价格现在已经不同。实际上，价位对这些问题并没有什么真正的影响。

同时,我们那时用日K线图来作为讨论的对象。从那时以后，日间交易在商品期货，证券市场和选择权交易中已变得更加流行。

因此,我们已经部分将“每天”这个字眼换成了“每根K线”。操作的时间架构在以前是日线，现在可以是1分钟，5分钟，30分钟K线，等等。。。即使有任何差别，影响也真的很小，因为有关的概念和理论基本上都是一样的。

以下给出有关交易系统的真相的特别报告:造成商品期货，股票或选择权交易者损失的原因之一是：交易者不是很确定他正在交易哪个时间范围或者说趋势，或者，他没法使他的目标价位去配合时间架构上预期的移动。

也许，交易者希望捕捉到一个他预期将持续4根K线(或4天)的价格移动。但是，市场的波动性增加了，因此原本4根K线结束的运动在2根内就完成了，而他没有意识到这点，多等了两根K线。因此，他回吐全部获利或利润的绝大部分，因为他期望变动会持续更久。

相反，当波动性低的时候，在4根K线后市场毫无动静，他因为厌倦了等待预期的变动而退出交易，也许小亏了点或小赚了点。然而，在下2根K线中，他预期的变动发生了。这就太迟了，因为他已经出场了。

当然，4根K线的例子也可以是期待在2根K线而实际只发生了1根K线的移动，或相反。6根K线的运动也许要花8到9根K线来完成，或相反，等等。这样的事情发生在各种不同的时间周期上。

另外一个常见的现象是，交易者没有使用一个特定的止损单。因此，一个本来很小的损失演变成一个大的丧失。比方说，一个交易者基于技术分析或资金管理，确定一个$400的止损是合理的。然而，可能因为交易者的纪律性问题，止损实际上没有被执行。

一旦损失超过了$400，他希望市场将回到对他有利的方向，而无法执行止损。经常的，市场无法回到成本区，最终交易者被迫以极大的$2,000损失出局，而不是预先预期的$400。

注意：更常见的是，一旦没有坚持止损的交易者最终决定要斩仓，市场往往就在他斩仓的同一时间或下一根K线开始反转。这似乎是一个离奇的几乎不成文的法律!

止损被设定了，但止损位不是很精确。比你能想像的更常发生的是：止损经常被刚好触发。比方说，市场价格可能是在54.60，而一个多头仓位的止损被放置在52.50。市场跌下去到52.47，然后在击穿止损后立刻返回54.60。

有时甚至止损价格52.50正好就是那轮下跌的最低价。当这发生的时候，对交易者的打击是非常大的！对于CTCN的关于计算正确止损价的报告指出，为什么这种现象发生的如此频繁？因为许多次触到停损点的价格水平碰巧是某个支持位：趋势线，江恩角度线，前低前高，菲波那契百分比回撤，跳空，或整数位，等等。

如此，许多其他的交易者使用相同的逻辑在相同的水平附近设止损。而因为那是做市商和场内交易商的大量买单放置的地方，所以市场价格几乎必然象受到某种魔力吸引一样向那个区域运动从而使他们的那些单子成交。

如果不下止损单(除非你总是在你有仓位时实时地观察市场)，那么最终有一次你将损失绝大部分或者全部的资金。这是迟早的事。

作为使用实时报价实时交易的日间交易者有些不同。有时日间交易者可能借助使用心理止损的方法，达到较好的交易效果。

另外一个亏损的原因，是交易者可能在某一交易是获利的，但他不知道何时该退出。信不信由你，交易者经常会有丰厚的帐面利润，但因为不知何时平仓，结果最后全部或大部份的帐面利润都消失了。

比方说，一个交易者在62.40做多。价格移动到63.90带来$1800的极大帐面利润。他已经持仓数天之久，但在看到图表上强有力的推动之后，他决定市场应该很容易地在下两天内到达64.40。那样他的利润就将会是$2500，比现在的利润多许多。

也许市场接下来到了64.30(刚好稍微在他的目的之下)但是收盘很疲弱，因为超买了。收在63.92。交易者因为损失了部分帐面利润感到很后悔，因此希望它次日再一次至少回去到64.30。不幸地，一些坏消息在当天晚上公布，次日市场跳空低开，在63.00开盘。

交易者仍然希望一个日内的拉升以拿回一些损失的利润。结果那天市场整天下跌，而交易者最后以一个62.40的保平价退出。可是因为市场是超卖了，接下来几天又最终回到了64.40。但交易者已经出局了，没有得到任何利润！这个例子实在是太常见了，比你想象的发生的要多的多！

对这个问题，通常的解决办法是设定较小的利润目标和或使用紧密的跟随止损而不设定获利目标。这是个糟糕的办法，因为这样一来你大多数时候都将会被市场波动清理出局，得到一点点利润。这将导致你的获利交易利润都相当小，造成可怜的绩效。

最好的选择是使用基于市场波动性而科学地计算出的价格目标。很不幸，少有交易系统能做到这点。理想状况是，一个系统应该对于每笔交易都根据最近市场的波动性计算出动态的价格目标。基于市场波动性和上一根K线长度为基础的动态方式，可以让市场本身来显示一个价格变动应该能走多远。

许多交易者亏损的另一个理由，是因为他们使用一种买来的、非完全机械的交易系统，但系统的交易记录并不能显示这一点。

比方说，交易系统的广告可能声称60%，70%，80%或也许90%的获利率。然而，这些成功率通常都是基于事后诸葛亮式的分析和优化，而不是产生于实际的交易中。当在价格和随机指标或RSI之间有背离的时候，也许系统会给出买/卖信号。那个背离在实际交易中是非常难确认的，但是以一种事后诸葛亮的方式观察历史图表却很容易发现。

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