我的投机理论（2001）

3．铁的纪律保障行为“有节”

操作计划的具体实施，有其简单的一面，同时也有复杂的面：简单就是一切机械化操作，按计划执行，到时间后立即清仓，不论赢亏，复杂就是为了更大限度的追求利润和减少损失。就目前而言，主要实施的是暴跌方案，利润来源于不理性的超跌，这类性质的利润，20天之内延伸性不会比追涨方案的强，从方案测评的统计结果可以证实这一点。

再者，新的投机理念的实施过程中有一个增加实际操作经验，增强操作信心的过程，先机械简单的好，与不负责任是两回事。

第三，方案设计的买卖行为也有“细微”差别（因方案性质而定）

暴跌的方案的达到目标后的清仓力度要远大于追涨。方案设计本身，买卖行为的设定都体现了“节制”，包括对利润风险的节制，更有对贪心的节制，更具体、更细致的方案，更大限度的追求利润待实施一段时间后再总结。

三．操作体系

理论上讲，在实际投资过程中，我们的确无法保证100%看准，但要求100%按计划做对，因为能否做到严格遵守操作纪律，执行操作思路是由自已决定的。我们不能够控制市场和他人，我们首先要做到能够控制自已。职业投资者不要求每次都看对，但必须要求每次都做对。要想提高投资收益的稳定性，降低投资风险，在做到严格遵守操作纪律，执行操作思路的基础上，提高操作计划的可行性、命中率和稳定性。就必须做到以下几点：

1．要有适合自已操作体系。

建立操作体系的出发点是基本的操作思路，由一定的操作思路产生具体的操作方法，一个完整的操作方法，由买入条件和卖出条件两部分组成，买卖条件又由多项指标，形态等条件组成。如图：

2．操作体系有了，就要保证操作体系中方法的可操作性和成功率。

股市中获利的人是少数人，成功者不仅不一定是股票知识最丰富，理解最深的人，而且也不一定是操作方法知道最多的人，只要能够熟练掌握和运用一种正确的，适合本人风格的方法，就能成功。

A．操作方法：包括买入条件和卖出条件：

a．买入条件

买入时面临选股与选时的问题，由于需要选择的空间比较大，所以需要严格的条件限制，在多个条件中取且运算。

b.卖出条件

卖出时只考虑何时卖出的问题，主要矛盾是怎样做到果断处理、不后悔。如果等到所有条件都符合卖出时再卖，恐怕会错失机会，所以卖出时取或运算，只要某一条件变坏就立即卖出。

c.买卖条件一一对应构成操作方法

一个思路的买入条件对应一定的卖出条件，每一组买卖条件构成一个操作方法，对应操作思路，从而形成一个完整、封闭的操作体系。

每个人可以根据自身情况和自已对市场的研究认识建立自己的一套操作体系，其中操作思路是根本，是对股票的理解，每个人的条件和研究程度不同，各自的操作体系自然不同，可以只有一种思路，也可有几种思路，根据每个阶段市场的状况而选用自已的思路。

另外，需要强调的是买入条件和卖出条件加在一起构成一套完整的操作方法，而且在卖出条件中，必须含有在亏损时怎样卖出的条件，这才是完整的操作方案。

四．操作原则

资金管理原则

1．仓位分散

出于对流动性的考虑，组合投资中不宜重仓（比例超过总仓位的40%）根据数学原理　（a*b）½　<　(a+b)/2　(a≠b)分仓应该尽可能平均，最好是等分。

2.分仓数量

组合中品种不宜过多，以3—5只为宜，太多则影响专注度。

3．资金安排

底仓　60%　

滚动仓　20%

空仓

20%

空仓只有当大盘及个股符合暴跌条件后方可动用

计划性原则

不打无准备之仗

依据模型、思路、设计的操作方法有待进一步验证，但是事先的计划必不可少。

成功率测试达到80%以上的方案，才能使用，积小胜为大胜。

止损原则

提前设立原则

有效原则

不后悔原则

*假定市场在向上突破前期历史高位后，再度回落到其下方，则不论采取哪一种买进信号，均需当机立断地卖出止损。

不买进问题股

所谓问题股，是指有重大欺骗事件、资产不实、恶庄炒作、虚假财务等等，例如：前期的亿安科技、中科创业、银广夏和近期的世纪中天、泰山石油等。尤其在炒作以后。

基本面服从技术面

再好的股票也会跌，基本分析研究是公司质地，是定性分析，相对静态，决定股票趋势的大方向，技术分析研究的是股价运行的规律，到达一定的位置后，基本面的相对静态限制了它的作用，而技术分析的相对动态正好弥补了这一缺陷。买进时两者若一致，达到投资投机两相宜是再好不过，但出货时则刚好对立，此时基本分析要服从技术分析。出货时或相对高位时以技术分析为主。

五．公司调研

公司调研是机构投资者不可或缺的投资决策步聚之一。

一般而言，在半年内或更长时期内一个公司的发展策略与发展方向是相对稳定的，调研更多的是建立一种联系、良好的关系，随时关注企业的重大决策及策略的转变，而二级操作（中线品种）主要的目的是把握住有潜力公司二级市场走势中大的波段，在中期底部时介入，20%—30%的获利目标。波段操作是目标，哪怕只有10%的空间。

六.系统风险的防范

买卖股票，在任何时候，用任何方法，都是有风险的。风险是绝对存在的。但同时又是可以通过有效的方法来化解的。　风险防范，是任何一位想在股市中稳定获利，持续获利的投资者永远的课题。股市不仅仅是一门分析的学问，统计的学问，心理的学问，还是一门操作的学问。

买卖方案成功率均在80%以上，都是经过历史数据检测，被证明为有效的方法，那风险又来自于何处呢？在此处，我们不用繁冗难懂的数字与公式，只要一个简单的假设就能说明问题。假如我们全仓连续买卖了5次，每次都是亏的，每次亏10%止损，那么我们的本金马上就只剩下原来的59%了。我们要想再做回到原来的本金，我们就得赚70%左右才行，尽管这是小概率事件，但它完全有可能。导致错误集中出现的原因可能有三方面：

一是：错误的个股集中出现。

二是：方案出错的时间集中出现。股市的运行在不同的时段特性不一样，有可能该方案在这段时间准确率不高。

三是：错误的方案集中出现。某些方案有可能准确率较高，但普遍性不好，不具有代表性，这种方案也会导致错误的情况出现。

以上三种情况都是小概率事件，但都有可能发生，且这三种情况还会出现重叠的情况，这更会增加错误集中出现的概率。当三种情况集中出现的时候，系统风险最大，它完全可能使我们连续亏损。当然，这是概率最小的。但是，上述风险是完全可防范的。从上面的分析，大家可以看出，风险主要是错误的情况集中出现引起的，如果错误的情况分散地出现，风险就被化解了。这样我们也就找到了化解系统风险的办法，那就是尽量使错误的情况分散。使系统错误的买卖机会分散出现，这要从两方面着手：一是从买卖方案着手，要求买卖方案给出的买卖机会不能太少；买卖方案的成功率不能带有时间性，要能持续保持高成功率；买卖方案要有代表性、普遍性。我们在开发买卖方案、测试买卖方案时，十分注意以上三项指标，我们会持续不断地开发出更多、质量更高的买卖方案给大家用。二是从操作入手，那就是分仓、分时段、分方案。

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