重大战略意图必须对市场保密

华盛顿邮报前日发表文章，标题是：“看衰美经济　中国外汇转向 ”。其中明确指出：由于中国对美国经济发展看坏，中国领导人对持有美元的信心逐渐降低，并开始转变以美元为主的货币储备。该文指出，得出上述结论的依据是，最近大量中国高官和权威机构都在向市场发出同样的信号。

我们看到，今年年初，美元在国际市场上的确在大幅度走低，其中原因虽然很多，但最重要的原因来自于市场对人民币汇改提速和中国外汇储备多元化前景的担心，以及中国众多“消息人士”在莫名其妙地推波助澜。正由于很多中国经济学家都鼓吹中国应该增加黄金和石油储备，使本来已经大幅度下跌的黄金突然又爆涨，原油价格也跟着凑热闹，冲上了64美元。对这一现象，国际市场许多分析师形象地指出：现在是中国缺什么，中国人就喊什么，而中国人喊什么，（国际金融巨鳄们）市场就炒什么。而市场炒做的东西都对中国的长远利益不利，比如现在炒做美元会大跌。

我在去年上半年就曾经指出：人民币正在成为国际外汇市场的“影子货币”，谁的影子？显然是美元。因为人民币虽然从长期看一定要脱离美元体系，但其与美元长期形成的历史渊源已经使这两个货币成为“冤家”（不是冤家不聚头，这是中国一些地区的农村对两口子的呢称），关系相对“固定”，比如，它们在对西方其他货币的价格运行方向上有很强的一致性。其中原因，除了中美两国贸易量巨大以及中国进出口贸易采用的结算货币主要是美元以外，中国外汇储备的70%左右是美元或与美元挂钩的货币是重要原因，这是市场人人皆知的事实。所以，在去年下半年我们看到，人民币兑美元虽然在涨，但美元兑大多数西方货币也在涨，甚至涨的更多。

今年年初，这一现象发生逆转，市场又回到了2004年以前。除了对美元长期走强前景表示深深地担心之外，对人民币在一季度末可能扩大对美元波动幅度以及中国官方外汇储备可能加速多元化进程也表示了极大的担心。与美元大跌相对应的是，黄金和石油又出现爆涨。在这个时候，我们的不少经济管理部门和经济学家也凑热闹，通过媒体和舆论敦促央行转变外汇储备方向，甚至明确地提出：要增加黄金和石油储备。

我在年前发表的一篇文章中曾经旗帜鲜明地指出，现在不能大比例地调整存量外汇储备，更不能在高位购买黄金和原油，如果要调整必须等市场价格回落，并“偷偷摸摸”地调。这个原因很简单，为什么现在国际市场上出现“中国缺什么，市场就炒什么”的现象，就是因为市场对中国缺什么的认识太一致，而这种一致性往往是中国人自己告诉国际金融巨鳄们的。现在我们的舆论都在说，中国的外汇储备太多，而且储备的美元又太多，黄金太少，所以让国际金融巨鳄有持无恐，他们相信，再高的黄金和石油价格中国也会接盘，因为中国缺，缺了就害怕嘛。

的确，按照一般的标准衡量，中国的黄金储备是少了点，原油储备更几乎是零。比如黄金，据国际货币基金组织的统计，截至2005年6月，中国内地有600吨的黄金储备，和外汇储备相比约占1.4%。黄金储备总量占国际总储备的比例远远低于10%的世界平均水平（人家外汇储备的盘子小，黄金的比例相对就高）。这正是国际资本狂赌中国肯定会在高位接（黄金期货）盘的原因。但是，国际货币基金组织忘记了统计中国民间的黄金储备，中国民间老百姓的黄金饰品加起来比西方任何国家都多；同样道理，现在大家都说中国的官方外汇储备已经世界第一（在今年初就超过日本），并把它作为炒做对象。但是，谁也没有说，中国民间的外汇储备相比西方国家却是少得可怜，更不说相对于中国的经济规模和资产风险（暗亏太多）情况，8000亿美元的外汇储备不是太多而是远远不够。

倒退一万步，即使我们确实感到需要分散外汇储备，减少一些以美元计价的资产，也不能说！更不能现在说！特别是一些话语权较大的官方人士必须谨慎说。这是因为，无论是国际外汇市场还是黄金石油等虚拟金融市场已经成为金融巨鳄们操控的市场，其价格走向与真实价值之间存在极大的泡沫空间，若企图用价值尺度去计量它必然上当。更需要警惕的是，许多国际市场上的金融巨鳄早就瞄准中国——大资金的运做背后有政治考量。

目前，国际市场炒做的题材都与中国隐约相关，比如：国际市场纷纷调低美元未来汇率，表面上看是说，目前美国庞大的财政赤字及连年上升的对外贸易逆差必将成为美元汇率不稳定的重要因素，这会导致美元与世界上许多重要国家的货币比价出现持续下跌。而实际暗指，若美元下跌，那些外汇储备中美元比重较大或很大的国家（亚洲及其他新兴国家）必然损失惨重；进一步炒做的题材必然是：要避免美元无序贬值可能造成的巨大损失只能分散外汇储备，而唯一出路是购买黄金，对中国来说还有石油。

转来转去，矛头指向非常清楚：市场对中国外汇储备结构多元化的猜想太明了，除了黄金就是原油。这实际上是在布局，等着我们中国人去钻套！

在这种时候我们决不能去追风，更不能推波助澜。如果中国现在跟风大量增仓黄金储备（如果中国的黄金储备增加一个百分点，就接近中国一年的黄金总产量，必然导致国际黄金市场疯涨），那些早就布局准备的对冲基金和炒家必然在高位大幅度出货，引发金价大跌——就象年前金价爆跌那样，此时，中国的外汇储备将受重创。更可怕的是，中国在这种时候减仓美元，立即会引起国际上抛售美元的狂风，到时候我们的损失比任何人都大。这就是国际金融巨鳄们的险恶用心和政治考量！所以，任何关于减持美元储备或增加黄金石油等储备的话语都必须十分谨慎，十分保密，不能舆论先行！

当前在舆论导向上应该坚持反向或多元化指向，使国际金融巨鳄们摸不着脉，自乱阵脚。比如，在国际上都说中国外汇储备过多时我们必须强调不多，甚至太少，还有极大的增加空间（确实也是这样），特别是民间外汇储备。并且强调，在黄金价格高于500美元和石油价格高于60美金以上时我们不会增加这些物品的储备，必须多宣传中国这样的大国有持续的增产能力。在理论上我们还要澄清，即使中国在未来增加的外汇储备中可能减持一点美元储备的比重，而可供选择的多元化出路也有很多，不一定只盯住黄金和原油。比如，许多国家的货币都有增值的前景，流动性也很强，都是我们可供选择的对象。这样做不仅是让市场放心，让炒家撤退，更是让市场摸不着头脑。

人民币举足轻重，涉及人民币未来的重大战略意图必须对市场保密；而中国的外汇储备必然调整，但调整的时机和方向必须举重若轻。中国政府想做什么决不能对市场说，这不是对世界不负责任，而是负责任的表现。因为，只有让炒家无法判断，才能使市场失去一致性，只有分散市场的注意力，才能避免市场价格的大起大落。对人民币走向世界的步调来说，只有循序渐进，让市场摸不着头脑，才有利于人民币对世界主要货币的稳定，有利于美元有序地调整。一个稳定的虚拟金融市场不仅符合中国的国家利益也符合世界大多数国家的利益。

 1/2    1 2 下一页 尾页