4.1 利润表概述（9）

　　假设公司归属于普通股的当期净利润（计算公式中的分子）为500万元，发行在外普通股数（指加权平均数，下同）为1 000万股，则基本每股收益为0.5元/股。由于潜在普通股A的影响，导致增量收益（即分子增加）100万元，而增加的普通股数（即分母增加）为5 000万股，则所谓的增量每股收益为0.02元（100÷5 000）；由于另一潜在普通股B的稀释性影响，增量收益为0，增量普通股数为 1 000万股，则所谓的增量每股收益为0（0÷1 000）。那么试问，到底是A还是B的稀释性程度高呢？

　　当前已有文献大多数都以为，增量每股收益越小，稀释性程度就越高。其实这是一种误解。就本例而言，如果单独把A考虑进去，每股收益将从原来的0.5元下降为0.1元；而单独把B考虑进去，每股收益则从原来的0.5元下降为0.25元。很显然，尽管B的增量每股收益（0）小于A（0.02），这里还是A的稀释性程度高。所以，严格地讲，并不是增量每股收益越小，其稀释性程度就越高。而在实务中，却通常按照增量每股收益（即边际收益）从小到大顺序（而不是准则所说的稀释性程度从高到低的顺序）排列，然后根据应用数学中的边际分析原理，就可以很方便地求出稀释每股收益的最小值。具体解题思路如下。

　　第一步，根据潜在普通股的稀释性影响，将其可能导致的净利润增加数与普通股增加数相比，求出所谓的各潜在普通股的“增量每股收益”。

　　第二步，将各潜在普通股的增量每股收益按照从小到大的顺序排列，排在第一位的潜在普通股与公司原有普通股合并在一起，求出一个新的每股收益数值。如果该值大于基本每股收益，则反稀释效果出现，基本每股收益等于稀释每股收益；如果新的每股收益数值小于基本每股收益，则继续第三步。

　　第三步，依次将各潜在普通股与排在前面的所有潜在普通股（包括原有普通股）合并一起，依次求出新的每股收益数值，并与前面最新计算的每股收益数值作比较。直到出现下一个每股收益数值超过上一个每股收益为止，随后的计算即可停止。那么，上一个每股收益就是最小可能每股收益，也即稀释每股收益。

　　这其中的道理可以套用简单的经济模型，如图4-1所示。

　　

本文摘自《上市公司财务报告解读与案例分析》

---

　　报告数据的生成原理和内涵予以解读，随后打开财务报告分析的工具箱，并通过指标体系的构建，揭开财务报告的神秘面纱，讲述其背后的故事。在本书最后，作者选取了最新的并且具有代表性的上市公司年报进行分析和解读。这部分内容既是对前面所学知识的检验，又提供了撰写财务分析报告的规范示例。 全书体现最新准则和最新年报之“新”，体现系统思维和知识架构之“全”，体现分析务实、知识实用、资料真实之“实”，以期给予读者全新而实际的阅读体验。 本书主要面向具有一定经济常识的社会大众，其意不在于编报表，而在于如何识报表、用报表。此外，书中内容对于企业经营者和财会人员也大有裨益。