在经历20 世纪70 年代的股市大地震之后，股市最惨淡的时代似乎过去。尽管通货膨胀持续发酵，但股票市场的收益率在1979 年超过了18%。你从富有的叔叔手里继承了一笔钱，他是靠兜售迪斯高光盘发家的，但不幸的是，他在“54 号音乐室”的舞台上意外离去。转眼到了1980年，股市依旧低迷，你手里拿着40 000 美元，于是，你买进一只跟踪标普500 指数的指数基金。5 年之后，你投资的这笔资金已经翻番，投资账户的金额变成103 000 美元。你在想，买一辆1985 年款的“庞蒂亚克火鸟”跑车怎么样？
这样，你就可以像《霹雳游侠》（Knight Rider）中的主角大卫R26;哈塞尔霍夫，驾驶着会说话的跑车四处招摇。这或许只是我在1985 年时的个人爱好，但我相信各位都是眼光长远的人。于是，你最终认为，惬意的退休生活肯定比好莱坞式的美梦更现实。毕竟，你的想法是做一个长期投资者。
到了20 世纪90 年代末，你投资的资产价值已经超过100 万美元。考虑到需要为自己购置一套新房，你选择了按揭贷款，让你的投资组合在市场中继续增值。2000 年到2002 年这段时期，网络股泡沫的破裂让你的投资只剩下651 000 美元，这让你懊恼不已。仅仅在几年之前，你还有100 万美元！你告诉自己，一定要等到2008 年再退休，这样你就可以重新赚回这些钱。
2007 年底，你这笔投资的市值已接近120 万美元，所以你可以不再为退休问题而担心了。回忆起网络股崩盘后的那几年，你不禁会问，自己的资产怎么会只剩下651 000 美元？不管怎么说，你现在可以高枕无忧了，但还是不能太乐观。难道自己投资的资产市值仅仅停留在120 万美元？ 1999 年，你的指数基金市值就已经超过100 万美元。差不多10年过去了，但你只赚到了20 万美元，或者说，这笔投资在10 年中的回报率约为 13.72%。看看投资收益表，你会大吃一惊，仅仅在去年一年里，这笔投资的收益率就是15.61% ！你开始不自在了。也就是说，在这10年的时间里，你的投资在大部分时间里没有产生收益。但你或许无法预料到， 2008 年，标普500 指数突然下挫36.58%。一怒之下，你在这一年的年底将所有股票清仓，仅仅换回了75 万美元。
回头再看看1997 年和1998 年的投资收益表，你才意识到，你的最终收益居然和那个时候相差无几。在这10 年的时间里，你的投资到底为你带来了什么呢？指数基金难道不是最好的投资吗？
指数基金（Index Fund）：这是一种以跟踪市场指数（如标普500指数）业绩为获利手段的共同基金。指数基金最早出现于1973 年。它最初是投资者交易广义市场指数的方式。专业投资者可以采用指数基金跟踪整体市场，而无需承担购买几百只股票的成本。有些骗子声称，他们能构建出打败指数基金的共同基金，但这实际上只是一种“封闭式指数基金”。最受欢迎的指数基金就是交易所交易基金（Exchange Traded Funds）。详见第8 章。
本文摘自《打败操盘手》
选股报告漫天飞，天花乱坠的投资品营销迷惑投资者双眼，大盘股、小盘股、国际投资、黄金和债券等投资组合的优势已经失效，但操盘手却不想告诉你游戏规则已经改变。
李-芒森透过掩人耳目的假象，告知那些游戏操纵者不想让你知道的秘密。作为深谙投资市场潜规则的内幕人士，从没有人如此大胆地揭穿操纵游戏的幕后黑手真面目。