看索罗斯的《金融炼金术》

2011-10-12 08:58:57

随着量子基金规模一再缩小,已近七十岁高龄年迈体衰的索罗斯将逐渐淡出国际金融市场已是不争的事实。他那叱咤国际金融市场风云的形象及几次经典性金融战役所带来的辉煌,将随时间的推移而变得越来越遥远,人们会忘记这个老人的存在,就像人们忘记上个世纪初美国著名股票投机家里费莫一样(里费莫只能在后人写的《股票操作回忆录》一书中为世人传颂)。事实上,里费莫晚年处境十分悲惨,靠借钱度日,为华尔街所唾弃。索罗斯比里费莫幸运,他尚能较体面地淡出市场,为自己的晚年留一笔不少的财富,而且很有先见之明地在事业辉煌之时写下树碑立传式的著作《金融炼金术》。该书出版时曾受到投资界的青睐,琼斯投资公司经理称:《金融炼金术》将与《股票操作回忆录》一样成为资本市场的经典作品,不仅为投资者人手必备之书,而且其中传奇式的主人公也为投资者所仰慕和传颂。

作为投机家,索罗斯与里费莫并无不同之处,他们一样过份的自信和贪婪,没有学会激流勇退,都重复了从成功走向失败的命运。里费莫或许对自己的最终失败没有任何预见性,因为对于一个以投机为业的炒家输输赢赢的经历太习以为常了,否则晚年生活境况不会那样悲惨;索罗斯晚年尤其在东南亚金融危机之后的一系列投机活动的失败正应验了他“始于自强终于自败”的理论,说明作为一个过份自信贪婪的投机家其结局是可以预见的,索罗斯仍然可以像常人一样过安逸的晚年生活,但成功投机家的桂冠辉煌的事业已与他相去甚远。和里费莫永久活在《股票操作回忆录》一书中却淹没于历史长河中一样,索罗斯也将永久活在《金融炼金术》里,而淹没在当代金融投机领域里。

对于阅读《金融炼金术》的投资人来说,不能不注意到活在书中的索罗斯和现实中的索罗斯之间的区别,同时在接受该书介绍的投机理念及方法的时候,必须将书中的索罗斯与现实中的索罗斯联系起来理解,明确《金融炼金术》并不是确保投机成功惟一有效的方法,也不是最重要的方法,将方法及使用方法的人神化都是不明智的。当然,因为索罗斯晚年的失败而草率地得出《金融炼金术》所言是“一派胡言”的结论也是不明智的。正如索罗斯在修正版前言里说的,从该书初版以来,七年时间量子基金以每年平均35.8%的不俗业绩回报股东。即使在2000年下半年全面总结基金投资失败的时候,索罗斯也没有否定该书的理念或方法已经过时,他只是含蓄地说:自己的方法为大家所知是有害的。必须注意到,过份自信、一般投机家的贪婪以及强烈的自我表现欲可能是索罗斯最终失败的重要原因。因此,在阅读《金融炼金术》的时候,有必要把关于金融市场投资理念方法的真知灼见与作为投机家的索罗斯的人性弱点区别开来,既明确该书重要价值又认识到克服人性弱点的重要,从而达到提高投资能效和确保投资成功的目的。

索罗斯自称是一位角色颇为复杂的人物。他酷爱哲学思维却又投身于国际金融投机活动中,他是一位令人生畏的金融大鳄却又是一位大慈善家,他常常参与一些国家的政治变革成为社会活动家,常常做一些关于人生、社会思维的抽象思考却又总辞不达意,他戏称自己是一个失败的哲学家却又在乐此不疲,当人们都以成功金融投机家称呼他并表示敬佩时,他却认为自己是不断思考人生的思想家更合适,如此等等。角色的多样性复杂性影响了人们对《金融炼金术》一书特色的理解,有人认为该书是阐述金融领域中思维与实在关系的哲学著作。

或许由于我国金融市场发展较晚等原因,首先引起国人注意的不是索罗斯的投机活动,而是他的所谓哲学思想。1987年4月在武汉召开卡尔·波普尔国际学术研论会,索罗斯以《我与卡尔·波普尔》书面稿列席,该书稿叙述了他与卡尔·波普尔的师生关系,认为他的金融理论深受卡尔·波普尔哲学思想的启发,他提出的反射性概念可谓认识社会历史规律的新突破,由此证明自然科学的方法论不适用于社会历史方面的研究。我国与会学者中有人对索罗斯的哲学思想抱有浓厚兴趣,认为索罗斯的反射概念标志着哲学认识论上的重大突破,是认识社会历史方法上的新起点;该学者还认为,抛弃索罗斯过份强调反射性决定社会历史存在不确定性的观点,寻找其中的客观性和可预测性不失为有益于现实的尝试。对索罗斯其人和著作有深入了解之后,这位学者决定委托两个研究生将修正版的《金融炼金术》翻译成中文,介绍给国人,该书翻译出版时已是东南亚金融危机刚刚过去的1999年上半年。

《金融炼金术》一书该作哲学著作看还是作一般的金融投机指南看,仁者见仁智者见智。在金融投机界有关指南方面的书可谓汗牛充栋,正因为该书有相当篇幅论述到有关金融市场本质的哲学认识论问题,并强调这种认识的重要性和普遍性,所以才显示出不同于一般投机指南的地方。就索罗斯的哲学核心概念之一反射性而言,作为一种现象出现于金融市场并不少见,许多金融投机家已有意识地运用于解释价格变化的原因之一,但是将此现象视为市场本质特征并以此形成主要分析方法的可能是从索罗斯开始的,因此他有必要就此大做文章。从听了卡尔·波普尔的课后,索罗斯一直没有放弃过当哲学家的幻想,早年曾写过“意识的重负”之类哲学著作,但没写完,为了生计开始投身于金融投机活动。在华尔街崭露头角后才写了《金融炼金术》一书,索罗斯不讳言该书畅销完全与他投机活动的成功有关,确信众多投资者仍以投资指南的视角来读他的书,他们并不在意该书运用的一些晦涩哲学名词,也不看重索罗斯在哲学上的突破,因为投机指南或发财秘诀永远是投资者如饥似渴的东西。

市场人士较能看出该书的价值,有人称它是一部革命性作品,因为它透过现当代一系列经济政治事件的反射性分析来理解市场,有别于一般意义上的技术分析,成为现代第一个非技术分析的尝试。更主要的是,它告诉投资者什么是大行情以及如何掌握大行情,这对于提高投资绩效及增强投资人信心十分重要。对索罗斯向世人宣示金融投机成功秘诀这一事实,有人一方面高兴不已,另一方面对索罗斯的未来深表忧虑,认为投机秘诀公开后,索罗斯的未来必然面对两种选择:或者被别人超过,或者被市场打败。别人和市场都是他的对手,如今对手对他已充分了解!

当然,索罗斯不是一个单纯的投机家,他不在意该书出版给他的投机活动带来些负面影响,相反,角色的多样性复杂化使他在另外一些方面得到补偿,例如人们或许因此更深入地了解他,而他的思想开始影响别人和社会,这些一直是他在后来生活中所期待的。

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