《高级技术分析》读后感

股票和商品的交易系统存在的时间几乎和市场一样久远。

本书描述了创造交易系统的理论和测试法。

即使你从未操作过商品，本书也会高诉你，在面临问题时所应该理解的事。

书中会告诉你，大多数交易员最后还是输的理由。

书中也会解释，为什么采取完全机械式的操作法是最佳的获利途径。

本书将一步一步地指导你创造自己的操作系统的过程，并且教导你如何评估别人所创造的系统。

老牌交易员LarryWilliams在书的前言中评价：

阅读完本书之后，你将会了解要何时交易、交易什么商品以及如何交易。

读完本书，你将成为更优秀的系统开发者，而且会成为资讯更充分的系统购买者，当然如果你决定要购买商业用途的系统或电脑软件。

需要注意的是，Larry和作者同时也是商业系统的出售者，对于有些有利于他们本人增加销量的观点，要谨慎对待。

对于系统的测试，国内的投资者还不够重视。

尽管有许多书籍描述各种类型的交易方法和系统，却很少有书尝试去展示所描述方法的有效程度。

部分原因是，就长期而言，它们都无法有效运作。

投资者一直使用这些方法，因为他们错误地认为，只要书上写的，就一定有效。

方法偶而有效也事态变得更加混淆。

其实，我们已经进入了电脑科技的时代，没有借口再去用未经过测试的系统从事交易。

某些书中展示的“绝招”，在电脑测试面前就会原形毕露。

但是，不正确的测试方法和观念更为有害，它会使你对一套系统的认识产生严重的偏差。

对机械交易系统的有效性质疑，是否指我们只能对系统的过去进行检定的工作，但是不能证明系统在未来操作获利？

这确实是个难以解答的问题，但我认为通过系统对历史数据的检验，至少可以排除一些看似能够获利，但实际是无效的系统。(比如?)

系统是否有效，最关键的因素是构建系统背后的理念是否有效，系统实现这个理念所设置的规则愈简单愈好（Kroll的“KISS”法则）

BruceBabcock警告说：

其实市场密码并不存在。成功交易根本原则众所皆知，但几乎没有人能够一贯的执行。原因是，人类的情绪会干扰你，而且极端难以克服。

我们只能对系统的过去进行检定的工作，却是要在未来操作获利。你需要有充裕的资金、足够的耐心，充分的自律，鼓足勇气以及勇往直前，才能获胜。

最重要的是，如果你能主宰自己，就能主宰市场。

商品交易难题之一

融资效应

商品交易员损失惨重的原因是：他们变得没有耐心而甘冒巨大的风险。通常他们帐户的金额最少，却有最不切实际的期望。

其实融资杠杆是把双刃剑，这也是我认为期货投机优于股票投机的原因之一。商品期货交易员所用的融资使高投资报酬成为可能，但市场变动不利于你时，也会出现其潜在的破坏效果。因此交易的选择和管理更为重要。

最佳的成功机会在于安全地交易，从交易中赚取合理的报酬。

两难的困境，在你承认错误之前，你愿意承受的损失愈大，价位愈不可能到达你的认赔点。然而若是价位到达认赔点，你将很难从严重亏损的窘境中东山再起。另一方面，假使你试图迅速出清亏损交易，避免灾难性的损失，则价格触及你出场的机会大增。

难题是如何找出快乐的中庸之道——对行情判断错误时，你所设定的出场点不但能使可能的损失局限在可以容忍的限度，而且认赔出场的机率也控制在合理的范围。

关于交易成本

交易的三种成本：佣金、滑移价差和出价与叫价的价差。这些费用与每一笔交易所涉及的金额相比，似乎微不足道，可是长期下来，它们会迅速积累，对获利有重大的影响。在判断交易系统的获利时，这些费用是必须谨记的因素。

佣金

在期货交易中，交易员有一优势，即在特定合约数量之内所付的佣金是固定的。合约的价值与佣金无关，无论高低佣金都一样。这也是我钟爱期货而不愿交易股票的原因之一，现阶段我国股市的交易成本过高，极不合理。

滑移价差

依据所使用的指令种类和交易策略，滑移价差可能严重地降低获利或扩大损失。很不幸地，最佳的交易方式往往造成最严重的滑移价差。

买价与卖价的价差

这种隐藏成本本身的金额或许不大，但加上滑移价差和佣金，就变成重要因素了。交易量愈大，这些成本的总和就愈大。

要有效地减少交易成本对获利的影响，你唯一能做的也许就是不要频繁地交易和交易流动性佳的品种。

趋势

市场并非随机漫步，也不存在完美秩序。

然而无论如何，有一项商品交易价位变动的非随机特性，使可能的获利不再是一种奢望，那就是市场倾向于朝特定方向移动。

这表示市场继续目前趋势的机会比反转的机会大。

长期趋势是由长期的基本面力量引起，而这种力量有持续倾向。

对期货交易员而言，依循着强劲趋势的方向建立部位，只要趋势不变就继续持有部位，是最佳的交易。

这种方法知易行难，因为交易员永远无法得知何时会出现逆势的价格变动，这种变动一定会发生，而且是趋势开始反转的标记。

交易的时间架构

每一位交易者都必须在与其交易个性吻合的时间架构下运作。

每一笔交易都有交易成本。交易愈频繁，交易利润愈不可能超越交易成本。

如果你很少交易，而且只做长期与高利润的交易，则你克服交易成本的希望最大。

另一个对交易时间架构的考量方向是，如何使你每笔交易的平均获利尽量扩大。你必须增加成功交易的平均获利，并降低失败交易的平均亏损，才能将每笔交易的平均获利提升到最高点。真正的问题发生在获利了结的速度太快，是平均获利降低，而且认赔出场的速度太慢，导致平均亏损扩大。

对于一般场外的投资大众而言，采用长期交易策略才是最可能成功的方式。

预测市场

目前市场参与者对供需状况的认知都反映在价格了。你必须观察的只有价格的历史和现在价格的水准。你可以根据这些资料决定目前的趋势（如果趋势存在）。

为了成为成功的投机交易员，你必须追随趋势，而不是预测趋势。

长期而言，没有一种预测趋势的方法能有效运作和值得信赖。幸好商品交易员不需要预测市场就能成功，你只需要决定趋势的方向，并顺势而为。

商品交易成功的三项基本规则

成功的交易可以归纳为三项规则。它们和交易的历史一样久远，在任何论及交易的书籍都一再被强调，而且每位交易员都耳熟能详：

一、顺势

二、尽快停损

三、让获利扩大。

虽然每位亏损的交易员都知道这些原则，仍然因为无法遵守而失败。

人们从事商品交易失败的原因之一

 1/6    1 2 3 4 5 6 下一页 尾页