买点3：净资产收益率与买点
净资产收益率是净利润与平均股东权益的百分比，是公司税后利润除以净资产得到的百分比率，该指标反映股东权益的回报收益水平，它可以衡量上市公司盈利能力。净资产收益率越高，说明公司盈利能力越强，越值得投资。其实，对于股东来说，股东权益代表股东过去累计投入到公司的资本，属于投入；而税后利润代表公司给股东创造的回报，属于产出。
中国上市公司往往出现一个怪现象，刚上市时，净资产收益率表现不错，上市不久，这个数值就开始不断下滑。因此，判断一家上市公司是否值得投资，要以年作单位，只有它的净资产收益率具有持续性就具有可信度，如果一家公司三年以来，净资产收益率保持稳定，它就是一家好公司，就值得投资者中线关注。
【个股实战】
就中国上市公司而言，净资产收益率多高才算好公司？以2010年沪市整体净资产收益率为例，只有15.17%，那么，优秀的公司必须超过这一数值，低于此值的上市可以不考虑，对于那些净资产收益率比银行利率还低的公司，可以不予关注。同时，选择投资标的时，可以关注行业相关数据，行业平均值是一个重要参考指标。当一个板块启动，可以优先选择资产收益率较高的公司进行投资。对于净资产收益率不稳定的公司，特别是大起大落的公司，投资者尽量以波段为主，当净资产收益率偏高，股价高高在上，就是出局之时，它极有可能进入新一轮调整，如表2.3所示，以化工板块牛股巨化股份为例，2008年到2011年，净资产收益率大起大落，其股价也经历过山车效应，当其净资产收益率最低时，是最佳买点，而当净资产收益率越来越高，反而是最佳卖点。
【买点提示】
资资产收益率这一指标对于蓝筹股适用性优于题材股。对于题材股而言，净资产收益率最低之时，反而是最好的买入机会。靠投资收益粉饰业绩的净资产收益率更无法说明一家公司的投资价值。
买点4：高送转行情
高送转是指某只股票送红股或转增股数较大，市场热捧的个股往往是那些10股送10股及以上的股票。就推出时间而言，上市公司常常选择在年报或中报披露之后实施高送转方案。高送转股票必须具备一些基本条件，上市公司股本从未扩张，特别是中小板上市公司为了扩大股本，往往喜欢高送转。股价高高在上的公司，比股价较低的公司实施高送转的概率要大。从财务指标来看，.每股收益在0.5元以上，.每股公积金,每股未分利润,每股净资产，都远高于市场平均水平，满足了这些指标，高送转实施的条件相对比较成熟。
从高送转行情来看，主要分为三阶段，高送转方案公布前、公布后和除权后三个阶段。而第一阶段的炒作居多，也就是抢权行情，这个阶段处于消息不对称阶段，投资者更多的是要关注年报或半年报公布之前，满足条件的上市公司的走势，一旦它们出现异动，可以跟进。上市公司在高送转分配方案公布后，股价走势出现分化，一些前期没启动，也可以说是，主力机构并没有提前得知消息的个股，也会得到炒作，而那些提前被炒的股票，主力机构可能趁机出货。当个股开始除权，这时，大多个股难以走出大行情，填权行情只属于少部分股票，参与难度较大。
【个股实战】
如图2.1所示，2011年2月27日晚，常铝股份发布年报并公布了分配预案，拟每10股送3股转增7股派现0.4元(含税),合计派发现金股利680万元，当日股价大幅上涨。4月12日，公布高送转实施方案，股价疯狂赶顶。4月18日，正式实施方案，作为除权除息日，股价短期上涨之后便一路跌跌不休。介入常铝股份最佳时机仍是年报公布之后的分配预案，后面正式公布与实施阶段，股价已经高高在上，存在较大风险，不宜再买入。
【买点提示】
最早公布表报和高送转方案的上市公司，最容易得到市场炒作，持续性明显强于后公布高送转方案的公司。牛市填权，熊市贴权，牛市行情，高送转行情容易炒作，熊市行情，高送转个股很难有所作为。
本文摘自《不容错过的176个买点（个股实战版）》
本书立足于股市买点这一老生常谈的话题，力图找到市场涨跌的内在根源。从买点理论出发，然后用实战案例来阐述买点理论，最后用买点提示教你活学活用买点理论。