虽然欧洲推出QE政策，希望拯救经济。但是，如果欧洲内部或欧洲外围国家如乌克兰爆发战争，无疑将冲击欧洲的经济表现，令欧洲QE政策药效大减。
而美国却希望乌克兰越乱越好，只有如此，美国才能“一石二鸟”，不但可以间接打击欧洲经济，还能让欧洲越来越依靠美国。
乌克兰乱局自2013年11月起一发不可收拾，在2014年更骤然生变，该国继罢黜前总统亚努科维奇后，再对其签发逮捕令。乌克兰政局剧变，导致俄罗斯准备增兵乌克兰克里米亚，以保护其在乌克兰的利益。俄罗斯此举随即遭到欧盟、美国的强烈抗议，美国在2014年3月初更威胁称要制裁俄罗斯，同时也暂停了与俄罗斯的军事合作。
对于乌克兰突然“变天”，欧、美、俄三方纷纷插手乌克兰事务的主要原因，大多数的分析认为：一是由于乌克兰西部亲欧人士与该国东部、南部亲俄派之间的亲欧或亲俄路线之争；二是因为作为前苏联加盟共和国的乌克兰，其地理位置位于欧俄之间，战略位置非常重要，早已将乌克兰视为禁脔的俄罗斯的黑海舰队就停泊在乌克兰南部克里米亚，是俄罗斯抵御欧美的重要屏障。何况，在卧榻之侧，俄罗斯也难容欧美鼾睡。
此外，对于欧美尤其是美国而言，控制乌克兰，建立亲欧美的政府，是阻止俄罗斯东山再起的杀手锏。
虽然上述因素都言之有理，但是，如果揭开这些因素的面纱，我们会发现经济利益才是牵动乌克兰乱局，欧、美、俄角力的主要肇因。可以说，乌克兰是成也经济，败也经济。
经济差，民心思变
乌克兰内乱是由于经济困局。我有同事在2013年前往乌克兰旅游后，认为乌克兰的消费水平在东欧国家中是非常低的，例如，在乌克兰首都基辅乘搭地铁，全程都是一个价，只需不到2港元（1港元=0.8元人民币），不但远远低于香港，比北京还要便宜；在露天咖啡室喝杯咖啡，11港元不到；到四星级酒店吃个豪华自助餐，每人仅需约50港元。
虽然该名同事认为乌克兰的消费水平低，但乌克兰的民众却不这样想。乌克兰政府公布的最新数据显示，该国的人均实际GDP仅为30 953格里夫纳（不到3000美元），排在全球第140名左右，排名比非洲不少国家还要低。在该国众多的民众只有约200美元月薪的情况下，露天咖啡室、四星级酒店自助餐的消费对他们而言是很奢侈的。
乌克兰民众收入低，主要是因为该国经济存在几大痼疾。
首先，乌克兰经济仍以钢铁、金属和化学等重工业为主，未能跟上新型工业化的发展步伐，导致经济逐步下滑。
其次，2008年全球金融危机全面爆发后，全球经济遭受重击导致外需减少，令依赖原料出口的乌克兰大受影响，严重冲击经济表现。
最后，乌克兰外债累累，且信用评级太差，继续发行国债乏人问津，外汇储备又快速减少，已经无力偿还对外的账款。经济变差，企业经营困难，政府税收大减，导致公共财政难以为继，财政赤字更高达GDP的8%，已到达破产边缘，政府更难以投入资金发展经济。
因此，在上述多项经济难题的影响下，乌克兰近年来经济停滞不前，民众生活每况愈下，政府官员贪污腐败严重。所谓穷则思变，经济困境导致乌克兰不少民众怀抱“欧洲梦”。但是，乌克兰政府在2013年年底突然叫停与欧盟签署贸易协议，改与俄罗斯加强关系，此举招致大批民众极力反对，最终引发了亲俄的前总统亚努科维奇遭罢黜。乌克兰政局变天，俄罗斯随即加强军事力量准备介入乌克兰。
欧洲忧乌克兰分裂
欧盟积极插手乌克兰事务，是受经济利益驱动的。
首先，欧洲接近30%的天然气由俄罗斯提供，这些天然气大部分通过乌克兰输气管道输往欧洲，乌克兰政局突变，万一导致该国突然“断气”，西欧天然气的正常供应将受到影响。天然气供应的减少，无疑将给西欧国家的经济、社会带来冲击，严重的将导致部分欧洲国家经济接近“断气”。
其次，欧盟忧虑乌克兰国家分裂将给欧盟经济带来沉重负担。虽然欧洲推出QE政策，希望拯救经济，但是如果欧洲内部或欧洲外围国家爆发战争，无疑将冲击欧洲的经济，令欧洲QE政策的药效大减。
英国外交大臣黑格于当地时间2014年3月1日，强烈谴责俄罗斯拟增兵乌克兰的行动“是对乌克兰主权独立和领土完整的严重威胁”。
英国之所以要强调“乌克兰主权独立和领土完整”，是因为包括英国在内的欧盟非常担心乌克兰国家出现分裂。欧洲一直将乌克兰西部亲欧人士当作牵制俄罗斯的“棋子”，如果俄罗斯的军事介入导致乌克兰分裂成“西部亲欧国家”和“东部、南部亲俄国家”，那么，以农业为主、经济非常差的“西部亲欧国家”，无疑会强烈要求加入欧盟，实现其“脱俄入欧”的美梦，成为欧盟的“儿子”，从而获得欧盟的保护和援助。
乌克兰仅仅在2014年和2015年两年，估计就需要约350亿美元的援助，才能暂时弥补短期的财政缺口，以支付公务员薪资、退休金以及偿还到期的债务。至于乌克兰未来还需要多少资金援助，由于该国政府的财政不够透明，难以准确估算。这对10年前大肆东扩导致内部债权国和债务国之间纷争不断、新旧成员国之间因移民、银行和监管等问题矛盾重重的欧盟而言，则是噩梦。欧盟应该不想再惹麻烦，接收一个负债累累、贫穷和未来会经常伸手要钱的“西部亲欧国家”。
基于这些经济考虑，欧盟自然不想乌克兰成为其“儿子”，而只愿把乌克兰当“棋子”。这也在一定程度上说明了虽然欧盟承诺会向乌克兰提供资金和支持，并会考虑让乌克兰加入欧盟，但乌克兰政府在2013年年底还是叫停了与欧盟签署贸易协议，轻易地倒向俄罗斯的原因。只是乌国不少民众的“欧洲梦”还没到“梦醒时分”，未能看清欧盟的别有用心。
美国希望一石二鸟
美国介入乌克兰事务，同样基于经济利益因素。对于一向以“世界警察”自居的美国而言，世界哪里“不平”哪里就有它，介入乌克兰政局是其必然举措，但当中更暗藏美国的经济考虑。
美国介入乌克兰事务是希望成功扶植该国的亲美政权上台，以达到一石二鸟之效。俄罗斯天然气的主要输出地是欧洲，其供应了欧洲接近30%的天然气，天然气的巨额收入已影响俄罗斯的贸易平衡、经济发展水平乃至国家兴衰。如果亲美的乌克兰政府中断了俄罗斯输往欧洲的天然气管道，那么一来可以极大地打击俄罗斯的收入，冲击俄罗斯的经济；二来美国可抢夺欧洲天然气市场份额。得益于页岩油气的开发，美国在2012年的天然气产量首次超越俄罗斯，开始逐渐挤压俄罗斯的天然气出口市场，加上美国对欧洲的天然气市场垂涎已久，乌克兰乱局则让美国看到页岩油气进入欧洲市场及打击俄罗斯的机会。
俄罗斯要建经贸联盟
俄罗斯要拉拢乌克兰加入欧亚联盟（Eurasia Union），以发展经贸联盟，构建欧亚新帝国。美国前总统卡特的国家安全顾问布热津斯基（Zbigniew Brzezinski）曾指出：“没有乌克兰，俄罗斯便不会成为帝国。”这句话有两层意思，一是乌克兰在军事战略位置上对俄罗斯来说异常重要；二是在经贸上乌克兰也对俄罗斯意义重大。
在遭受欧债危机冲击，欧洲经济元气大伤，美国又实施“重返亚洲”战略及关注中东暂时分身乏术之下，俄罗斯在2013年趁机提出了建立以俄罗斯为中心的欧亚联盟，期望在原苏联地区建立经贸联盟，发展和壮大经贸往来，以此促进经济发展，摆脱长期依靠出口石油、天然气发展经济的困局。同时，俄罗斯希望通过欧亚经济联盟发展统一货币计划，这样既可与欧元区相抗衡，又可作为重建新的欧亚帝国的首步。
目前白俄罗斯和哈萨克斯坦已加入欧亚联盟。在俄罗斯呼吁乌克兰、乌兹别克斯坦和土库曼等其他前苏联加盟共和国加入该联盟之际，乌克兰政局突然生变，亲俄政权倒台。如果俄罗斯不介入乌克兰事务阻止其倒向欧美的话，不但乌克兰会投入欧美的怀抱，还容易触发骨牌效应，促使其他的原苏联加盟共和国效仿乌克兰，纷纷加入欧美的阵营，从而导致欧亚经济联盟无疾而终。
中国可渔翁得利
欧美与俄罗斯在乌克兰问题上争论激烈，中国其实有机会渔翁得利。历史经验早已表明，俄美相争，中国往往可左右逢源。同时，乌克兰在欧美与俄罗斯的双重加压下，也很有可能会寻求第三方的帮助，尤其是经贸上的帮助。中国如果通过经贸合作协助乌克兰发展，有机会成为第三方，不但可以得到拓展经贸的回报，还可以通过乌克兰打通通向东欧国家的陆上丝绸之路，推行在欧亚大陆的战略。
读者们则须留意当中带来的投资机遇和风险。乌克兰的乱局以及欧美俄的纷争如果持续，将会导致全球投资者的风险胃纳缩小，投资者转投美元、黄金等避险。因此美元汇价、黄金价格将上涨，欧元、俄罗斯卢布汇价则会下跌，全球股市波动难免，大家进行投资时需要留意。
本文摘自《美国退出QE之后的世界》
本书对这些大众非常关心以及关系到切身利益的经济现象进行了深度剖析，既不大量罗列经济学理论，也不堆砌数据，而是诚实地呈现许多被“主流”声音刻意回避的事实，让读者清楚地看到量化宽松政策改变全球各地经济和社会的来龙去脉，看清经济新形势，并正确应对冲击，从中抓住机遇，改善自己的财务状况。