华尔街四十五年江恩-第七章

2011-08-26 09:10:59

12月4日 77．63点 10月1日 71．68点

12月21日 66．75点 10月6日 70．42点

1921年 1月11日 76．14点 10月11日 71．06点

1月13日 74．43点 10月17日 69．46点

1月19日 76．76点 11月16日 77．13点

1月21日 74．65点 11月22日 76．21点

1月29日 76．34点 12月15日 81．50点

2月3日 74．34点 12月22日 78．76点

平均指数的9点或9点以介转向图

在绘制这种走势团时，市场在上扬，走势图也上扬，直至出现9点或9点以上的调整。当市场在下跌时，走势图上的趋势线也下跌，直至出现9点或9点以上的反弹，这在9点图上是一种反转。当市场正在接近头部和底部，或出现重要的转势信号的几种情况下，我们便记录少于9点的市场运动。通过研究这种走势图，你会发现市场的运动幅度常常是9点至10点。下一个需要留心重要周期是18点至20点的市场运动，然后是30点左右的市场运动，再然后是45点左右的市场运动，再然后是50点至52点的市场运动。研究这些记录可以帮助你判断市场主要长期波动的未来趋势，这对长期投资非常有用。在目前的税法下，你必须学习长期投资，因为你必须持仓6个月或6个月以上。

在下表中，“A”后面的数字代表指数上涨的点数，“D”后面的数字代表从前一个的最高位下跌的点数。

1912年 10月8日 94.12点

1913年 6月11日 72.11点 D 22.01点

9月13日 83.43点 A 11.32点

12月15日 75.27点 D 8.16点

(由于数据太多，没有录入。略)

注意：这是从11月28日的最高点229.35点下跌44.99点，而根据我们的规则，下跌45点是—个阻力位，因此，这是回补做空盘,并买入待涨的另一个原因。

所有9点和9点以上的运动

1912年10月8日至1949年6月14日，在这37年中总共有464次9点或9点以上的市场运动。大约是平均每个月有一次9点运动。另有54次小于9点的市场运动。

9点至2l点的市场运动共有271次，大约占总数的50%。

21点至31点的市场运动共有61次，大约占四分之一。

3l点至51点的市场运动有36次，约占八分之一。

大于51点的市场运动仅有6次，而且均出现在1929年，当时的市场是历史上最疯狂的。

上面的数字证明，大多数重要的市场趋势运动介于9点至21点．而且对于趋势指向来说，这些运动最重要。

小于9点的市场运动处于次要地位，如果从一个低位的反弹未能超过9点，就说明市场处于弱势，指数还将走低。同样的规则也适用于上升行情。如果平均指数的回调小于9点，则说明市场处于强势，指数还将走高。

在正常情况下，如果大势反转向上，而且平均指数上涨了10点或更多，那么指数就应该能从低位上涨20点或更多。

当熊市开始以后，如果平均指数的跌幅越过l0点，那么它就会下跌20点或20点以上。如果平均指数的运行超过了21点，那么下一个值得注意的幅度是从极限最高点和极限最低点开始的30点至31点，因为在市场朝相反方向运行l0点或10点以上前．仅有少数行情的幅度会超过3l点。

30点运动的例子

1938年3月15日，最高点127．50点，3月31日，极限最高点97．50点——指数正好下跌30点。

1938年9月28日，最低点127.50点，11月10日，年内最高点158．75点——指数上：涨31．25点。

1939年9月1日，最低点127．50点。这一天，希特勒发动了战争。

1939年9月13日，年内极限最高点157.50点，指数正好上涨了30点，

1946年2月4日，最高点207?点．2月24日，最低点184．04点——指数几乎下跌了24点。

1948年2月11日．最低点164．04点，6月14日，年内最高点194．49点——指数上涨30．40点。

1949年6月14日，最低点160．62点——指数从1948年的最高点下跌了33.87点。

从这些数字你可以看到，大约30点左右的运动幅度常常产生这个特定市场运动的极限最高点或极限最低点。这尤其是常见于正常的市场状态下。在不正常的市场中，如1928年，1929年和1930年的股市，指数运动远大于30个点，因为那时股价奇高，而且波动的范围非常大。这些是不正常的时候，你不可能指望当前条件下的市场出现可以与这些不正常的时候相提并论的运动。

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