第45节：第三章 冬天来了，春天依然遥远(13)

　　再次，规范房地产信托业务。

　　房地产投资信托基金是一种以发行收益凭证的方式汇集特定多数投资者的资金，由专门投资机构进行房地产投资经营管理，并将投资综合收益按比例分配给投资者的一种信托基金。从国际房地产投资信托的发展经验看，几乎所有房地产投资信托的经营模式都是收购已有商业地产并出租，靠租金回报投资者，极少有进行开发性投资的房地产投资信托存在。因此，房地产投资信托并不同于一般意义上的房地产项目融资。

　　现在，信托融资已涵盖房地产投资的各个领域和环节，从土地开发到物业管理、从民用住宅到商用物业。但是受到政策因素的影响，我国目前的房地产信托资金以信托合同而非凭证方式向少数人募集，信托计划的规模也有所限制，资金规模较小，现金流不稳定，难以实现组合投资，无法满足房地产项目较大的资金需求。产品短期化特征明显，也与房地产开发对资金需求期限长的特点不相符，并且不利于股权类信托产品的发展。此外，信托公司运作中还有难以回避的风险，在许多方面还有待规范。总的来看，目前房地产信托还难以为房地产业提供稳定的、大规模的资金支持，但是在无计可施之下，仍然可以拿来一用。

　　最后，继续发挥银行信贷对房地产业的支持作用。

　　银行贷款的缩减以及利率的提高，并不表示停止所有对房地产企业发放贷款。虽然银行最主要的业务--房地产贷款是宏观调控的重点，但房地产行业的收益高、见效快等特质仍旧牢牢吸引着银行的注意力。

　　在特殊时期，对房地产企业的贷款就更考验银行的发放能力。必须学会对不同信用、不同资质的开发企业进行鉴别，从而实现金融资源的优化配置；还要优化房地产信贷产品结构，提高自己的服务能力。可以肯定的是，资质好、信用佳的房地产企业，仍旧能够成功从银行获得贷款，踏着自己的步伐，行进在地产界的前列。

　　有思路才有出路，有出路才有财路。房地产企业想要保持资金链条的牢不可破，必须在融资之路上走好，如果遇到众多的羊肠小道，不如转变观念、转换思路，走出适合自己的融资康庄大道。

本文摘自《楼市的震荡与洗牌》

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　　 金融危机肆虐全球、劳动力成本上涨、人民币升值、资本市场惨淡、银根紧缩、原材料涨跌互见……在内忧外患的双重重担之下，中国经济转型的困难辐射到各个角落，作为实体经济的重要组成部分，房地产的调整自然也在所难免。十年河东，十年河西，在不到十年的时间里，房地产就由辉煌走到了迷茫，国家政策招招有力、银行关起敞开的大门、土地变成拖累、购房者持币观望……于是，招架不住的企业纷纷退出市场，实力与野心兼具的企业“阴谋”、“阳谋”一起发，外资趁机流入。市场上每时每刻都在上演着房地产的悲喜剧，每天都是竞争日，每月都是淘汰月，一年都是洗牌年。在这场还未结束的房地产震荡与洗牌中，无论是失败者，还是继续抗争者，或是政府、购房者，都留下了一串串自己的足迹。这些或深或浅的足迹组合起来，就勾勒出此书的大致轮廓。