第44节：第三章 冬天来了，春天依然遥远(12)

　　事实证明，房地产融资结构失衡已成为制约中国房地产行业发展的一大阻碍，为促进房地产金融的发展，完善房地产金融体系是刻不容缓的头等大事。

　　首先，上市依然是首要选择。

　　"不是在上市，就是行走在上市的路上"这种现象一度成为中国房地产企业的生存状态。作为首选，上市自然有诸多的诱惑之处。通过上市，企业可以获得大量资金，大幅度降低开发成本，并对未上市企业形成压迫之势；在资金紧张时，还可以选择公开增发或定向增发来缓解；此外，上市可以促使房地产企业加强管理、降低成本、提高自身的竞争能力。由于房地产企业上市使开发成本降低，还可能增加住房供给量，压抑过高的房价，让购房者买到价格合适的住房。

　　当然，上市大多是针对有实力的房地产企业而言，毕竟上市资源非常有限，而且对企业要求比较严格。成功上市吸引投资者，除了要符合国家对上市公司的要求注册资金要达到5000万元外，至少还应具备以下条件：良好的企业素质及市场形象、历史遗留问题少、优质项目和土地储备。对于部分小打小闹的房地产企业，这些要求似乎有些苛刻，但是熙熙攘攘的地产界符合条件者大有人在，碧桂园、远洋房产就是其中的代表。

　　其次，借力私募资金或外资投资基金。

　　不具备上市条件的房地产企业，在融资之路上也不是寸步难行，借助私募资金或外资投资基金也是一条有效的融资之道。

　　由于银行存款利率的江河日下，人们存款的意愿日趋萎缩，企业可以向手握自由资金的老百姓借贷。尤其是在江浙等私募基金发达的地区，很多地产企业可以轻易从中获得4亿～5亿元的资金，能够完成一个中型地产项目的前期投入，该类型资金在广州地产界也早已存在。但是玫瑰花美丽却有刺，民间融资利率的不断上升，增加了房地产企业的金融风险。尤其是高利贷，更是房地产企业不能触碰的高压线。因此，由于民间融资的不规范性与高利率性，房地产企业不能过度依赖民间融资。

　　近年来，随着中国市场的全球化及中国的资源禀赋，国外基金等非银行资金也大量流入中国，高回报的地产业很容易受到这些基金青睐。一个典型的例子就是2003年7月，第一家海外基金率先介入上海房地产业，美国摩根士丹利房地产基金投资了卢湾区"锦麟天地雅苑"项目，并在短时间内获得了超出预期30％的丰厚收益。此后，摩根士丹利、雷曼兄弟、洛克菲勒、罗斯福基金以及麦格理银行、Hines、荷兰ING等著名的投资机构开始活跃在中国房地产开发市场。

　　古人可以"师夷长技以制夷"，现今的房地产业也可以仿效，借用外资来发展自己的产业。

本文摘自《楼市的震荡与洗牌》

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　　 金融危机肆虐全球、劳动力成本上涨、人民币升值、资本市场惨淡、银根紧缩、原材料涨跌互见……在内忧外患的双重重担之下，中国经济转型的困难辐射到各个角落，作为实体经济的重要组成部分，房地产的调整自然也在所难免。十年河东，十年河西，在不到十年的时间里，房地产就由辉煌走到了迷茫，国家政策招招有力、银行关起敞开的大门、土地变成拖累、购房者持币观望……于是，招架不住的企业纷纷退出市场，实力与野心兼具的企业“阴谋”、“阳谋”一起发，外资趁机流入。市场上每时每刻都在上演着房地产的悲喜剧，每天都是竞争日，每月都是淘汰月，一年都是洗牌年。在这场还未结束的房地产震荡与洗牌中，无论是失败者，还是继续抗争者，或是政府、购房者，都留下了一串串自己的足迹。这些或深或浅的足迹组合起来，就勾勒出此书的大致轮廓。