正循环：威力无穷“三重奏”

　　经济奇迹的第一个链条是出口循环。人民币在1994年的一次性贬值，增强了中国无远弗届的低成本优势，令中国出口打遍天下无敌手。2001年中国加入世贸，世界贸易大门从此彻底打开。出口的超常规增长带动沿海工业呈现产业升级换代的巨大浪潮，从东莞到威海的工厂彻夜轰鸣，生产线不断输入与淘汰。与此相伴随，中国的劳动生产率大幅增长。这反过来凸显与加强了人民币的低估。由此，人民币低估与出口增长之间形成正反馈循环。这一循环支持中国出口在2002年至2008年间从2500亿美元增长到24000亿美元。

　　第二个链条是城市化循环。出口增长与产业升级换代创造了大量就业机会，中国农业人口以人类历史上未曾一睹的规模与速度流入城市，成为产业工人。这直接导致了极其巨大的城市化浪潮。每一个一段时间不曾访问中国的人都会在再次来访时惊叹中国城市扩张的速度与规模。城市化支撑中国房地产市场以及城市基本建设，并进而为重工业化提供了强大动力。

　　在这个过程中，中国政府的税收能力和水平与城市化速度紧密挂钩。庞大而快速的城市化令中国政府的财政收入以远高于GDP的速度增加。

　　于此同时，中国政府人为地压低各类生产要素的价格，尤其是能源与土地价格，进一步刺激了重工业化的发展速度。加之各级政府对GDP的强烈追逐，以扩大基建与固定资产投资的方式，进一步加快了城市化步伐。

　　第三个链条是投资与储蓄循环。政府收入的超常规增长，从另一个角度讲，对应着财富从民间向政府的倾斜。在很大的程度上，中国的商业机会与对政府资源的距离成反比。政府对财富以及财富机会的垄断是形成中国贫富不均的重要动力，与民间收入的相对缩水一道，直接造成中国消费需求不足。中国民间消费占GDP的比例，从2000年的61%降低到2011年不足40%。与其他经济体相比，这样的比例低到怪异的程度。例如，美国的消费占GDP的比例一般在70%左右。

　　消费不足直接对应储蓄增加，在支持中国的投资狂潮的同时，经由城市化—工业化—政府收入的逻辑链条，反过来造就进一步的消费不足。由此，形成储蓄与投资的自我放大的正反馈循环。

　　正是以上三类相互紧密联系的正反馈循环，构成了中国经济奇迹的基础和内在逻辑。

　　

本文摘自《中国经济下一步》

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　　 中国经济走到今天，其赖以增长的结构基础正在崩塌，而累积的风险正在逐渐发挥力量。未来数年内，经济运行方式以及增长速度都将发生大幅变化。表面繁荣背后的大陷阱，中国是否能避过？ 　　要回答这一问题，必须从三个方面解剖： 　　我们的经济制度有什么问题？ 　　我们的经济政策犯下什么错误？ 　　我们的外界环境出现了什么变化？ 　　本书正是从这三个方面来展开论述。 　　《中国经济下一步：繁荣还是陷阱——观察中国经济未来的15个维度》各章环环紧扣，逻辑严密，作者开发的定量反馈模型独一无二，对中国经济存在的问题进行了独特的评判。 　　读懂本书，你就读懂了中国经济！阅读本书可以帮助非专业读者对中国宏观经济面临的所有问题有清晰的认识，助长读者对经济问题和现象的分析能力。