然而，真理向前一步就成为谬误。约翰R26;劳看似完美无缺的金融帝国，从一开始就有着难以克服的致命内伤。
一是银行钞票发行或货币供应量的扩张，要有一定的限度和规则作为约束机制。任何中央银行发行基础货币，总要遵守一个法则，否则必将失控。其一，规定钞票发行量必须具有贵金属储备支持。其二，贴现商业票据以发行基础货币。其三，购买外汇储备（外国货币）以发行基础货币。其四，购买国债以发行基础货币。当然，每一个规则还必须辅助具体原则和比例。目的皆是为了控制基础货币供应量的无限制扩张。而约翰R26;劳的银行的基础货币扩张则是毫无约束的。
二是中央银行和商业银行功能混为一谈。中央银行的首要职能是根据经济需要调节货币供应量，商业银行首要任务则是赢利。尽管世界上许多中央银行（包括阿姆斯特丹汇兑银行、英格兰银行和美联储）曾经都是私人持股银行，然而中央银行功能必须凌驾私人股东利益之上，则有政府法律明文规定。约翰R26;劳的皇家银行则恰好颠倒过来。他大量发放贷款给客户购买股票，却没有制定任何规则约束其贷款行为。
三是以美好愿景和高额回报诱骗投资者，开发路易斯安那确实是前景广阔的事业，但那是一百多年之后的事情了。其实，约翰R26;劳完全用不着许诺40%的回报来迷惑和欺骗投资者。密西西比公司拥有无限特权和垄断权，稍加管理和经营，完全有可能给投资者带来正常回报。
四是毫无限制地增加股票发行量，为防止股价暴跌，则疯狂扩张信贷以支持股价。资本市场上，发行新股进行兼并收购是常有的事情。股票供应量持续增加，必然导致股价下跌，除非其他条件发生重大改变。约翰R26;劳的密西西比公司大量兼并其他公司，完全依靠新股，为了吸引投资者购买新股，他一方面继续许诺高额回报，一方面慷慨给股票投资者融资。被诱惑的投资者疯狂购买密西西比公司股票。股价从公司初创时的每股500利弗尔，不到两年时间，最高暴涨到12500利弗尔，涨幅达25倍！为了在如此高位继续吸引投资者购买，约翰R26;劳甚至宣布公司将维持最低股价9000利弗尔，低于此价格则无限量回购，惊天大泡沫终于吹到极致。
与此同时，货币供应量无限扩张的恶性后果迅速显现。从1716年5月约翰R26;劳的银行创建到1920年5月，每年物价上涨幅度皆超过50%。纸币发行量每年增速超过100%。4年时间里，纸币发行量就超过之前金属货币供应量（黄金和白银）的4倍还多。
如此猛烈的货币扩张，货币贬值和恶性通胀在所难免。金属货币退出流通，并开始大量流出国门；公众要求皇家银行履行纸币兑换金属货币的最早承诺。恶性通胀、股市泡沫、政策混乱，再难以想象比这还要糟糕的金融局面了。
密西西比泡沫破灭给法国货币、金融、经济体系以毁灭性打击，无数投资者的财富付之东流，包括许多王室成员。回归金属货币本位制之后，国家重新陷入通货紧缩和经济萧条中。货币信用制度和资本市场停止运转达数十年，王室财政长期捉襟见肘，一次次的货币和金融改革尝试均告失败。最终，法国王朝政府财政破产，深陷债务危机难以自拔。
密西西比泡沫就是资产价格泡沫兴起和破灭的最极端和最纯粹的经典案例，给我们正确看待金融危机和资产价格泡沫破灭提供了有益的参考。它以最直接、最鲜明的方式证明了一个基本的真理：无论何时何地，金融危机或资产价格泡沫都是一个信用现象。所有经济周期的根源，都是信用的扩张。没有快速或偏离正常需求的信用扩张，资产价格泡沫和金融危机不可能发生。
要系统解释历史上曾经出现的资产价格泡沫和金融危机，我们必定要追溯危机发生前的信用扩张根源和扩张历程，惟其如此，我们才有可能给金融危机和经济周期以统一而简单的解释。要推测未来将要发生的资产价格泡沫和金融危机，我们则必须高度关注经济体系信用指标的变化。经济体系的运行有其内在规律，严重偏离真实经济需求的信用快速扩张，必定诱发资产价格泡沫和泡沫破裂危机。
在之后的历史中，约翰R26;劳的名字从来没有被人们遗忘。在这之后200年蔓延的凯恩斯主义在一定程度上就可以说是约翰R26;劳的知音，在各种通过通货膨胀摆脱经济危机、解决失业问题的方案中都能找到他的影子。
本文摘自《通胀时代的生存智慧》
在吃、穿、住、用、行大行其道的今天，中国的经济发展和社会结构都进入了快速发展而深度调整的关键阶段，而社会各阶层间利益矛盾和贫富差距却不断加深，房产泡沫、农产品价格泡沫、艺术收藏品、网络泡沫逐渐显现。在这本书中，作品从一些小故事、时尚话题中为我们剖析了危机背后的真相，要我们以一颗平常心来应对各种泡沫危机的发生，让我们读懂如何在经济危机中成为赢家。