《操盘建议》 第四章 乔恩·纳贾里安

“最后，我终于找到一位懂得选择权的人，我愿意免费帮他工作，只求他带领我进门槛，教我如何交易。这是黑暗中的第一道光芒。我想，不论你是男人还是女人，决心最重要。当然，女人必须面临更大的障碍：我们那里大约只有2%的女性交易员。美国的每家交易所，女性交易员的人数都很少，所以我认为女性必须克服更大的障碍。另外，没有人愿意新的竞争者加入，没有人愿意‘引狼入室’。如果被挡在门外，必须具备拿头撞门的勇气，否则你不会成功。”

是否需要可供模仿的良师？

许多优秀交易员都有可供模仿的良师。这可能引发一个问题：何谓良师？

“根据我的经验，场内最炙手可热的交易员，通常也是最差劲的师傅。他们可能绝顶聪明，充分了解交易的方法，但这些决窍都无法传授给你。所以，我会找一些成功的交易员，但不要红得发紫。一般来说，最红的交易员，讨教的人也最多，根本轮不到你。如果是我的话，我会找一些资金不是很雄厚的交易员，他们必须掌握十八般武艺，从各种不同的角度来运用有限的资本。银行交易员几乎拥有无限的资本，大型机构的交易员也是如此----摩根·斯坦利、高盛和巴黎巴，总之，拥有无限资金。这些人很容易完成他们那部分的工作，但未必了解如何运用有限的资金。因此，我会找一些财力不是特别雄厚的人，或许不是最红的交易员，但是绩效稳定。”

交易通讯刊物：取代师傅

如果找不到一位好师傅，也不代表全无指望。如同纳贾里安解释的，还是有一些东西可以取代师傅。

“在美国，许多人都订购交易通讯刊物。通过电脑网络彼此交易心得，这也是一种可能性。当然，一位顶尖的交易员，他的个性、交易风格与投资目标都可能和你不同。所以，不妨上网试试，或许会有一些收获。”

“另一个方法是阅读书籍和杂志上的文章，看看哪一位专家的交易风格跟你对路。我想，市场上不乏优秀的交易员，但他们的交易手法不见得适合你。可是，你说不定可以找到某个人，他管理资金的方法与处理风险的心态都让你觉得很自然，这才有用处。你不能拿一个方块硬挤到圆洞里。我希望交易伙伴的风格让我觉得舒服，惟有如此，我才会每天都想到工作。”

判断某个模仿对象是否符合你的个性之前，首先应该考虑一些问题：

·你偏爱通过非常数学化、机械化的方法从事交易，还是采用比较依赖直觉的方法？

·交易的时间架构如何？你喜欢短线交易还是长期投资？

·你偏爱的交易工具是什么？举例来说，某些人喜爱选择权的程度超过期货。

你可以通过这些问题的答案来“寻师学艺”。举例来说，假定我偏爱选择权，希望通过技术分析与短期的基本分析进行交易。在这种情况下，我希望自己的系统能够让部位在开仓之后的十个交易日内平仓。这种交易风格不能依赖任何一位师傅，但三者结合之后，或许可以强化我已经具备的概念。

“我们来到这里，目的是为了赚钱。”

讨论主题

·交易的趣味与毅力

·导师

·竞争与责任

·自律精神

·防范错误的保险

·胜算高的交易

·创造自己的运气

·进场与出场时机

（如果读者不熟悉选择权的概念，阅读本章之前，或许应该先阅读“附录1”。）

六尺高的壮硕身材，绑着一个小马尾----这就是乔恩·纳贾里安的外貌。他究竟像阿诺德·施瓦辛格还是更像史蒂芬·席格，意见似乎相当分歧。在营业厅里，他穿着交易夹克，上面别着“魔鬼终结者2”的徽章，“阿尼”看起来很担心。

乔恩·纳贾里安的办公室很大，但显得杂乱无章。巨大的电脑荧幕前面，摆着一张他专用的皮椅，扶手部分已经裂开，露出里面的海绵，“究竟是因为无聊，还是因为其它更深层的情绪？”我心中想着。房间里摆着许多奖杯，墙上挂着很多照片，反映出有趣的大学生涯、快乐的家庭与成功。

1989年，乔恩·纳贾里安成立了默丘里交易公司，这是一家指定主要造市商，负责维持特定股票的正常市场交易。两年之后，公司的资本报酬率为415%。目前，该公司是芝加哥选择权交易所第二活跃的造市交易商。我想，默丘里交易公司的名称取得没错，默丘里是罗马神话中的商业之神，也是交易员的守护神。

默丘里公司提供60～80支股票的选择权造市服务，大部分属于生化科技、高科技、医疗与游戏类股。公司的收入不只来自于造市活动，还包括方向性的交易部位。在交投热络的营业日，默丘里公司大约执行50万股与1万张选择权契约的交易，成交金额约为6000万美元。目前，默丘里的业务逐渐延伸到其它交易所（例如：费城证券交易所）与其它的产品（例如：外汇选择权，即时报价服务与资金管理）。

J博士的背景

1981年，乔恩·纳贾里安由芝加哥小熊队退下来，原来的前卫位置由新人迈克·辛格尔特里接替。经纪人希望把他推荐到芝加哥选择权交易所，因为职业运动选手的态度比较积极，竞争欲望强烈，反应灵敏，这些都是存活于全球最大证券交易所的必要条件。

不久之后，这位经纪人告诉纳贾里安，他不具备专业交易员的条件。在这个时期，纳贾里安决心要成为顶尖的交易员。最初，他免费帮助一位部位交易员汤姆·霍工作，换取一些学习的机会。结果，汤姆·霍成为纳贾里安的导师。他们现在还是好朋友。在四个月的跑单工作中，同时也学习一些价差交易的知识。不久，纳贾里安加入LTECO（芝加哥选择权交易所的最大专业报价商），成为李·坦泽的交易伙伴。1983年，乔恩·纳贾里安正式进入芝加哥选择权交易所担任场内交易员。他直接置身于市场的核心：IBM----全球交投最热络的股票选择权。他一直从事这方面的工作，截至1989年成立默丘里交易公司为止。

不能只擅长于一项技巧

乔恩·纳贾里安是一位超级交易员，他具备的条件远超过鲁宾费尔德在畅销书《超级交易员》第一章的描述。当纳贾里安成立默丘里交易公司的同时，他也汤姆·霍共同成立专业交易员协会，专门提供外国银行与大型企业相关的交易顾问服务，也为个人投资者举办讲习会。另外，纳贾里安经常受邀发表演讲，主题包括衍生性产品、交易、产业与店头市场产品。他定期上金融新闻频道的节目，和比尔·格里菲恩共同讲解每星期的选择权行情，也经常在其它频道的节目中出现，例如福克斯电视台的“福克斯早间报道”节目。

1994年，纳贾里安被推举为芝加哥选择权交易所的董事，同时被任命为行销委员会的共同主席。由于他被大家追得走投无路（！），纳贾里安只好成立选择权新闻交谊站，在空中与大家分享时间，提供即时的新闻服务。

1997年，纳贾里安建立“J博士运星”网站，宗旨是把场内的资讯提供给场外的交易者。这个网站提供的资讯相当不错，我建议各位上去看看。

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