那么，收盘价如此的重要，在价格趋势中起到什么作用呢？
道氏理论本身不重视开、最高、最低的价格现象。这是建立在趋势的基础上的。而且以道氏对指数的经验总结，越是大型的趋势，越是有着自我的规律。比如惯性。而收盘价就最好的给予说明与解释。
道氏提到，收盘价只要比前一个交易日收高，意味着趋势将永远发展下去。这参意思是很简单的，也是很容易会然朋友们理解。并且很好运用。当收盘价收在了前一交易循环周期代表的前一交易日的收盘价以下时，则就要注意是否出现调整和反转。包括这点的最高价同样创出了新高的现象。
需要注意的时，道氏理论一直以指数为例，一直以趋势而谈。所以如果出现收盘价低于前一交易日的情况，一定要看清此前上涨的“趋势”情况，这样才会较好的灵活运动。
从自然界来说，任何的穿透都有效！这点是毫无疑问的。在趋势中取收盘价做为一种衡量的标志，其实对开、最高、最低来说，都是同样适合在具体的现象中的。朋友们可以自己多看看K线走势。
12 . 在反转信号被证明给出之前，应该假定原有趋势继续起作用 —— 道氏理论的这一基本要点招致的批评也许比其他任何要点都多，然而，如果正确理解的话，它象我们已经阐述的其它所有原则一样，也经受住了实际应用的检验。它所说的实际上是一种概率，它告诫人们不要过早地变动自己的市场头寸，不要“抢跑”。它的意思并不是在趋势改变信号的出现之后，交易者还要等待一段不必要的时间而延迟行动。但是，它表述了这样一种经验，即那些能够等待直到确有把握时才采取行动的交易比那些买入（或者卖出）过早的交易者有更大的几率获利。这些几率不能够用类似 2 ： 1 或 3 ： 1 的数学语言来表达，事实上，他们不停地在变化。牛市并不会永远上涨，熊市迟早有一天会达到底部。当两个指数的行为第一次明确地给出一轮新趋势的信号时，这一趋势将持续的可能性达到最大 —— 即便近期出现一些调整或者中断。但随着基本趋势的演进，这一趋势将持续的可能性将逐渐减小。从而，对牛市的一系列重新确认（指数中等规模运动的新高点被下一个中等规模运动的新高点确认）来说，其重要性一次递减。当一轮牛市运行数月之后，买入股票的欲望、买入股票能获利卖出的前景都比基本上行趋势第一次识别的时候小，但道氏理论的要点十二说：“您持有您的头寸，推迟下达反方向的指令”。
这一要点的推论——初看上去可能显得自相矛盾——趋势被确认之后，其反转“随时”可能发生。可以简单地把这当作一个警告：道氏理论地投资者哪怕只持有一点市场头寸，也应该一直关注市场。
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在反转信号被证明给出之前，应该假定原有趋势继续起作用 这句话读者应该很好理解，言下之意地意思；估计后面编者解释的话语会迷惑读者们。
其实这段文字时简述了趋势反转过渡的“形态结构和市场特征”现象。因为道氏理论非常强调对“反转”形态的识别，这起码需要给形态以时间完成，所以道氏希望市场自己来完成自身趋势演变，而不希望投资者主观的加以意识。
另外，由于这个“反转”趋势下的市场，赋予“反转形态”的市场含义，决定了只有少部分有能力和实力的投资者参与，并且这少数的投资者还要从多数的普通投资者手里那到筹码，使其交换。
就是说，这里会出现我们通常说的“博弈建仓”行为而引起的股价涨跌，和针对普通投资者心理因素的反向操作。何况这些都是在需要一定时间下的“反转形态”结构的内部。所以道氏提倡等待直到确有把握时才采取行动的交易比那些买入（或者卖出）过早的交易者有更大的几率获利 。
这些几率不能够用类似 2 ： 1 或 3 ： 1 的数学语言来表达 市场不是可以固定化的模型，即使是“概率”的发生。通常股民由于自身没有实力连续影响股价的涨跌，因此往往在获得利润后而忘乎所以。似乎股票的上涨全靠自己，主观的给予定位。失败则不可避免！
道氏中提到的数学概率，是对市场自然的发生来记录和跟踪的描述。我反复说，西方思想对客观事情的认知是建立在反复观察、总结事物本身运动变化的基础上。因此他们的思维主体就需要事物给予实际过程的配合才可以下结论。
记得中国有个古代故事，相传佛教教主释伽佛对其弟子说，东方有个古老的国家，人都很聪明，它们能利用烽火传递情报，知道有烟就说明有火出现，你们以后可以到那里传法。 这段话对现代的人来说并不觉得特别什么。我想说的是，这就是现实生活中的“趋势”反转。
不明白吗？ 呵呵 ～
假设平常没有战事时则没有烽火，为一种现象或者规律或者趋势都可以，那么有战事时则有烟火，则打破了旧有模式，便是一种改变。而这种改变是依靠连续烽火信号的传递，好比趋势展开的惯性特征。所以，通过烽火 ，就知道起了战事 ！ 这叫观——烽火——变化——新局势。
趋势就是在生活中吧，这种例子和思维，需要读者朋友们自己去贯通和理解。靠我说只能起到一种指示方向的作用。细细思量。
：“您持有您的头寸，推迟下达反方向的指令” 这个我也是认同的。注意一点，道氏说的是 “头寸”。而不是全部。说明道氏的本意也是一种“灵活”的根据市场应对的态度。没有什么定式标准，一错全错，一对全对。如果错了后面则修证，如果对了，继续加码。
编者按：道氏理论对于当代市场的重要性以及建立新的综合市场
理论的必然性
道氏理论确有许多令人击节叫好之处，它所提出的许多概念直至今天依然有效，这些概念作为技术分析思考的出发点仍然很重要。诸如波浪以及基本运动、次级运动和小运动等概念绝对是市场现实的真实写照。还有其它一些观点——如所有信息都被市场（指数）消化吸收；主要的市场运动就像海潮，当潮水涨起的时候，所有的船只都被推高；趋势倾向于持续等等——同样也十分重要。这些概念可不是凭空的冥想，而是对现实进行观察的结论。
道氏理论除了在技术上有合理性外，现在还被不切实际地用于另一个目的。它现在具有了和最初的目的相关的一种指示性功能。道和汉密尔顿最初只是把他们的这种对待市场的度量手段看作衡量整体经济的一个晴雨表，道氏理论被用作股市投资者得指导工具是后来的事。
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