《股市趋势技术分析》学习体会交流(2)

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对于四价，开盘价，最高价，最低价，收盘价，我认为都是很重要的。以上涨而论，开盘价体现了每日上涨的速度和上涨的力量，只有在反转时，收盘价才比开盘价重要；下跌时，收盘价是体现下跌的速度和力量，在下跌反转时，开盘价才大于收盘价的意义。

最高价和最低价，是股票的阻力和支撑。一般放在趋势中加以研判。

这四种价格表现方式，根据具体行情发展阶段不同，体现也不同。短线中对开盘价非常重视，具有特殊意义；对于最高价也是如此。除此才是最低价和收盘价的研判等等。中线和长线则没有这么多的要求和限制，它给予研判的时间充分。

不 同 的 坐 标 类 型

摘录：

最近几年，几乎所有的股价图使用的都是一般坐标或者叫做算术坐标的普通图纸。但越来越多的图表师开始使用一种半对数纸，也叫做比率纸或百分比纸。我们自己的经验表明半对数对坐标在技术分析上确实有明显的优点。

百分比关系，毋庸置疑，对于证券交易很重要。使用半对数坐标可以直接对价格高和价位低的股票进行比较，更容易地选择那些能带来更高利润地股票，也方便了止损指令。

有必要指出：图表本身没有什么特别的效能，更不是魔术。它仅仅是那些我们感兴趣地股票的交易历史的一个图形化记录。那些本身具有摄像记忆能力的人，完全没有必要使用图表，他的大脑就记录了所有必须的数据——他用脑子装图表。有些专业的行情记录带阅读者就具有这种罕见的记忆天赋，他们从不使用图表，从而图表记录对他们没有用处。但我们大多数人并不如此幸运而拥有这种能力，因此使用图表既是必要的，又是有用的，因为他们可以方便地被用来对未来各种可能进行分析。

华尔街有句名言：“图表本身没有错，错的是使用图表的人。”这也从另外一个角度表明了这样一个真理： 真正重要的不是图表，而是对图表的解释。很显然，图表分析即不简单，更不是不会出错。尽管如此，这样的事情也并不罕见：某个对市场技术分析一无所知的业余投资者，偶然拿起一张图表，在里面看到一些他以前从未置疑过的东西，这些东西也许使他免于作做出一次错误的决定。

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我觉得本段落对图表的介绍相当详细，对很多目前国内分析图表的错误理解。可以说是一针见血的说明了图表的实质，对待图表的态度等。

第三章 道 氏 理 论

道氏理论是所有市场技术分析研究的鼻祖。尽管它常常因为“反应滞后”而受到批评，并且不时还遭受到那些不拒不相信其结论的人士的讽刺（尤其是在熊市的早期），但稍有股市经历的人都对它有所耳闻，而其中大多数人是尊重它的。虽然许多人在制定投资策略时或多或少的都在考虑道氏理论，但是他们从未意识到它是纯粹的技术分析。它依据的不是别的，而是股市本身的行为（通常用股价指数来表达），并绝不从基本分析人士所依靠的商业统计资料中得出什么结论。

该理论的创始人，查理斯 . H . 道，在其著作中多次声明其理论不是用于预测股市，甚至不是用于指导投资者，而是一个反映总体商业趋势的风向标。道建立了“道_琼斯财经新闻服务社”，并被认为发明了股价平均指数。后来以他的名字命名的这套理论的基本原理是在他为《华尔街日报》撰写的社论中逐步提出的。1902年道去世后，他的接班人《华尔街日报》的编辑威廉 . P . 汉密尔顿继承了他的理论，并在其27年的股评写作生涯中加以组合与整理，使之成为今天我们所见到的道氏理论。

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这里提出两个值得投资者注意和反省的是：

虽然许多人在制定投资策略时或多或少的都在考虑道氏理论，但是他们从未意识道它是纯粹的技术分析。它依据的不是别的，而是股市本身的行为（通常用股价指数来表达），并绝不从基本分析人士所依据的商业统计资料中得出什么结论。 为什么说是纯粹的技术分析呢？它的依据是股市本身的市场行为，而不是别的。换言之，只有市场出现符合“道氏理论”中的条件和假设时，才能够依据这种市场本身的行为做出“道氏”的分析、判断依据。所以接下来便说 多次声明其理论不是用于股市预测，甚至不是用于指导投资者 这就变得有些奇怪了，那么使用道氏理论的分析人士，为什么也会依据道氏理论作出预测和应用？这里牵掣到一个“形体——形态”，和趋势发展即“ 用 ”的转化关系。

形态出现，或者说“形态”只有先出现了，我们才可以给予“形态定义”，而这个形态的完成是需要时间的，需要市场自发的成本，需要市场进行自发的筹码交换以形成新的趋势或者改变旧有的趋势，这是以“形态”其雷同的思维而论；

另外一个“ 用 ”，则是人性思维的展现，是综合了对趋势的把握，判断、分析和推测，而摆脱 “ 形 ”的制约，使用一种更广义思维的理解，或者说时空也罢，趋势也罢，周期也罢，等等吧。但是这个推测与展望却不是普通投资者可以把握和理解的。

在其中，还要对“市场自发的成本价格区域 —— 筹码累计的交换分布区域 ”作出一个系统性的定位；如果以下跌趋势，则改变趋势是需要符合条件的，即价格是否发展到了趋势本身的末端，在趋势的末端是否有新的资金、筹码进行了有效的换手。还要对筹码形成新的成本进行真假判析和风险是否通过交换而有效释放等条件给以配合、验证，即我们平时所说的“跟庄论和博弈论”

在这里要说明的是，“庄” 也是在随着市场的变化进行着新形式下的转变，这种转变将更加趋向于“双赢模式——可持续发展”的运作上。而不是以前人们单纯说的以收集大量筹码，然后不管三七二十一就是一个拉高，盘头出货的那种旧有的形式，虽然这种形式的本质并没有发生半点变化。

在详细介绍道氏理论本身之前，有必要对它所运用的股价平均指数加以考察。在道之前很早，银行家及商人就已熟知以下事实：大多数上市公司的股票价格都倾向于同时涨跌；而那些与金融总体趋势相反的特例很少，并且一般来说它们不会持续这种相反的走势超过几天或几周的时间。诚然，每当牛市出现后，某些股票总比另外一些涨的快一些 ，涨幅也大一些；而但这一趋势开始转向熊市时，一些股票迅速的下跌，而另一些则表现出相当的抗跌力，以抵抗那些把市场往下拉的作用力。但这一事实仍然成立：大多数股票都倾向于同步波动（不用说，它们现在这样，并且将永远如此）。

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